Michael Novogratz Phản đối sự hoảng loạn về Máy tính lượng tử: Bitcoin được xây dựng để thích nghi

Ngành công nghiệp tiền điện tử đã tìm thấy một kẻ phản diện mới: máy tính lượng tử. Các nhà đầu tư Phố Wall, từ các chiến lược gia của Jefferies đến các giám đốc điều hành của Coinbase, đã trích dẫn rủi ro lượng tử như một lý do để giảm hoặc xem xét lại mức độ tiếp xúc với bitcoin của họ. Tuy nhiên, đội ngũ lãnh đạo của Galaxy Digital, do Michael Novogratz dẫn đầu, xem câu chuyện này là nhiều hơn hư cấu hơn là thực tế. Trong các cuộc thảo luận về lợi nhuận gần đây, Novogratz lập luận rằng trong khi công nghệ lượng tử đặt ra những thách thức thực sự cho nhiều lĩnh vực, kiến trúc của Bitcoin có thể phát triển để đối mặt với thách thức đó—và có khả năng sẽ làm điều đó, từ lâu trước khi máy tính lượng tử trở thành mối đe dọa thực tế.

Câu chuyện về máy tính lượng tử đã thu hút sự chú ý đáng ngạc nhiên mặc dù các chuyên gia chỉ ra rằng các máy móc thực sự có khả năng vẫn còn cách vài thập kỷ nữa. Christopher Wood, trưởng chiến lược cổ phiếu toàn cầu của Jefferies, gần đây đã phân bổ lại 10% vị thế bitcoin từ danh mục mô hình của mình chính vì lo ngại về lượng tử. Tương tự, Quỹ Ethereum đã nâng cao an ninh hậu lượng tử thành một ưu tiên chiến lược chính thức bằng cách thành lập một nhóm chuyên trách. Tuy nhiên, những bước đi này có thể phản ánh tâm lý thị trường nhiều hơn là thực tế kỹ thuật.

Vấn đề Thời Gian: Tại sao Mối đe dọa Lượng tử vẫn còn xa vời

Lập luận cốt lõi của Michael Novogratz dựa trên một yếu tố quan trọng mà nhiều nhà đầu tư hoảng loạn bỏ qua: thời gian. “Khi chúng ta tiến gần hơn đến lượng tử, chúng ta cũng sẽ tiến gần hơn đến khả năng chống lượng tử,” ông giải thích trong cuộc gọi lợi nhuận. “Và bạn sẽ có mã Bitcoin được thay đổi kịp thời.” Vị trí này cho thấy rằng mạng lưới sẽ không thụ động chờ đợi các mối đe dọa lượng tử mà sẽ chủ động thực hiện các nâng cấp mật mã trước khi có nguy cơ thực sự xảy ra.

Cộng đồng kỹ thuật phần lớn đồng ý với thời gian này. Các nhà phát triển Bitcoin liên tục phản đối các câu chuyện ngày tận thế, nhấn mạnh rằng các máy có khả năng phá vỡ mã hóa hiện tại của Bitcoin không tồn tại ngày nay và rất khó để xuất hiện trong vài thập kỷ tới. Điều này không làm cho các mối đe dọa lượng tử trở nên vô nghĩa, nhưng nó đặt chúng vào tầm nhìn dài hạn hơn là trong khung cảnh khủng hoảng ngay lập tức.

Khi Người Bán Sử dụng Lượng tử làm Vỏ Bọc

Michael Novogratz nhận diện một lớp khác trong cuộc tranh luận về lượng tử: nó phục vụ như một lý do thuận tiện cho những gì đã và đang diễn ra trên thị trường. “Lượng tử đã trở thành lý do lớn cho mọi người,” ông nói, ám chỉ rằng các nhà đầu tư tìm cách thoát ra đã lợi dụng câu chuyện lượng tử để hợp pháp hóa việc bán hàng của họ. Dù mối quan tâm có chân thực hay chỉ mang tính hình thức, tác động vẫn như nhau—tạo áp lực giảm giá trong những thời điểm niềm tin cần thiết nhất.

Quan sát này liên quan đến một sự chuyển đổi lớn hơn trong động thái cộng đồng Bitcoin. Một giao dịch trị giá 9 tỷ USD do Galaxy thực hiện vào năm 2025 đã đánh dấu một bước ngoặt: một nhà đầu tư thời Satoshi sớm đã thanh lý hơn 80.000 Bitcoin như một phần của kế hoạch di sản. Mặc dù về mặt kỹ thuật là chiến lược kế thừa, nhưng việc bán này tượng trưng cho điều gì đó quan trọng hơn—một vết rạn trong tư duy “HODL bằng mọi giá” đã định hình văn hóa Bitcoin hơn một thập kỷ.

Văn Hóa HODL Đang Thay Đổi: Khi Người Tin Trở Thành Người Bán

Khái niệm HODLing—giữ Bitcoin qua những biến động dữ dội và chu kỳ thị trường—trước đây được xem như một cam kết tôn giáo của những người dùng đầu tiên. Những người tin ban đầu, hay “OGs,” đã tạo ra một pháo đài văn hóa quanh vốn đầu tư kiên nhẫn và niềm tin dài hạn. Tuy nhiên, theo Michael Novogratz, cơn sốt đó đã tan biến. “Có rất nhiều người tin vào khái niệm HODLing này và không buông bỏ bitcoin của mình,” ông nói. “Và làm sao mà cơn sốt đó lại tan biến, và bạn bắt đầu thấy một số người bán ra.”

Điều bắt đầu như một việc chốt lời đơn lẻ dần phát triển thành một điều mang tính hệ thống hơn. Khi rào cản tâm lý—cảm giác rằng bán ra là phản bội tinh thần của Bitcoin—bị phá vỡ, mỗi lần bán tiếp theo sẽ dễ dàng hơn một chút. “Sau đó bạn bán ít hơn, bạn bán nhiều hơn, và thật khó để giữ HODL,” Novogratz giải thích, nắm bắt vòng lặp tự củng cố của sự suy giảm niềm tin. Động thái này có thể gây hậu quả lớn hơn cho hành động giá ngắn hạn của Bitcoin so với bất kỳ mối đe dọa lượng tử lý thuyết nào.

Phân Loại Rủi Ro Thực Từ Các Câu Chuyện Thị Trường

Quan điểm của Michael Novogratz cuối cùng phản ánh một thái độ thực dụng về quản lý rủi ro công nghệ. Thay vì loại bỏ hoàn toàn các mối đe dọa lượng tử, ông thừa nhận thách thức kỹ thuật dài hạn thực sự, đồng thời đặt câu hỏi liệu phản ứng của thị trường hiện tại có phản ánh đúng mức rủi ro hay không. Lập luận của ông: khả năng thích ứng của Bitcoin và cộng đồng nhà phát triển cung cấp đủ thời gian để thực hiện các biện pháp bảo vệ trước khi máy tính lượng tử trở thành mối đe dọa thực sự.

Cuộc tranh luận vẫn tiếp tục trong cộng đồng nhà phát triển, với một số ý kiến nhấn mạnh hơn vào rủi ro lý thuyết so với những ý kiến khác. Tuy nhiên, đối với Michael Novogratz và các nhà đầu tư tổ chức đánh giá Bitcoin qua góc nhìn của ông, câu chuyện lượng tử ngày càng giống như một lý do tiện lợi được dựng lên dựa trên các động thái thị trường cơ bản hơn—sự thay đổi trong thành phần người nắm giữ, chu kỳ chốt lời, và sự suy giảm tất yếu của nhiệt huyết văn hóa khi những người tin sớm chuyển sang vai trò quản lý tài sản thông thường.