Cuộc bầu cử tại Nhật Bản: Chỉ số Tokyo tăng vọt, trong khi Bitcoin chịu áp lực

Trong cuộc bầu cử Hạ viện ngày 8 tháng 2, liên minh cầm quyền của Nhật Bản đã giành được lợi thế quyết định với đa số hai phần ba, mang lại chiến thắng cho Thủ tướng Sanae Takaichi. Sự kiện chính trị này đã thay đổi hoàn toàn dòng chảy vốn toàn cầu: Chỉ số Tokyo và cổ phiếu Nhật Bản đã tăng vọt lên mức cao mới trong vài giờ, tuy nhiên quá trình này cũng đã kích hoạt làn sóng rút lui rủi ro, gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến các loại tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin (BTC). Tại thời điểm viết bài, BTC giao dịch quanh mức 69,81 nghìn USD, tăng 2,58% trong ngày, nhưng giảm 4,64% trong tuần. Điều nghịch lý là, sự biến động ngắn hạn có thể che giấu các cơ hội dài hạn cho lĩnh vực crypto.

Chỉ số Tokyo phục hồi: điều gì đã xảy ra với dòng vốn

Phản ứng của thị trường trước chiến thắng của Takaichi diễn ra rất nhanh chóng. Chỉ số Nikkei của Tokyo đã tăng lên mức cao kỷ lục ngay trong ngày công bố kết quả, khi các nhà giao dịch bắt đầu đánh giá lại triển vọng của các chính sách kích thích tài chính mạnh mẽ và khả năng yen yếu đi. Theo các nhà phân tích, kịch bản này sẽ mở rộng khả năng xuất khẩu của Nhật Bản và hỗ trợ lạm phát nội địa, điều mà nền kinh tế Nhật Bản đã chờ đợi từ lâu.

Tuy nhiên, đằng sau sự tăng trưởng của Nikkei là một quá trình phân bổ lại tài sản phức tạp hơn. Như nhà phân tích GugaOnChain đã lưu ý, gọi là “giao dịch Takaichi” không đơn thuần là chạy khỏi các tài sản Mỹ, mà là phân phối lại danh mục đầu tư. Trái phiếu chính phủ Nhật Bản, vốn đã bị bỏ qua nhiều thập kỷ do lợi tức nhỏ bé, nay lại thu hút dòng vốn đầu tư trở lại. Mong đợi về lạm phát tái diễn trong bối cảnh ngân sách mở rộng làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản này. Đồng thời, đồng đô la mạnh, được hỗ trợ bởi chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản, vẫn tiếp tục gây áp lực lên các tài sản rủi ro.

Tại sao áp lực ngắn hạn đối với Bitcoin là điều không thể tránh khỏi

Thống kê những ngày gần đây cho thấy rõ điều đó. Chỉ số sợ hãi và tham lam của Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất trong sáu năm vào ngày 7 tháng 2 — sau cú sốc khi BTC giảm từ mức trên 90 nghìn USD vào cuối tháng 1 gần như xuống còn 60 nghìn USD. Theo CryptoQuant, giá Bitcoin hiện thấp hơn trung bình động 365 ngày của nó, cho thấy cầu trên thị trường giao ngay và từ các nhà đầu tư tổ chức đang yếu đi, trong khi thanh khoản cũng giảm sút.

Tình hình này còn bị làm trầm trọng bởi làn sóng rút lui rủi ro toàn cầu trên các thị trường chứng khoán. Trong vòng bảy ngày qua, Nasdaq Composite giảm 5,6%, S&P 500 giảm 2,7%, Russell 2000 giảm 2,6%. Trong lịch sử, Bitcoin thường đi theo xu hướng đồng bộ với cổ phiếu Mỹ trong các giai đoạn giảm rủi ro, do đó lo ngại của các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán chắc chắn sẽ lan sang các tài sản tiền điện tử.

Nghiên cứu của XWIN Research cảnh báo rằng những tuần tới có thể đặc biệt khó khăn. Điều kiện tài chính toàn cầu thắt chặt hơn, đồng đô la mạnh hơn và dòng chảy vốn vào trái phiếu Nhật Bản tạo ra một cơn bão lý tưởng cho sự điều chỉnh trên thị trường tiền điện tử. Tất cả các yếu tố này đều đặc trưng cho giai đoạn giảm giá của thị trường.

Từ biến động ngắn hạn đến triển vọng dài hạn

Tuy nhiên, bên ngoài những biến động thị trường ngay lập tức, bức tranh tích cực hơn nhiều cho sự phát triển của lĩnh vực tiền điện tử. Với đa số hai phần ba trong quốc hội, chính quyền Takaichi có cơ hội hiếm có để thực hiện các cải cách pháp lý sâu rộng. Các quan chức Nhật Bản trước đó đã xem Web3 là ưu tiên chiến lược trong chính sách công nghiệp của đất nước.

Các chuyên gia dự đoán rằng các cuộc thảo luận về cải cách thuế cho các tài sản crypto và quy định stablecoin sẽ trở lại chương trình nghị sự của quốc hội. Đối với sự phát triển dài hạn của thị trường crypto, điều này có thể mang lại dòng chảy các nhà đầu tư tổ chức, những người vẫn còn do dự gia nhập lĩnh vực do chưa rõ ràng về khung pháp lý.

Như XWIN Research tổng kết: các yếu tố vĩ mô thực sự gây áp lực lên thị trường trong ngắn hạn, nhưng các cải cách thể chế tại Nhật Bản có thể trở thành chất xúc tác cho sự phục hồi của thị trường crypto trong dài hạn. Chỉ số Tokyo đã tăng vọt nhờ một số yếu tố, nhưng các quyết định chính trị của Tokyo cuối cùng có thể trở thành lợi thế cho Bitcoin và toàn bộ lĩnh vực tiền điện tử.