Hoạt động của Blocktrades báo hiệu làn sóng phòng hộ lớn trước kỳ hạn hết hạn của tùy chọn 2,1 tỷ đô la

Các nhà giao dịch chuyên nghiệp đang đổ xô vào blocktrades khi thị trường phái sinh tiền điện tử chuẩn bị đối mặt với kỳ hạn quyền chọn trị giá 2,1 tỷ USD sẽ đáo hạn vào thứ Sáu tới, ảnh hưởng đến Bitcoin và Ethereum. Theo dữ liệu từ viện nghiên cứu được Odaily trích dẫn, hoạt động sôi động của blocktrades cho thấy sự thay đổi đáng kể trong vị thế thị trường khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho khả năng biến động mạnh.

Những gì dữ liệu Blocktrades tiết lộ về tâm lý thị trường

Hiện tại, độ biến động ngụ ý (IV) của Bitcoin là 42% và của Ethereum là 56% — trong đó IV của ETH đã giảm xuống mức cực thấp ở mức 1,1% trong 12 tháng qua. Môi trường biến động co lại này, kết hợp với các mô hình hoạt động của blocktrades, cho thấy thị trường đang định giá các biến động ngắn hạn ở mức thấp mặc dù sắp đến kỳ hạn.

Chênh lệch 25-Delta cho cả hai tài sản đã thể hiện xu hướng giảm giá rõ rệt, đặc biệt trong khoảng thời gian ngắn hạn (7-30 ngày). Sự suy giảm này, thể hiện qua hoạt động tăng cao của các blocktrades mua quyền chọn bảo vệ (put), cho thấy nhu cầu phòng ngừa rủi ro giảm giá đang tăng mạnh. Dữ liệu cho thấy các nhà giao dịch chuyên nghiệp đang tích cực chuẩn bị cho các kịch bản giảm giá hơn là tăng giá.

Vị thế của các nhà chuyên nghiệp qua blocktrades: Spread put và Straddles

Dữ liệu blocktrades trong 24 giờ qua cho thấy rõ chiến lược phòng thủ đang chiếm ưu thế. Các nhà giao dịch Bitcoin đã thực hiện các spread put — mua bảo hiểm tại mức 88.000 USD trong khi bán quyền chọn tại 90.000 USD (hết hạn ngày 30 tháng 1) — tích lũy khoảng 1.115 BTC về giá trị danh nghĩa với lợi nhuận ròng khoảng 730.000 USD. Cấu trúc spread này cho thấy các nhà giao dịch đang phòng ngừa rủi ro giảm giá ngắn hạn trong khi thu lợi từ phí bảo hiểm.

Trong khi đó, các blocktrades Ethereum có xu hướng khác. Thay vì spread đơn thuần, các nhà giao dịch đã triển khai chiến lược long volatility straddle — mua đồng thời quyền chọn put 2.800 USD và quyền chọn call 3.200 USD — tích lũy khoảng 5.000 ETH về khối lượng. Khoản chi phí ròng 2,03 triệu USD cho cấu trúc straddle này cho thấy các nhà giao dịch sẵn sàng trả phí cao để bảo vệ khỏi biến động lớn trong cả hai hướng, dự đoán các bước đi lớn hơn sắp tới.

Với giá BTC hiện tại là 71.35K USD và ETH là 2.08K USD, vị thế blocktrades trở nên càng quan trọng hơn khi các mức giá này đều cao hơn đáng kể so với mức hiện tại.

Bức tranh lớn hơn

Các hoạt động blocktrades này nhấn mạnh một sự phân kỳ quan trọng: mặc dù độ biến động ngụ ý đã co lại, các nhà đầu tư tổ chức và chuyên nghiệp vẫn tích cực phòng ngừa rủi ro cực đoan thông qua các giao dịch block. Kỳ hạn quyền chọn trị giá 2,1 tỷ USD sẽ đáo hạn vào thứ Sáu tới có thể là chất xúc tác xác nhận các chiến lược phòng ngừa này — hoặc khiến chúng trở nên thừa thãi. Dù sao đi nữa, dữ liệu blocktrades xác nhận rằng các nhà tham gia có trình độ cao đang nghiêm túc trong việc bảo vệ rủi ro giảm giá của mình.