Phản đối tiền điện tử của Warren Buffett mâu thuẫn với các khoản đầu tư âm thầm của Berkshire Hathaway

Những nhà đầu tư nổi tiếng nhất thế giới về sự hoài nghi vẫn có mối quan hệ phức tạp với tài sản kỹ thuật số. Warren Buffett đã lên tiếng thể hiện sự không tin tưởng vào tiền điện tử trong nhiều năm, nhưng công ty của ông, Berkshire Hathaway, dường như đang hoạt động theo một chiến lược khác. Trong khi chính Buffett duy trì quan điểm rằng crypto về cơ bản là thiếu sót, các động thái chiến lược của công ty ông cho thấy có thể đang hình thành một cách tiếp cận tinh tế hơn đối với thị trường tiền tệ kỹ thuật số.

Những Năm “Thuốc Chuột”: Khi Buffett Đặt Ranh Giới

Phản biện nổi tiếng nhất của Warren Buffett xuất hiện trong cuộc họp cổ đông của Berkshire Hathaway năm 2018, khi ông tuyên bố bitcoin “có lẽ là thuốc chuột bình phương.” Người cộng sự lâu năm của ông, Charlie Munger, không giữ ý tứ hơn, bác bỏ hoạt động giao dịch crypto như hành vi hoàn toàn sai lầm. Những lời này không phải là lời nói bông đùa—chúng thể hiện quan điểm nguyên tắc mà nhà đầu tư huyền thoại này đã nhấn mạnh nhiều lần kể từ đó.

Cùng năm đó, Buffett còn nâng cao quan điểm của mình bằng cách cảnh báo các nhà đầu tư khác tránh xa lĩnh vực này hoàn toàn. “Về mặt tiền điện tử nói chung, tôi có thể nói gần như chắc chắn rằng chúng sẽ kết thúc trong một kết cục xấu,” ông nói với CNBC, không để lại nhiều chỗ cho sự mơ hồ về niềm tin rằng ngành này sẽ sụp đổ. Tuy nhiên, bất chấp quan điểm cực đoan này, ông còn đưa ra một điều kiện thú vị: nếu có cơ hội, ông sẽ mua quyền chọn bán (put options) kỳ hạn năm năm trên từng loại tiền điện tử—một chiến lược phòng hộ mâu thuẫn khi tiết lộ rằng ông không hoàn toàn loại trừ khả năng crypto vẫn còn liên quan trong tương lai.

Hiện tượng Berkshire Hathaway: Tiếp xúc Gián tiếp với Crypto

Trong khi Buffett chưa thay đổi lập trường công khai về bitcoin, danh mục đầu tư của công ty ông lại kể một câu chuyện phức tạp hơn. Bắt đầu từ năm 2021, Berkshire Hathaway đã rót vốn đáng kể vào Nu Holdings, một công ty ngân hàng kỹ thuật số của Brazil, ban đầu đầu tư 500 triệu USD rồi sau đó thêm 250 triệu USD nữa. Điều đáng chú ý không phải là số tiền so với giá trị 1 nghìn tỷ USD của Berkshire, mà là bản chất của mục tiêu đầu tư: Nu vận hành nền tảng tiền điện tử riêng, mang lại cho Berkshire sự tiếp xúc thực sự với hệ sinh thái tiền kỹ thuật số mà ông công khai chế nhạo.

Sự tiếp xúc này còn chưa dừng lại ở đó. Berkshire Hathaway còn giữ một cổ phần lớn trong Jefferies Financial Group Inc., một công ty dịch vụ tài chính đa dạng, trong đó có vị trí lớn trong iShares Bitcoin Trust, quỹ ETF giao dịch theo giá trị thực lớn nhất thế giới về Bitcoin. Những khoản đầu tư này không phải là ngẫu nhiên—chúng thể hiện một chiến lược danh mục đầu tư có tính toán, đưa ảnh hưởng của crypto vào lợi nhuận của Berkshire mà không cần Buffett phải trực tiếp ủng hộ tài sản này.

Những Thay Đổi Gần Đây Trên Thị Trường và Sự Hoài Nghi Không Ngừng của Buffett

Thị trường crypto đã biến đổi mạnh mẽ khi Tổng thống Donald Trump thể hiện sự ủng hộ đối với tiền kỹ thuật số, tạo ra sự hợp pháp hóa chính thống và thu hút các nhà đầu tư tổ chức. Bitcoin tăng giá đột biến, thu hút sự chú ý và truyền thông. Tuy nhiên, Buffett vẫn giữ vững quan điểm hoài nghi. Trong cuộc họp cổ đông Berkshire Hathaway năm 2022, ông tiếp tục chỉ trích mạnh mẽ, dùng ngôn ngữ sắc nét để giải thích quan điểm của mình.

“Nếu bạn nói với tôi rằng bạn sở hữu toàn bộ Bitcoin trên thế giới và đề nghị bán cho tôi với giá 25 USD, tôi cũng không lấy vì tôi sẽ làm gì với nó?” ông nói thẳng thừng. “Nó sẽ không làm được gì cả.” Phát biểu này tóm gọn sự phản đối căn bản của ông: tiền điện tử không tạo ra dòng tiền, không sinh lợi nhuận, và không phục vụ mục đích kinh tế nào có ích. Theo quan điểm của ông, giá trị của tài sản này hoàn toàn phụ thuộc vào việc tìm kiếm người mua tiếp theo sẵn sàng trả giá cao hơn—mô hình mà ông xem là đầu cơ chứ không phải đầu tư.

Khoảng Cách Phát Triển Giữa Triết Lý và Thực Tiễn

Sự hoài nghi của Warren Buffett đối với crypto vẫn nhất quán về mặt lý thuyết: ông tin rằng tài sản kỹ thuật số thiếu giá trị nội tại và không phục vụ mục đích thực tế trong khung đầu tư của ông. Tuy nhiên, vị trí chiến lược của Berkshire Hathaway trong các công ty liên quan đến bitcoin và tài chính kỹ thuật số cho thấy tổ chức này nhận thức được vai trò lâu dài mà crypto có thể đóng trong thị trường hiện đại. Liệu điều này phản ánh một sự chuyển đổi thế hệ trong lãnh đạo của Berkshire, một chiến lược phòng hộ thực dụng để tránh rủi ro hoặc đơn giản là một cách đầu tư phân tách khỏi niềm tin cá nhân của Buffett vẫn còn chưa rõ ràng. Điều rõ ràng là, bất chấp sự chỉ trích mạnh mẽ của Buffett, công ty của ông vẫn liên tục tìm cách tham gia vào sự mở rộng của crypto—có thể là để phòng hộ trước chính kịch bản mà ông công khai dự đoán sẽ xảy ra.