Nhìn lại dự đoán giá cổ phiếu Amazon đầu năm 2024 cho năm 2025, tôi đã dự đoán chính xác cả ba lần. Nghĩ rằng tôi sẽ đi qua những gì đã thực sự xảy ra và những gì tôi đang nhìn thấy cho năm tới.

Dự đoán đầu tiên là tăng trưởng AWS sẽ tái tăng tốc. Dự đoán đó rõ ràng đã đúng. Trong ba quý đầu năm 2024, doanh thu AWS tăng 18% so với cùng kỳ năm trước, với quý 3 đạt 19%. Rất ấn tượng so với mức tăng 13% mà chúng ta thấy trong năm 2023. Thứ hai, tôi dự đoán về chiến lược AI của Amazon như một gã khổng lồ ngủ trước khi phần lớn mọi người chú ý đến nó. Tạp chí AI đã chọn Amazon SageMaker là một trong những công cụ AI hàng đầu của năm 2024, vượt qua cả Microsoft Azure AI và Google Cloud AI. Không tồi. Thứ ba là Amazon sẽ gia nhập câu lạc bộ vốn hóa thị trường $2 nghìn tỷ cùng Microsoft và Apple. Tôi đã đúng về điều đó, mặc dù tôi thừa nhận giờ đây ít ấn tượng hơn khi Apple, Microsoft và Nvidia đều đứng trên mức $3 nghìn tỷ.

Vậy đây là những gì tôi đang theo dõi khi nhìn vào khả năng cổ phiếu Amazon sẽ đi về đâu trong năm 2025 và những năm tới.

AWS vẫn là nhà lãnh đạo trong lĩnh vực đám mây, bất chấp những gì một số nhà phân tích muốn bạn nghĩ. Chắc chắn, thị trường hạ tầng đám mây đã cạnh tranh hơn rất nhiều. Google Cloud tăng trưởng 36% trong quý vừa rồi, Microsoft Azure đạt 33%, và AWS là 19%. Nhưng điều quan trọng là - AWS vẫn chiếm khoảng 33% toàn bộ thị trường, nhiều hơn cả Azure và Google Cloud cộng lại theo Canalys. Andy Jassy đề cập rằng họ đã chứng kiến sự tăng tốc đáng kể trong bốn quý gần đây, với doanh thu hàng năm đạt 1928374656574839.25Tỷ đô la. Tôi tin rằng AWS sẽ tiếp tục duy trì khoảng cách này trong suốt năm 2025.

Câu chuyện thú vị hơn là những gì đang xảy ra với AI. Microsoft được ghi nhận vì đã khơi nguồn cho làn sóng AI tạo sinh này. Đầu tư vào OpenAI và việc triển khai các công cụ AI trong hệ sinh thái của họ thực sự đã thúc đẩy quá trình này. Trong quý tài chính đầu tiên, họ báo cáo tăng trưởng Azure Cloud bao gồm 12 điểm phần trăm từ dịch vụ AI. Điều này đã nhất quán với họ.

Nhưng Amazon đang thực hiện những bước đi nghiêm túc ở đây. Jassy gần đây đã đưa ra số liệu này - trong 18 tháng qua, AWS đã phát hành gần gấp đôi số lượng tính năng machine learning và AI tạo sinh so với các nhà cung cấp đám mây hàng đầu khác cộng lại. Đó là một khoảng cách đáng kể. Tôi nghĩ năm 2025 sẽ là thời điểm Amazon bắt đầu trở thành kẻ thống trị AI không thể phủ nhận.

Điều thực sự thu hút sự chú ý của tôi là những gì đang xảy ra với hoạt động kinh doanh thương mại điện tử cốt lõi của họ. Jassy đã tập trung cao độ vào lợi nhuận thông qua hiệu quả vận hành. Họ đang định vị kho hàng gần khách hàng hơn để giảm chi phí vận chuyển, và họ đang đầu tư mạnh vào robot để hoàn thiện đơn hàng. Các hệ thống mới này giảm thời gian xử lý 25%, điều này chuyển thành cải thiện chi phí 25% trong mùa cao điểm.

Điều thú vị là - trong chín tháng đầu năm 2024, doanh số bán hàng thương mại điện tử Bắc Mỹ của Amazon tăng 10% so với cùng kỳ. Thu nhập hoạt động? Tăng 87%. Đó mới là câu chuyện thực sự. Đà tăng giá cổ phiếu Amazon gắn liền với việc mở rộng biên lợi nhuận kiểu này, chứ không chỉ dựa vào tăng trưởng doanh thu. Tôi dự đoán Amazon sẽ tiếp tục đẩy mạnh chiến lược hiệu quả này, điều này sẽ tiếp tục ép thêm lợi nhuận xuống dòng cuối cùng.

Bức tranh tổng thể là Amazon đã định vị tốt trên ba trục tăng trưởng chính - chiếm lĩnh đám mây, lãnh đạo AI mới nổi, và một hoạt động kinh doanh cốt lõi có lợi nhuận hơn. Đó là một thiết lập khá hấp dẫn khi bước vào năm 2025.