Con đường của Bitcoin đến xác nhận thị trường giảm giá: Đọc các tín hiệu

Biến động giá gần đây của Bitcoin đã phơi bày sự căng thẳng giữa điểm yếu kỹ thuật và các mô hình tích lũy cơ bản. Sau khi giảm về mức khoảng 60.000 USD, BTC đã bật trở lại quanh mức 67.680 USD, nhưng sự phục hồi này che giấu một cấu trúc thị trường phức tạp hơn vẫn đang trong quá trình chuyển đổi. Chu kỳ giảm giá và phục hồi cho thấy thị trường chưa hoàn toàn thoát khỏi việc loại bỏ các vị thế, và các chỉ số chính cho thấy giai đoạn giảm giá vẫn chưa ổn định mặc dù có hỗ trợ mua vào trong ngắn hạn.

Các Chỉ Số Gấu Chính Vẽ Nên Bức Tranh Giữa Giảm Phần Giữa

Dấu hiệu rõ ràng nhất về vị trí của Bitcoin trong chu kỳ hiện tại là chỉ số Lỗ Chưa Thực Tế Tương Đối (Relative Unrealized Loss), đo lường giá trị của tất cả các khoản holdings đang lỗ so với tổng vốn hóa thị trường. Khi tỷ lệ này tăng gần mức 24% trong đợt giảm gần đây, nó báo hiệu thị trường đã rơi vào vùng giảm giá sâu. Con số này cao hơn nhiều so với ngưỡng thường thấy khi thị trường chuyển từ trạng thái tăng sang giảm.

Tuy nhiên, điểm khác biệt quan trọng là sự đầu hàng này vẫn chưa hoàn tất. Các đáy thị trường thực sự thường xảy ra khi chỉ số Lỗ Chưa Thực Tế Tương Đối đạt 50% hoặc cao hơn — mức độ đau đớn còn dữ dội hơn nhiều. Ở mức 24% hiện tại, Bitcoin đang trải qua một đợt điều chỉnh đáng kể nhưng chưa đạt đến mức phá vỡ lớn đánh dấu điểm đảo chiều quan trọng. Sự đầu hàng chưa hoàn tất này có nghĩa là áp lực bán có khả năng vẫn duy trì, giữ cho thị trường biến động khi tìm kiếm sự cân bằng.

Hành Vi Nhà Đầu Tư Bán Lẻ: Một Tín Hiệu Ngược Chiều Trong Tâm Lý Gấu

Một trong những điểm bất hòa nổi bật nhất là khi xem xét phân bổ ví theo các nhóm người sở hữu khác nhau. Dữ liệu cho thấy các ví nhỏ — những ví chứa dưới 0.01 BTC — đang dần tăng tỷ lệ phần trăm trong tổng số holdings. Các nhà đầu tư bán lẻ này thường theo sát xu hướng giá, nhưng hiện tại họ lại đang tham gia vào giai đoạn yếu thay vì bán hoảng loạn.

Trong khi đó, các ví lớn hơn chứa từ 10 đến 10.000 BTC lại đã cắt giảm vị thế trong đợt giảm gần đây. Sự phân kỳ này còn rõ rệt hơn khi so sánh với tâm lý trên mạng xã hội, vốn vẫn còn rất tiêu cực. Dù các bình luận trực tuyến phần lớn mang tính tiêu cực, việc tích lũy của nhà đầu tư bán lẻ vẫn diễn ra âm thầm. Khoảng cách giữa tâm lý tiêu cực và hành vi mua thực tế này vẫn chưa được giải quyết triệt để, cho thấy rằng niềm tin giảm giá có thể không phải là quan điểm chung. Miễn là các ví nhỏ duy trì xu hướng tích lũy, các đợt phục hồi ngắn hạn sẽ gặp phải các trở ngại về cấu trúc, và lợi nhuận khó duy trì lâu dài.

Sự Phát Triển Trên Chuỗi Cung Cấp Tạm Thời Hỗ Trợ Trong Bối Cảnh Yếu Hơn Tổng Thể

Các yếu tố nền tảng của mạng lưới cho thấy một bức tranh tích cực hơn bất chấp áp lực giá. Bitcoin đã ghi nhận sự tăng trưởng đáng kể về hoạt động trong giai đoạn gần đây, với việc tạo ra địa chỉ mới và hoạt động giao dịch lần đầu tăng rõ rệt. Sự gia tăng này của các nhà tham gia mới vào mạng cho thấy niềm tin dài hạn vào Bitcoin vẫn còn nguyên vẹn, dù các nhà giao dịch phản ứng tiêu cực với các yếu tố kỹ thuật ngắn hạn.

Những người dùng mới này thường sử dụng vốn trong các giai đoạn biến động cao, đặt cược rằng việc tham gia sớm trong các đợt điều chỉnh sẽ mang lại điểm vào hấp dẫn. Mặc dù hoạt động này không đảm bảo một sự phục hồi giá ngay lập tức, nhưng sự tăng trưởng liên tục của các địa chỉ hoạt động cho thấy có một lực cầu tiềm ẩn dưới thị trường. Sự tham gia này có thể cung cấp sự ổn định tạm thời trong giai đoạn đi ngang, mặc dù các áp lực kinh tế bên ngoài vẫn có thể vượt qua sự tích cực trên chuỗi nếu tâm lý rủi ro toàn cầu trở nên tiêu cực hơn.

Các Mức Đặc Biệt Xác Định Rủi Ro Ngắn Hạn Của Bitcoin

Hành động giá hiện tại đã xác lập một vùng hỗ trợ quan trọng quanh mức 63.007 USD, đã chứng minh hiệu quả trong việc chặn đứng đợt bán tháo gần đây trước khi BTC phục hồi. Việc mua vào trong đợt giảm đã diễn ra mạnh mẽ tại điểm này, cho thấy nhu cầu vẫn còn tồn tại ở mức giá thấp hơn. Phạm vi giao dịch hiện tại từ 67.000 đến 68.000 USD cung cấp cho các nhà giao dịch một khoảng thời gian trước khi có bước chuyển quyết định tiếp theo.

Rủi ro giảm giá vẫn còn cao trong môi trường giai đoạn giảm này. Nếu mức hỗ trợ 63.007 USD bị phá vỡ, tâm lý thị trường có thể chuyển sang tiêu cực hơn, và mức sàn quan trọng tiếp theo có thể xuất hiện quanh vùng 55.500 USD dựa trên cấu trúc giá lịch sử. Ngược lại, nếu quá trình tích lũy tiếp tục và dòng vốn mới vẫn chảy vào, Bitcoin có thể cố gắng lấy lại mức kháng cự 71.672 USD. Giữ vững mức này sẽ giảm bớt áp lực giảm giá ngắn hạn, mặc dù không loại bỏ hoàn toàn bối cảnh thị trường giảm dài hạn đang chi phối hành vi giá hiện tại.