Vì vậy, tôi đã nhận được nhiều câu hỏi về DPPs gần đây, và tôi nhận ra rằng nhiều người thực sự không hiểu rõ DPPs là gì hoặc cách chúng hoạt động. Hãy để tôi giải thích vì nó thực sự khá thú vị nếu bạn đang xem xét các khoản đầu tư thay thế.

Cơ bản, DPPs là gì? Chúng là các khoản đầu tư có cấu trúc, nơi một nhóm nhà đầu tư góp tiền vào một quỹ chung và đầu tư vào các dự án dài hạn - như bất động sản, ngành năng lượng, cho thuê thiết bị. Bạn không cần phải quản lý mọi thứ. Thay vào đó, bạn gửi tiền của mình cho một đối tác chung (general partner) để họ xử lý tất cả các hoạt động kinh doanh thay mặt cho tất cả mọi người.

Điều hấp dẫn là khá rõ ràng. Bạn có quyền truy cập vào các dòng doanh thu và lợi ích thuế mà không phải lo lắng về việc vận hành thực tế. Cấu trúc này thường được thiết lập dưới dạng hợp tác hạn chế, trong đó bạn trở thành đối tác hạn chế (limited partner). Bạn đang mua "đơn vị" trong hợp tác này, không phải cổ phiếu hay chứng chỉ quỹ tương hỗ.

Điểm khác biệt của DPPs so với các khoản đầu tư thông thường là chúng không được giao dịch công khai. Bạn không thể chỉ lên sàn giao dịch và bán bất cứ lúc nào bạn muốn. Thực ra, đó là một đặc điểm, chứ không phải lỗi, nếu bạn nghiêm túc xây dựng sự giàu có lâu dài. Những khoản này thường kéo dài từ 5 đến 10 năm, đôi khi lâu hơn, trước khi chúng giải thể và bạn có thể rút tiền.

Có ba loại chính. DPP bất động sản mang lại thu nhập từ thuê nhà cộng với khả năng tăng giá và khấu trừ thuế khấu hao. DPP dầu khí cung cấp quyền sở hữu trong sản xuất năng lượng với các ưu đãi thuế đặc biệt như khấu hao khai thác - đặc biệt hấp dẫn nếu bạn là người có thu nhập cao. DPP cho thuê thiết bị liên quan đến các tài sản như máy bay hoặc thiết bị y tế tạo ra thu nhập ổn định từ tiền thuê.

Lợi ích thuế thực sự là một trong những điểm thu hút lớn nhất. Bạn có thể khấu trừ khấu hao và chi phí, giúp giảm đáng kể thu nhập chịu thuế của mình. Kết hợp với thu nhập thụ động từ thuê nhà, sản xuất năng lượng hoặc tiền thuê, bạn có một dòng thu nhập ổn định. Thêm vào đó, còn có sự đa dạng hóa tài sản thực - bạn không chỉ đầu tư vào cổ phiếu và trái phiếu.

Nhưng đây là điểm quan trọng - và điều này rất quan trọng. DPPs thực sự phù hợp với ai? Những nhà đầu tư đủ điều kiện, có giá trị ròng cao, có thể chi tối thiểu và không cần truy cập vào vốn của họ trong nhiều năm. Nếu bạn là kiểu người có thể cần tiền trong vòng một hoặc hai năm, DPPs không phải là lựa chọn của bạn. Tình hình thanh khoản khá hạn chế. Một khi bạn đã tham gia, bạn gần như bị khóa trong toàn bộ thời gian hoạt động của dự án.

Lợi nhuận thường dao động quanh mức 5% đến 7%, không phải là quá nổi bật nhưng ổn định. Giá trị thực sự nằm ở hiệu quả thuế và sự kết hợp của thu nhập thụ động. Tuy nhiên, bạn cần hiểu rằng bạn có quyền kiểm soát hạn chế. Các đối tác hạn chế về mặt kỹ thuật có thể bỏ phiếu để thay thế quản lý, nhưng bạn không có quyền quyết định trong các hoạt động hàng ngày. Bạn đang tin tưởng đối tác chung thực hiện kế hoạch kinh doanh đúng đắn.

Điều cần xem xét nữa - đây không phải là khoản đầu tư đảm bảo. Chúng phụ thuộc vào chu kỳ kinh tế, hiệu quả quản lý và rủi ro kinh doanh như bất kỳ khoản đầu tư nào khác. Và khi bạn cuối cùng thoái vốn, dù qua bán tài sản hay IPO, không có gì đảm bảo bạn sẽ kiếm được tiền hoặc lấy lại toàn bộ vốn của mình.

Vì vậy, khi mọi người hỏi tôi DPPs đáng để xem xét không, tôi thường nói rằng điều đó phụ thuộc vào tình hình của bạn. Nếu bạn đủ điều kiện, tìm kiếm thu nhập thụ động, có tầm nhìn dài hạn và muốn lợi ích thuế, chúng có thể hợp lý. Nhưng đừng đi vào một cách mù quáng. Hiểu rõ các điều khoản, thành tích của đối tác chung, và chuẩn bị để tiền của bạn bị khóa trong vòng một thập kỷ.