#NvidiaQ4RevenueSurges73%

NVIDIA (NASDAQ: NVDA) công bố kết quả lợi nhuận quý IV FY2026 vào ngày 25 tháng 2 năm 2026 (cho quý kết thúc ngày 25 tháng 1 năm 2026). Tiêu đề nổi bật là doanh thu tăng 73% so với cùng kỳ năm ngoái (YoY) đạt mức kỷ lục 68,1 tỷ USD (GAAP: 68,127 tỷ USD), tăng 20% so với quý 3 với 57,006 tỷ USD. Điều này vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích (~66,2 tỷ USD) và trung bình dự báo của chính NVIDIA (~$65 tỷ USD), đánh dấu một trong những quý mạnh nhất trong lịch sử công ty và nhấn mạnh sự bùng nổ không ngừng của hạ tầng AI.

.
1. Hiệu suất Doanh thu Tổng thể
Doanh thu Quý 4: Kỷ lục 68,1 tỷ USD (chính xác 68,127 tỷ USD GAAP).
Tăng trưởng YoY: +73% từ 39,331 tỷ USD trong quý 4 FY2025.
Tăng trưởng QoQ: +20% từ 57,006 tỷ USD trong quý 3 FY2026 — mức tăng theo quý lớn nhất từ trước đến nay của NVIDIA.
Doanh thu Toàn bộ Năm Tài chính 2026: Kỷ lục 215,9 tỷ USD (GAAP: 215,938 tỷ USD).
Tăng trưởng YoY: +65% từ 130,497 tỷ USD trong FY2025.
Tiến trình theo quý trong FY2026: Xu hướng tăng tốc — Quý 1: khoảng 44,1 tỷ USD, Quý 2: khoảng 46,7 tỷ USD, Quý 3: khoảng 57,0 tỷ USD, Quý 4: 68,1 tỷ USD — cho thấy đà tăng trưởng tích cực suốt cả năm.

2. Phân khúc Trung tâm Dữ liệu (Core AI Engine)
Doanh thu Quý 4: Kỷ lục 62,3 tỷ USD.
YoY: +75%.
QoQ: +22%.
Chiếm hơn 91% (khoảng 91,5%) tổng doanh thu công ty — tăng mạnh so với các năm trước.
Doanh thu Trung tâm Dữ liệu Toàn bộ Năm: Khoảng 193,7–197,3 tỷ USD (báo cáo có chút khác biệt; tăng khoảng 68% YoY so với năm trước).
Các yếu tố chính thúc đẩy:
GPU tính toán như Hopper, Blackwell(: đóng góp lớn từ kiến trúc Blackwell B200, GB200, Blackwell Ultra).
Mạng lưới: Khoảng 11,0 tỷ USD trong quý 4 (tăng hơn 3,5 lần so với YoY) — nhờ NVLink, Spectrum-X Ethernet, InfiniBand cho các cụm AI quy mô lớn.
Doanh thu mạng lưới cả năm vượt quá (tỷ USD )tăng hơn 10 lần so với FY2021 sau khi mua lại Mellanox$31 .
Nguồn cầu: Các nhà hyperscaler (chiếm phần lớn phân khúc), doanh nghiệp, nhà phát triển mô hình AI (OpenAI, Anthropic), các dự án AI quốc gia (tăng gấp ba lần lên hơn )doanh nghiệp(, và các quy trình AI có tác động.

3. Các phân khúc kinh doanh khác
Game:
Quý 4: 3,7 tỷ USD.
YoY: +47% $30B Nhu cầu RTX 50-series dựa trên Blackwell sau khi ra mắt).
QoQ: -13% (sau điều chỉnh tồn kho sau kỳ nghỉ).
Toàn năm: 16,0 tỷ USD (+41% YoY) — chiếm khoảng 5–6% tổng doanh thu.
Chuyên nghiệp Hình ảnh (ProViz):
Quý 4: 1,3 tỷ USD (một số báo cáo khoảng 1,32 tỷ USD).
YoY: +159%.
QoQ: +74% — một trong những phân khúc phát triển nhanh nhất.
Toàn năm: 3,2 tỷ USD (+70% YoY).
Được thúc đẩy bởi các công cụ sáng tạo nâng cao AI, Omniverse, các trạm làm việc.
Ô tô & Nhúng: Tăng trưởng ổn định tích cực (AI cho lái xe tự động, robot, hệ thống biên) — mức độ vừa phải nhưng ổn định; quý 4 chính xác không luôn tách riêng nhưng phù hợp với xu hướng chung.

4. Lợi nhuận & Biên lợi nhuận
Biên lợi nhuận gộp:
GAAP: 75,0% (tăng 2,0 điểm phần trăm so với cùng kỳ, +1,6 điểm phần trăm so với quý trước).
Không GAAP: 75,2% (tăng 1,7 điểm phần trăm so với cùng kỳ).
Phản ánh giá cao cho các sản phẩm AI, sản xuất hiệu quả, tỷ lệ Blackwell cao, và giảm các dự phòng tồn kho cũ.
Lợi nhuận ròng:
GAAP: Khoảng 39,6 tỷ USD (báo cáo có thể dao động; tăng khoảng 79–94% so với cùng kỳ từ khoảng 22,1 tỷ USD năm trước).
Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu $43 EPS(:
GAAP pha loãng: 1,76 USD )tăng 98% so với cùng kỳ(.
Điều chỉnh không GAAP: 1,62 USD )tăng 82% so với cùng kỳ từ 0,89 USD; vượt dự báo khoảng 1,53 USD khoảng 6%(.
Lợi nhuận hoạt động: Mức kỷ lục; GAAP khoảng 130,4 tỷ USD trong cả năm.
Dòng tiền tự do: Khoảng kỷ lục ~)tỷ USD trong quý 4; cả năm ~(tỷ USD.
Lợi nhuận dành cho cổ đông: 41,1 tỷ USD trong FY2026 )mua lại cổ phiếu + cổ tức$35 .

5. Dự báo Quý 1 FY2027 & Triển vọng tương lai
Doanh thu: 78,0 tỷ USD ±2% @E1~76,4–79,6 tỷ USD$97 — vượt xa dự báo đồng thuận @E1~72–73 tỷ USD(, dự kiến tăng trưởng khoảng 77% so với cùng kỳ.
Biên lợi nhuận gộp: Khoảng 75% )mục tiêu trung bình cao 70% cho GAAP/non-GAAP(.

Các giả định chính/Bình luận:
Không dự kiến doanh thu tính toán trung tâm dữ liệu Trung Quốc )hạn chế xuất khẩu(.
Dự kiến tăng trưởng theo quý trong suốt năm 2026 — vượt qua các ước tính cơ hội Blackwell/Rubin trước đó hơn 500 tỷ USD.

Cam kết cung cấp ở mức cao kỷ lục )tiếp tục đến năm 2027(.
Sản phẩm Vera Rubin sắp tới )gửi mẫu; sản xuất H2 2026( cho hiệu quả thế hệ tiếp theo.

6. Điểm nổi bật của Ban Quản lý )CEO Jensen Huang & CFO Colette Kress(
"Nhu cầu tính toán đang tăng theo cấp số nhân" — điểm chuyển đổi AI có tác động có chủ đích với các tác nhân tự hành thúc đẩy suy luận/đào tạo.

"Việc áp dụng AI tăng vọt"; khách hàng "đua nhau đầu tư vào tính toán AI."
Các nhà hyperscaler nâng cấp; doanh nghiệp AI quốc gia >30 tỷ USD; các doanh nghiệp nhận thấy ROI lớn.
"Không có dấu hiệu chậm lại" — chi tiêu hạ tầng AI như "nhà máy AI" để tăng năng suất.

7. Phản ứng thị trường & Ảnh hưởng rộng hơn
Chuyển động cổ phiếu: Ban đầu tăng sau giờ làm việc, nhưng giảm khoảng 5% vào ngày hôm sau mặc dù vượt kỳ vọng — đã phản ánh kỳ vọng cao; lo ngại về định giá )vốn hóa thị trường khoảng 4–5 nghìn tỷ USD(.
Quan điểm nhà phân tích: Chủ yếu tích cực )Xếp hạng Mua/Mua mạnh(; các đợt giảm giá được xem là cơ hội.

Tại sao điều này quan trọng:
Xác nhận siêu chu kỳ AI — không có "bong bóng" vỡ; nhu cầu từ các khoản đầu tư capex của hyperscaler hơn 700 tỷ USD, doanh nghiệp, các quốc gia có chủ quyền.
Hào quang của NVIDIA: Hệ sinh thái CUDA, toàn bộ hệ thống )chip + mạng lưới + phần mềm(.
Rủi ro: Địa chính trị, cạnh tranh )AMD, ASIC tùy chỉnh(, khả năng điều chỉnh capex trong tương lai — nhưng quỹ đạo hiện tại cho thấy tăng trưởng siêu tốc vào năm 2026–2027.
Bối cảnh rộng hơn: Định vị NVIDIA là bên hưởng lợi chính của kỷ nguyên AI; "tính toán = doanh thu" cho khách hàng thúc đẩy vòng quay tăng trưởng.

Tóm lại, sự tăng trưởng doanh thu 73% không phải là cá biệt — nó là phần của đà tăng tốc nhiều quý do AI chi phối. Mọi chỉ số )doanh thu, biên lợi nhuận, EPS, dự báo( đều đạt kỷ lục hoặc vượt mong đợi, củng cố vị thế không đối thủ của NVIDIA trong cuộc cách mạng tính toán tăng tốc. Báo cáo này dập tắt các nghi ngờ ngắn hạn và chỉ ra các con số lớn hơn nữa trong tương lai.