Sự tăng trưởng của Amazon Cloud mang lại thành công lớn cho Arm Holdings vào năm 2026

Báo cáo lợi nhuận mới nhất của Amazon mang lại tín hiệu hỗn hợp—nhà đầu tư không hài lòng với kế hoạch chi tiêu vốn 200 tỷ USD của công ty—nhưng một phân khúc đã mang lại kết quả thực sự ấn tượng. Điểm nhấn là bộ phận chip tùy chỉnh của Amazon, gồm các bộ xử lý Graviton và Trainium, đã đạt mức doanh thu hàng năm vượt quá 10 tỷ USD và thể hiện mức tăng trưởng gấp hơn hai lần so với cùng kỳ năm ngoái. Nếu bộ phận này hoạt động như một công ty độc lập, các nhà phân tích ước tính có thể định giá khoảng 100 tỷ USD. Người chiến thắng thực sự ở đây? Arm Holdings, công ty thiết kế CPU cung cấp năng lượng cho Graviton.

Cách các chip tùy chỉnh của Amazon thúc đẩy tăng trưởng cho thị trường trung tâm dữ liệu

Amazon không chỉ xây dựng các chip này để sử dụng nội bộ—mà còn đặt cược lớn vào chúng như một lợi thế cạnh tranh trong hạ tầng đám mây. CEO Andy Jassy nhấn mạnh rằng Amazon Web Services đang “thêm vào mỗi ngày một khả năng tính toán EC2 cốt lõi đáng kể,” phần lớn hiện nay đang chạy trên các bộ xử lý Graviton. Sự chuyển hướng này quan trọng vì Graviton mang lại hiệu suất giá tốt hơn hơn 40% so với các bộ xử lý x86 truyền thống do các đối thủ như Intel và AMD sản xuất.

Ưu thế về hiệu suất này không chỉ là lý thuyết. Nó chuyển thành tiết kiệm chi phí thực tế cho khách hàng AWS và thúc đẩy quá trình chuyển đổi khỏi các kiến trúc chip cũ hơn. Động thái này tạo ra hiệu ứng lan tỏa trong toàn bộ hệ sinh thái, đặc biệt có lợi cho Arm Holdings, thu phí cấp phép và phí bản quyền mỗi khi các chip Graviton được triển khai hoặc sử dụng trong môi trường sản xuất.

Tại sao xu hướng này mang lại đà tăng trưởng mạnh mẽ cho hoạt động trung tâm dữ liệu của Arm

Điều này khiến các cơ chế tài chính trở nên thú vị. Arm hoạt động theo mô hình cấp phép—thiết kế tập lệnh CPU và thu phí bản quyền liên tục từ các nhà sản xuất và người dùng. Công ty hiện tạo ra hơn 1 tỷ USD doanh thu hàng quý, và hoạt động trung tâm dữ liệu đã trở thành một động lực tăng trưởng quan trọng.

Trong báo cáo quý gần nhất, Arm tiết lộ rằng doanh thu phí bản quyền trung tâm dữ liệu đã tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái. Quan trọng hơn, ban lãnh đạo dự báo doanh thu trung tâm dữ liệu có thể trở thành danh mục doanh thu lớn nhất của Arm trong vòng ba năm tới, vượt qua lĩnh vực cấp phép chip điện thoại thông minh truyền thống—một phân khúc đã từng chi phối hoạt động của công ty.

Thế hệ chip Graviton tiếp theo mở rộng cơ hội này. Graviton 5 và các phiên bản sau có thêm nhiều lõi xử lý hơn, nghĩa là nhiều CPU hơn và phí bản quyền thu về cũng cao hơn tỷ lệ thuận. Các thiết kế mới này còn tích hợp kiến trúc hệ thống tính toán tiên tiến của Arm (CSS), một công nghệ thu phí cấp phép cao hơn đáng kể cho mỗi chip được triển khai.

Lợi thế chiến lược: Hội tụ AI và điện toán đám mây

Sự mở rộng này phản ánh một xu hướng sâu hơn. Phát triển các tác nhân AI và triển khai các mô hình ngôn ngữ lớn đều đòi hỏi nguồn lực tính toán lớn, cần lượng lớn bộ xử lý. CFO của Arm, Jason Child, đã nhấn mạnh xu hướng này trong các cuộc thảo luận với The Motley Fool, cho biết nhu cầu tăng về tính toán tăng tốc AI sẽ trực tiếp dẫn đến tỷ lệ sử dụng CPU cao hơn và tăng phí bản quyền tương ứng.

Chiến lược của Amazon trong việc triển khai Graviton trên toàn bộ hạ tầng của mình về cơ bản tạo ra một làn sóng tăng trưởng cho hoạt động cấp phép trung tâm dữ liệu của Arm. Mỗi instance EC2 bổ sung chạy bằng chip Graviton đều mang lại doanh thu phí bản quyền nhiều hơn cho Arm. Khi khách hàng AWS ngày càng sử dụng các tác vụ AI, nhu cầu về năng lực tính toán—và do đó là chip Graviton—cũng sẽ tiếp tục tăng.

Đánh giá cơ hội đầu tư

Trước khi quyết định xem Arm Holdings có phải là một cơ hội đầu tư hấp dẫn ở mức hiện tại hay không, các nhà đầu tư nên nhận thức rằng nhóm The Motley Fool’s Stock Advisor đã xác định các cổ phiếu khác mà họ tin rằng có tiềm năng ngắn hạn mạnh hơn. Thật thú vị, Arm Holdings không nằm trong danh sách “10 Cổ Phiếu Tốt Nhất Nên Mua Ngay Bây Giờ” mới nhất của họ.

Bối cảnh lịch sử cũng quan trọng. Khi Netflix được đề xuất vào ngày 17 tháng 12 năm 2004, khoản đầu tư 1.000 USD sẽ tăng lên 409.970 USD vào năm 2026. Tương tự, khoản đầu tư vào Nvidia được đề xuất vào ngày 15 tháng 4 năm 2005 sẽ tăng giá trị lên 1.174.241 USD. Thành tích tổng thể của Stock Advisor cho thấy mức lợi nhuận trung bình là 889%, vượt xa mức 192% của S&P 500 trong các giai đoạn tương tự.

Dữ liệu cho thấy, trong khi Arm Holdings đối mặt với các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng hấp dẫn, các nhà phân tích của The Motley Fool tin rằng các cơ hội khác có thể mang lại lợi nhuận vượt trội trong những năm tới. Các nhà đầu tư quan tâm đến các cổ phiếu hàng đầu hiện tại của Stock Advisor và lý do chi tiết đằng sau các lựa chọn này có thể xem báo cáo nghiên cứu đầy đủ của họ.

Jeremy Bowman nắm giữ các vị trí trong Advanced Micro Devices, Amazon, và Arm Holdings. The Motley Fool duy trì các vị trí và đề xuất các cổ phiếu của Advanced Micro Devices, Amazon, và Intel.