#BitcoinMarketAnalysis Tháng 2 năm 2026 Phân tích: Chu kỳ Giảm rủi ro vĩ mô ngày càng sâu sắc

Cấu trúc thị trường hiện tại của Bitcoin phản ánh một sự co lại thanh khoản do yếu tố vĩ mô hơn là một cú sốc thuần túy từ thị trường crypto. Sự giảm tốc nhanh hơn dưới vùng $63,000 đã làm gia tăng lo ngại trong giới giao dịch, với lỗ lũy kế từ đầu năm đến nay khoảng 27% và giảm gần 50% so với đỉnh tháng 10 năm 2025 gần $125,000.
Chất xúc tác lớn hơn đằng sau động thái này không phải là yếu kém nội tại của mạng lưới mà là sự không chắc chắn về chính sách toàn cầu. Xung đột thương mại liên quan đến việc leo thang thuế quan của Donald Trump và căng thẳng địa chính trị gia tăng đã đẩy các nhà đầu tư toàn cầu hướng tới các chiến lược phân bổ vốn phòng thủ.
Sốc vĩ mô so sụp đổ cấu trúc
Các nhà phân tích ngày càng mô tả hành vi hiện tại như là giảm rủi ro chiến thuật hơn là thoát khỏi tài sản kỹ thuật số theo hệ thống.
Việc giới thiệu chính sách thuế toàn cầu 15% đã thắt chặt kỳ vọng về tăng trưởng thương mại quốc tế và ổn định lạm phát. Khi không chắc chắn vĩ mô tăng lên, vốn thường chuyển ra khỏi các công cụ tăng trưởng biến động cao sang các tài sản an toàn có beta thấp hơn.
Thật thú vị, câu chuyện “vàng kỹ thuật số” truyền thống đang đối mặt với thử thách về độ tin cậy. Trong các giai đoạn sợ hãi dữ dội, vốn toàn cầu cho thấy sự ưu tiên mạnh mẽ hơn cho vàng vật chất và các tài sản an toàn của nhà nước hơn là các kho lưu trữ giá trị kỹ thuật số mới nổi.
Điều này không nhất thiết làm mất đi luận điểm dài hạn của Bitcoin, nhưng nó xác nhận rằng vào năm 2026, nhiều tổ chức vẫn xem tài sản này như một khoản đầu tư rủi ro theo xu hướng vĩ mô hơn là một nơi trú ẩn an toàn thuần túy.
Cấu trúc kỹ thuật: Các vùng chiến trường
Thị trường hiện đang kiểm tra một khung thanh khoản quan trọng.
Dải phòng thủ chính:
$62,000 → $60,000 là vùng hấp thụ lớn đầu tiên.
Hỗ trợ cấu trúc lịch sử:
EMA 200 tuần gần $58,500 là một trong những chỉ số xu hướng dài hạn quan trọng nhất trong lịch sử chu kỳ Bitcoin.
Trong quá khứ, duy trì giá trên các trung bình động dài hạn đã đóng vai trò thiết yếu trong việc ổn định chu kỳ.
Tình huống nguy hiểm:
Phá vỡ liên tục dưới EMA 200 tuần có thể kích hoạt các chuỗi thanh lý dẫn đến phạm vi rộng hơn $30,000–$40,000 nếu tâm lý đầu hàng tái xuất hiện, tương tự các giai đoạn giảm cực đoan đã quan sát trong các chu kỳ giảm giá trước đó.
Tuy nhiên, hiện tại, chưa có dấu hiệu phá vỡ cấu trúc rõ ràng — chỉ có sự biến động gia tăng nhanh.
Tín hiệu vị thế của các tổ chức
Dòng vốn ETF giao dịch trên sàn đang cho thấy sự yếu đi rõ rệt.
Dữ liệu gần đây cho thấy khoảng $3.8 tỷ USD dòng chảy ròng ra khỏi các cấu trúc ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ trong tuần qua.
Tuy nhiên, vị thế phái sinh cho thấy bức tranh phức tạp hơn.
Các nhà tham gia trên Sàn Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) được cho là đang cắt giảm vị thế bán khống tích cực, điều này trong quá khứ đôi khi đã báo hiệu sự phục hồi trung hạn khi vị thế bán bị đẩy quá mức.
Sự khác biệt giữa hành vi dòng chảy của thị trường giao ngay và các chiến lược phòng hộ phái sinh chuyên nghiệp là một tín hiệu quan trọng cần theo dõi.
Tâm lý thị trường: “Giai đoạn chờ đợi”
Chu kỳ hiện tại ngày càng giống các môi trường tích lũy giai đoạn cuối giống như điều kiện tích lũy năm 2022.
Thanh khoản không hoàn toàn rời khỏi hệ sinh thái — nó đang trong trạng thái do dự.
Một số nhóm nghiên cứu ước tính rằng thị trường có thể duy trì trong vùng nén ngang khoảng từ $60,000 đến $75,000 nếu không chắc chắn vĩ mô kéo dài.
Trong giai đoạn này:
Biến động tăng cao nhưng xu hướng vẫn yếu
Các nhà giao dịch ngắn hạn chi phối hành động giá
Vốn dài hạn chờ đợi các tín hiệu xác nhận
Triển vọng chiến lược
Ngắn hạn (Ngày đến vài tuần):
Khả năng cao xảy ra biến động lấp lửng
Mẫu hình phá vỡ giả và các mô hình thanh lý có thể gia tăng
Các tiêu đề vĩ mô sẽ có khả năng chi phối hành vi giá
Trung hạn (Tháng):
Phục hồi phụ thuộc nhiều vào điều kiện thanh khoản toàn cầu, tiến trình chính sách thương mại và sự phục hồi dòng vốn tổ chức.
Đánh giá cuối cùng
Thị trường hiện tại đang trong giai đoạn không chắc chắn về thanh khoản, không nhất thiết là cấu trúc giảm giá kết thúc.
Chuyển động quyết định tiếp theo có thể sẽ phụ thuộc vào việc liệu cụm phòng thủ $60,000–$58,500 có hấp thụ áp lực bán hay không, hoặc thất bại dưới áp lực vĩ mô.
Như một quan sát từ hành vi chu kỳ cho thấy, Bitcoin thường dành nhiều thời gian đi ngang trước khi bước vào các giai đoạn mở rộng nhanh.
Chủ đề chi phối hiện nay là kiên nhẫn trong biến động thay vì vị thế hướng theo chiều hướng mạnh mẽ.