BlackRock giới thiệu phương pháp mới cho staking thông qua ETF mới trên Ethereum

Sự quan tâm ngày càng tăng của các nhà đầu tư đối với lợi nhuận từ các tài sản tiền điện tử đang thúc đẩy BlackRock khám phá một phân khúc mới. Trước xu hướng này, công ty quản lý quỹ giới thiệu một sản phẩm sáng tạo kết hợp các lợi thế truyền thống của quỹ giao dịch chứng khoán với tiềm năng tạo ra thu nhập bổ sung đáng kể. Đó là một quỹ trong đó vai trò trung tâm được dành cho việc tự động phân bổ tài sản để nhận phần thưởng trong blockchain.

Quỹ mới iShares Staked Ethereum Trust (ETHB) bắt đầu giao dịch trên Nasdaq, cung cấp cho nhà đầu tư một giải pháp độc đáo. ETHB giữ Ethereum giao ngay và đồng thời đặt một phần trong staking trên mạng Ethereum, cho phép các thành viên trong quỹ nhận thưởng cho việc xác nhận giao dịch trong mạng lưới. Đây là ETF tiền điện tử đầu tiên của BlackRock bao gồm staking, và là sản phẩm tiền điện tử thứ ba của công ty sau khi ra mắt thành công IBIT và ETHA.

Tại sao lợi nhuận từ Ethereum thu hút dòng vốn mới

Ethereum hoạt động dựa trên thuật toán proof-of-stake, cho phép người nắm giữ token khóa các đồng tiền của mình để hỗ trợ xác thực giao dịch. Hoạt động này giúp người tham gia nhận phần thưởng, nhiều người xem đó như một cơ chế tạo lợi nhuận. Cho đến gần đây, phần lớn ETF theo dõi Ethereum chỉ cung cấp tiếp xúc về giá mà không có quyền truy cập vào phần thưởng staking.

J.Jacobs, trưởng bộ phận ETF cổ phiếu tại Mỹ của BlackRock, đã chỉ ra một khoảng trống trên thị trường. Nhiều nhà đầu tư đã sở hữu Ethereum và nhận thêm thu nhập từ việc khóa token trong mạng, nhưng không sẵn sàng chuyển sang ETF truyền thống vì lo ngại mất cơ hội nhận phần thưởng này. ETHB giải quyết vấn đề này, cho phép giữ cả hai lợi ích cùng lúc.

Ưu điểm vận hành và khả năng tiếp cận mở rộng

Việc tích hợp staking vào cấu trúc ETF mở ra nhiều tiện ích đáng kể cho nhà đầu tư. Thứ nhất, quỹ cung cấp dịch vụ lưu ký tiêu chuẩn của tổ chức, loại bỏ nhu cầu tự quản lý khóa riêng tư. Thứ hai, tài sản có thể giao dịch qua các tài khoản môi giới tiêu chuẩn cùng với cổ phiếu và trái phiếu. Thứ ba, cấu trúc ETF giúp đơn giản hóa việc tích hợp tiền điện tử vào các mô hình danh mục truyền thống.

Đối với nhiều nhà đầu tư tổ chức, yếu tố then chốt là xem xét tài sản dựa trên dòng tiền sinh ra. Phần thưởng staking trong ETHB làm cho Ethereum trở nên tương đương hơn với các công cụ tạo lợi nhuận khác được sử dụng trong phân tích danh mục. Điều này có thể mở rộng đáng kể nhóm khách hàng tiềm năng — từ nhà giao dịch cá nhân, cố vấn tài chính đến các quỹ lớn và văn phòng gia đình.

Chính sách giá và thúc đẩy thích nghi

ETHB tính phí quản lý là 0,25% trên tổng giá trị tài sản, nhưng BlackRock đã dự phòng giảm phí tạm thời. Trong giai đoạn ban đầu, với 2,5 tỷ USD huy động, phí sẽ chỉ còn 0,12%. Cách tiếp cận này nhằm thu hút tối đa dòng vốn trong giai đoạn đầu sau khi ra mắt và thể hiện cam kết của BlackRock trong việc phát triển lĩnh vực này.

Sự tăng trưởng nhanh chóng của các sản phẩm tiền điện tử trước đó của công ty cho thấy chiến lược thành công. IBIT (Bitcoin giao ngay) quản lý hơn 55 tỷ USD tài sản, còn ETHA (Ethereum giao ngay) khoảng 6,5 tỷ USD. Khoảng 95% dòng chảy vào các ETP tài sản số trong năm 2025 thuộc về iShares, nhấn mạnh vị thế thống trị của BlackRock trong phân khúc này.

Vị thế của BlackRock trong hệ sinh thái tài sản số

Hiện tại, BlackRock quản lý khoảng 130 tỷ USD trong các sản phẩm tiền điện tử khác nhau, bao gồm Quỹ Tokenized, quản lý dự trữ stablecoin và các sản phẩm giao dịch trên sàn. Tuy nhiên, dù quy mô ấn tượng, tỷ lệ tài sản số trong danh mục truyền thống vẫn khiêm tốn — thường chiếm từ 1% đến 2%, được xem như một trong nhiều yếu tố rủi ro, tương đương ảnh hưởng của các tập đoàn công nghệ lớn.

Theo J. Jacobs, công ty vẫn tập trung mở rộng sự phổ biến của các sản phẩm hiện có, vì nhiều nhà tham gia thị trường vẫn đang trong giai đoạn đầu tiếp cận đầu tư vào tài sản số qua ETF. Đối với một số lớn nhà đầu tư, các quỹ này là bước đầu tiên trong lĩnh vực này.

Động thái thị trường và triển vọng phát triển

Hiện tại, Bitcoin duy trì ổn định trên mức 70.000 USD, phần lớn lợi nhuận đến sau thông báo tạm dừng hoạt động trong năm ngày liên quan đến hạ tầng năng lượng. Các đồng tiền điện tử thay thế như Ethereum (giá hiện tại 2.14K USD, tăng 3.73% trong 24h) và Solana tăng khoảng 5%, tạo đà tích cực cho việc ra mắt các sản phẩm đầu tư mới.

Các nhà phân tích cho rằng, sự phát triển tiếp theo của giá phụ thuộc vào việc ổn định tình hình thương mại toàn cầu và thị trường năng lượng. Trong kịch bản tích cực, có thể kiểm tra lại phạm vi 74–76 nghìn USD cho Bitcoin, còn trong kịch bản tiêu cực, giá có thể giảm về giữa mức 60 nghìn USD. Việc ra mắt ETHB và các sản phẩm tương tự có thể là chất xúc tác bổ sung thu hút dòng vốn mới vào phân khúc tiền điện tử, đặc biệt từ các nhà quản lý danh mục bảo thủ đang tìm kiếm các công cụ tạo lợi nhuận.