Gần đây tôi đã xem xét hành trình của Duan Yongping và thành thật mà nói, đó là những câu chuyện khiến bạn phải suy nghĩ lại hoàn toàn về cách đầu tư. Người này đã từ quản lý một nhà máy nhỏ thua lỗ hàng triệu vào năm 1988 để trở thành một trong những nhà đầu tư được kính trọng nhất thế giới. Không phải ngẫu nhiên, ông có một triết lý rất rõ ràng.

Sự nghiệp kinh doanh của Duan Yongping gần như là một bộ phim. Ở tuổi 28, ông đã tiếp quản một nhà máy phá sản, hoàn toàn tái cấu trúc lại, và trong vài năm giá trị sản xuất đã nhảy lên gần 1.000 triệu nhân dân tệ. Sau đó, ông thành lập BuBuGao, trở thành một gã khổng lồ với hơn 10 tỷ doanh thu hàng năm. Nhưng điều thú vị là khi 40 tuổi, ông quyết định nghỉ hưu đúng thời điểm. Ông chuyển đến Mỹ và bắt đầu sự nghiệp đầu tư, nơi ông thực sự tỏa sáng.

Năm 2006, ông đã làm được điều mang tính lịch sử: trả 620.100 đô la để ăn trưa với Buffett và trở thành nhà đầu tư Trung Quốc đầu tiên làm được điều đó. Trong bữa ăn đó, ông đã khuyên Buffett đầu tư vào Apple. Buffett đã nghe theo, và Duan Yongping cũng bị ảnh hưởng sâu sắc bởi triết lý giá trị của Buffett, mà ông đã thực hành từ đó.

Hãy xem cách người này đầu tư như thế nào. Với NetEase, ông đã làm rất dữ dội: vào năm 2001, khi công ty đang đối mặt với kiện tụng và cổ phiếu chỉ ở mức 0.8 đô la, Duan Yongping đã bỏ tiền vào mà không do dự. Khoản đầu tư 2 triệu của ông đã trở thành hơn 100 triệu. Về Apple, ông bắt đầu tích trữ cổ phiếu từ năm 2011 khi vốn hóa còn dưới 300 tỷ đô la. Hiện tại, nó chiếm khoảng 70% danh mục Mỹ của ông. Với Moutai, ông gần như đặt toàn bộ tài khoản bằng nhân dân tệ, xem đó như một 'trái phiếu dài hạn' vì giá trị nội tại của nó vững chắc, chỉ có giá biến động. Năm 2024, khi Pinduoduo giảm sau kết quả yếu, Duan Yongping đã tích cực mua vào. Và với Tencent, ông đã mua trong các đợt giảm giá năm 2022-2023, xem đó là cơ hội tốt.

Vậy, nguyên tắc thực sự của ông là gì? Thứ nhất: đi câu cá nơi có cá. Thị trường A đã hơn mười năm quanh mức 3.000 điểm, trong khi cổ phiếu Mỹ đã tăng trong 20 năm. Chọn hướng đi đúng quan trọng hơn nỗ lực. Thứ hai: chọn đúng và kết bạn với thời gian. Duan Yongping nói rằng nếu không thể giữ một cổ phiếu 10 năm, đừng mua nó dù chỉ một giây. Thứ ba: mua cổ phiếu là mua doanh nghiệp. Nếu có sản phẩm tốt, mô hình kinh doanh tốt và người sáng lập có tầm nhìn, tại sao phải sợ?

Thứ tư: đầu tư cần niềm tin chân thành. Duan Yongping giữ hai tài khoản: một để đầu tư giá trị, nơi ông sở hữu cổ phiếu như Apple suốt 14 năm mà không bán, và một tài khoản đầu cơ, nơi ông thừa nhận chỉ kiếm được ít tiền. Thứ năm: không có con đường tắt. Nếu bạn tìm con đường tắt như đầu cơ, bạn sẽ tiếp tục tìm kiếm trong 20 năm nữa. Thứ sáu: giảm bớt quyết định. Đừng đưa ra 20 quyết định trong một năm vì bạn sẽ mắc lỗi. Thay vào đó, đưa ra 20 quyết định trong cả đời là đủ. Thứ bảy: nếu không kiếm được tiền, hãy suy nghĩ lại chiến lược. Đầu cơ không giúp bạn tốt hơn dù bạn có hoàn thiện kỹ thuật.

Thứ tám: mua nơi ít ai để ý, bán nơi ai cũng chú ý. Khi được hỏi tại sao dám mua NetEase, ông trả lời: nếu ai đó bán cho bạn thứ trị giá 10 nhân dân tệ chỉ với 1 nhân dân tệ, bạn cần dũng cảm đến mức nào? NetEase có 4 nhân dân tệ tiền mặt trên mỗi cổ phiếu nhưng đang giao dịch ở mức 1 nhân dân tệ. Thứ chín: thị trường A không phải trò chơi của kẻ ngốc. Những người chiến thắng thực sự là các nhà đầu tư theo giá trị, như Duan Yongping với Moutai, đã không chạm vào trong hơn mười năm. Thứ mười: tin vào số phận; cuối cùng bạn sẽ trở thành người bạn mong muốn. Bản chất con người không thay đổi. Nếu bạn là người đầu cơ, bạn sẽ vẫn là như vậy. Nếu bạn tin vào đầu tư giá trị, bạn sẽ trở thành như vậy.

Đây là lý do tại sao Duan Yongping muốn ăn trưa với Buffett: cả hai đều thực hành đầu tư giá trị và đều đạt kết quả. Bài học rõ ràng: kiên nhẫn, kỷ luật và niềm tin vào giá trị dài hạn là điều phân biệt các nhà chiến thắng thực sự với các nhà đầu cơ.