Chính sách dự trữ của thành phố bị xem xét lại khi kế hoạch dự trữ Bitcoin của Vancouver gặp trở ngại pháp lý

Chính quyền thành phố đã khuyên không nên xây dựng dự trữ Bitcoin tại Vancouver, đặt ra những câu hỏi mới về cách các chính quyền địa phương có thể hợp pháp đa dạng hóa các khoản nắm giữ tài chính.

Nhân viên Vancouver từ chối Bitcoin là một khoản đầu tư phù hợp của chính quyền địa phương

Nhân viên thành phố Vancouver đã kết luận rằng Bitcoin không thể được giữ trong các khoản dự trữ của chính quyền địa phương và đã thúc giục hội đồng bỏ qua kế hoạch xây dựng dự trữ tiền điện tử riêng biệt. Theo một báo cáo nội bộ, nhân viên đề xuất hội đồng thành phố từ bỏ ý tưởng này thay vì tiếp tục đề xuất dự trữ Bitcoin độc lập.

Công việc này do Colin Knight, tổng giám đốc Bộ phận Quản lý Tài chính và Chuỗi cung ứng, dẫn dắt, người cho biết nhóm của ông đã “xác định một cách dứt khoát” rằng Bitcoin không phải là một “khoản đầu tư được phép” theo Hiến pháp Vancouver. Tuy nhiên, kết quả cuối cùng vẫn phụ thuộc vào quyết định sắp tới của hội đồng.

Trong báo cáo cập nhật các đề xuất ngày thứ Hai, nhân viên đề xuất hợp nhất sáng kiến này với các nỗ lực hiện đại hóa tài chính khác để ưu tiên lại các nguồn lực khan hiếm. Họ cũng khuyên hội đồng nên đưa ra quyết định cuối cùng trong cuộc họp dự kiến vào thứ Ba, nơi các thành viên sẽ bỏ phiếu về việc có tiếp tục hay không công việc liên quan đến tiền điện tử này.

Lịch sử hình thành ý tưởng dự trữ Bitcoin tại Vancouver

Ý tưởng tạo ra dự trữ Bitcoin tại Vancouver lần đầu xuất hiện vào cuối năm 2024, khi Thị trưởng Ken Sim đề xuất một nghị quyết có tiêu đề “Bảo vệ sức mua của thành phố thông qua đa dạng hóa dự trữ tài chính - Trở thành thành phố thân thiện với Bitcoin.” Lúc đó, Sim xem kế hoạch này như một cách để hiện đại hóa quản lý ngân quỹ.

Hội đồng đã thông qua nghị quyết này với sáu phiếu thuận và hai phiếu chống, giao cho chính quyền nhiệm vụ nghiên cứu xem tài sản kỹ thuật số có phù hợp với các quy định pháp lý và rủi ro của thành phố hay không. Tuy nhiên, đánh giá của nhân viên hiện nay đã kết luận rằng khung pháp luật về đầu tư của Vancouver không cho phép nắm giữ trực tiếp Bitcoin trong các khoản dự trữ của chính quyền địa phương.

Dù vậy, cuộc tranh luận chính trị về cách các chính quyền địa phương có thể ứng phó với lạm phát và giảm giá tiền tệ có khả năng tiếp tục, bất kể kết quả của cuộc họp ngày thứ Ba. Hơn nữa, báo cáo này không loại trừ khả năng có các thay đổi luật pháp trong tương lai ở cấp tỉnh có thể thay đổi tiêu chí về tài sản phù hợp của khu vực công.

Chủ đề phòng hộ lạm phát của Bitcoin đang chịu áp lực

Khi Thị trưởng Sim đề xuất nghị quyết vào năm 2024, ông đã lập luận rõ ràng rằng Bitcoin có thể giúp thành phố phòng hộ chống lại lạm phát, phản ánh một luận điểm phổ biến về khả năng phòng hộ lạm phát của Bitcoin trong giới đầu tư. Những người ủng hộ thường gọi tài sản này là “vàng kỹ thuật số” do giới hạn cung cố định ở 21 triệu đồng coin.

“Là một tài sản kỹ thuật số mở, phi tập trung và an toàn, Bitcoin đã được nhiều chuyên gia tài chính và nhà phân tích công nhận như một phương án phòng hộ chống lạm phát và giảm giá tiền tệ,” nghị quyết nêu rõ. Tuy nhiên, chu kỳ thị trường gần đây đã thử thách luận điểm này khi giá giảm mạnh từ mức cao kỷ lục.

Bitcoin đã giảm khoảng 50% so với đỉnh tháng 10 năm 2025 trên 126.000 USD, quay trở lại mức giá cuối năm 2024 và tạm thời chạm đáy gần 60.000 USD. Hơn nữa, sự điều chỉnh này đã thúc đẩy các chỉ trích cho rằng đồng tiền điện tử này hoạt động giống như một tài sản có độ biến động cao hơn là một nơi lưu trữ giá trị ổn định.

Tranh luận về Bitcoin so với vàng như một tài sản vĩ mô

Dù có ngày càng nhiều nhà phân tích hoài nghi về việc liệu Bitcoin có thực sự hoạt động như vàng kỹ thuật số hay không, một số nhà bình luận tập trung vào vĩ mô vẫn duy trì sự lạc quan về vai trò dài hạn của nó. Cuộc tranh luận này đã làm rõ hơn về mối quan hệ giữa Bitcoin và vàng trong cộng đồng nhà đầu tư tổ chức và cá nhân.

Chuyên gia chiến lược vĩ mô Lyn Alden vẫn giữ quan điểm tích cực về tài sản kỹ thuật số này so với vàng trong ngắn hạn. Trên podcast New Era Finance vào thứ Tư, bà nói rằng, nếu buộc phải chọn trong vòng hai đến ba năm tới, bà sẽ ưu tiên Bitcoin hơn vàng vật chất.

“Nếu phải đặt cược giữa Bitcoin và vàng trong hai đến ba năm tới, tôi sẽ đặt cược vào Bitcoin,” bà nói. Tuy nhiên, quan điểm của bà không giải quyết được các hạn chế pháp lý và quy định mà các tổ chức công như Vancouver phải tuân thủ, vốn giới hạn những gì họ có thể nắm giữ trên bảng cân đối kế toán của mình.

Ý nghĩa của đề xuất của nhân viên đối với việc chấp nhận tiền điện tử của chính quyền địa phương

Phán quyết của nhân viên rằng việc nắm giữ Bitcoin của Vancouver không phù hợp theo khung pháp lý hiện tại về cơ bản ngăn thành phố sử dụng tài sản này trong các khoản dự trữ chính thức, ít nhất là trong thời điểm này. Hơn nữa, điều này nhấn mạnh cách các khung pháp lý thường chậm hơn so với đổi mới tài chính, ngay cả khi các nhà lãnh đạo chính trị thể hiện sự quan tâm đến thử nghiệm.

Đối với các cán bộ tài chính khu vực công trên toàn Canada, kinh nghiệm của Vancouver có thể trở thành một bài học về những thách thức trong việc tích hợp Bitcoin vào bảng cân đối của khu vực công. Tuy nhiên, cuộc thảo luận về đầu tư Bitcoin của chính quyền địa phương dự kiến sẽ tiếp tục phát triển khi các nhà quản lý tỉnh, kiểm toán viên và nhà hoạch định chính sách theo dõi cách thị trường và luật pháp phát triển trong những năm tới.

Tóm lại, nhân viên thành phố đã khuyên không nên đầu tư trực tiếp vào Bitcoin trong dự trữ dựa trên lý do pháp lý, mặc dù thị trường rộng lớn vẫn tiếp tục tranh luận về vai trò của nó như vàng kỹ thuật số, một phương án phòng hộ lạm phát và một đối thủ tiềm năng của các tài sản an toàn truyền thống như vàng.