Liệu Sức yếu gần đây của Giá cổ phiếu và Ước tính DCF có báo hiệu Cơ hội trong Booking Holdings (BKNG)?

Simply Wall St

Thứ, ngày 17 tháng 2 năm 2026 lúc 14:08 GMT+9 4 phút đọc

Trong bài viết này:

BKNG

-0.44%

Theo dõi các khoản đầu tư của bạn MIỄN PHÍ với Simply Wall St, trung tâm điều hành danh mục được hơn 7 triệu nhà đầu tư cá nhân trên toàn thế giới tin tưởng.

Tò mò liệu Booking Holdings ở mức khoảng US$4,140 mỗi cổ phiếu có phải là một món hời hay chỉ là một tập đoàn du lịch đắt tiền? Bài viết này sẽ hướng dẫn bạn ý nghĩa của mức giá đó đối với các nhà đầu tư dài hạn.

Cổ phiếu đã giảm 2.3% trong tuần qua, giảm 19.1% trong tháng qua, giảm 22.2% từ đầu năm đến nay và giảm 17.3% trong năm qua, mặc dù lợi nhuận trong 3 năm và 5 năm lần lượt đạt 70.9% và 79.1%.

Những biến động gần đây này diễn ra khi Booking Holdings vẫn là một nhân tố chính trong ngành du lịch trực tuyến toàn cầu. Các nhà đầu tư đang cân nhắc tâm lý thị trường hiện tại so với thành tích dài hạn của công ty. Bình luận về ngành rộng hơn và các cuộc thảo luận liên tục về nhu cầu du lịch đã tiếp tục ảnh hưởng đến cách thị trường định giá các nền tảng du lịch trực tuyến lớn như Booking Holdings.

Trong kiểm tra định giá của chúng tôi, Booking Holdings có điểm số giá trị là 5 trên 6, cho thấy cổ phiếu này bị đánh giá thấp dựa trên hầu hết các thước đo chúng tôi sử dụng. Tiếp theo, chúng tôi sẽ đi qua các phương pháp đó chi tiết hơn trước khi kết thúc bằng một cách nhìn khác về định giá có thể cung cấp cho bạn một bức tranh rõ ràng hơn.

Tìm hiểu lý do tại sao lợi nhuận -17.3% của Booking Holdings trong năm qua lại chậm hơn so với các đối thủ cạnh tranh của nó.

Phương pháp 1: Phân tích Dòng tiền chiết khấu của Booking Holdings (DCF)

Mô hình Dòng tiền chiết khấu, hay DCF, ước tính giá trị của một doanh nghiệp ngày nay bằng cách dự báo dòng tiền trong tương lai của nó rồi chiết khấu các dòng tiền đó về hiện tại.

Đối với Booking Holdings, mô hình sử dụng phương pháp dòng tiền tự do theo hai giai đoạn dựa trên dự báo dòng tiền. Dòng tiền tự do trong 12 tháng gần nhất khoảng 8,23 tỷ USD. Các nhà phân tích cung cấp dự báo cho nhiều năm tới, và ngoài ra Simply Wall St mở rộng xu hướng để xây dựng một chuỗi dự báo dài hơn.

Dựa trên cơ sở này, dòng tiền tự do dự kiến đạt 14,87 tỷ USD vào năm 2030, với một quỹ đạo dự báo và mở rộng trong 10 năm cung cấp dữ liệu cho mô hình. Khi tất cả các dòng tiền trong tương lai đó được chiết khấu về ngày hôm nay, mô hình DCF ước tính giá trị nội tại khoảng 8.358 USD mỗi cổ phiếu.

So sánh với giá cổ phiếu hiện tại khoảng 4.140 USD, điều này ngụ ý mức chiết khấu nội tại khoảng 50,5%, cho thấy Booking Holdings đang giao dịch với mức chiết khấu đáng kể so với ước tính dựa trên dòng tiền này.

Kết quả: ĐÁNG GIÁ TRỊ THẤP

Phân tích Dòng tiền chiết khấu (DCF) của chúng tôi gợi ý rằng Booking Holdings bị định giá thấp hơn 50,5%. Theo dõi trong danh sách theo dõi hoặc danh mục đầu tư của bạn, hoặc khám phá thêm 54 cổ phiếu có giá trị cao và bị định giá thấp.

Câu chuyện tiếp tục  

Dòng tiền chiết khấu của BKNG tính đến tháng 2 năm 2026

Truy cập phần Định giá trong Báo cáo Công ty của chúng tôi để biết thêm chi tiết về cách chúng tôi xác định Giá trị Công bằng này cho Booking Holdings.

Phương pháp 2: Giá cổ phiếu so với lợi nhuận của Booking Holdings

Đối với một công ty có lợi nhuận như Booking Holdings, tỷ lệ P/E là một cách hữu ích để xem xét bạn đang trả bao nhiêu cho mỗi đô la lợi nhuận hiện tại. Nó cho phép bạn so sánh giá cổ phiếu với các đối thủ trực tiếp và toàn ngành Khách sạn bằng một thước đo chung.

Một “tỷ lệ P/E bình thường” phụ thuộc vào cách thị trường nhìn nhận tiềm năng tăng trưởng và rủi ro. Tăng trưởng cao hơn và rủi ro thấp hơn có thể hỗ trợ P/E cao hơn, trong khi tăng trưởng chậm hơn hoặc rủi ro cao hơn thường dẫn đến một hệ số thấp hơn, thận trọng hơn.

Hiện tại, Booking Holdings giao dịch với tỷ lệ P/E là 26.46x. Con số này cao hơn trung bình ngành Khách sạn là 21.36x, nhưng thấp hơn trung bình nhóm đối thủ là 33.70x. Simply Wall St cũng ước tính tỷ lệ “Công bằng” riêng của mình là 38.14x cho Booking Holdings. Tỷ lệ này phản ánh các yếu tố như hồ sơ lợi nhuận của công ty, ngành, biên lợi nhuận, giá trị thị trường và các chỉ số rủi ro, làm cho nó phù hợp hơn so với so sánh đơn thuần với các đối thủ hoặc trung bình ngành.

So sánh tỷ lệ “Công bằng” 38.14x với P/E hiện tại là 26.46x cho thấy cổ phiếu này đang giao dịch dưới mức ước tính tùy chỉnh này.

Kết quả: ĐÁNG GIÁ TRỊ THẤP

Tỷ lệ P/E của NasdaqGS:BKNG tính đến tháng 2 năm 2026

Tỷ lệ P/E kể một câu chuyện, nhưng điều gì nếu cơ hội thực sự nằm ở nơi khác? Bắt đầu đầu tư vào di sản, chứ không phải các giám đốc điều hành. Khám phá 23 công ty sáng lập hàng đầu của chúng tôi.

Nâng cao Quyết định của Bạn: Chọn Câu chuyện của Booking Holdings

Trước đó, chúng tôi đã đề cập rằng còn có một cách hiểu định giá tốt hơn nữa, đó là giới thiệu các Câu chuyện. Các Câu chuyện cho phép bạn viết một câu chuyện đơn giản về Booking Holdings, liên kết câu chuyện đó với giả định của riêng bạn về doanh thu, lợi nhuận và biên lợi nhuận trong tương lai trên trang Cộng đồng của Simply Wall St, biến các giả định đó thành Giá trị Công bằng, rồi so sánh Giá trị Công bằng đó với giá hiện tại để giúp bạn quyết định xem cổ phiếu có hấp dẫn hay đắt đỏ. Mỗi Câu chuyện tự động cập nhật khi có tin tức hoặc lợi nhuận mới. Một nhà đầu tư có thể xây dựng quan điểm tích cực về Booking Holdings dựa trên các hợp tác AI, mở rộng chỗ ở thay thế và tầm nhìn Kết nối Chuyến đi hỗ trợ một Giá trị Công bằng gần với mục tiêu của các nhà phân tích cao hơn khoảng US$7,218. Người khác có thể tập trung vào rủi ro nhu cầu du lịch, các trở ngại khu vực và lo ngại về gián đoạn AI, điều này hướng tới một Giá trị Công bằng gần với mục tiêu thấp hơn khoảng US$5,200.

Bạn có nghĩ còn nhiều câu chuyện hơn nữa cho Booking Holdings không? Truy cập cộng đồng của chúng tôi để xem người khác đang nói gì!

Biểu đồ giá cổ phiếu 1 năm của NasdaqGS:BKNG

_ Bài viết này của Simply Wall St mang tính chất tổng quát. Chúng tôi cung cấp bình luận dựa trên dữ liệu lịch sử và dự báo của các nhà phân tích chỉ theo phương pháp khách quan và các bài viết của chúng tôi không nhằm mục đích tư vấn tài chính. Nó không cấu thành khuyến nghị mua hoặc bán bất kỳ cổ phiếu nào, và không xem xét mục tiêu hoặc tình hình tài chính của bạn. Chúng tôi hướng tới phân tích dài hạn dựa trên dữ liệu cơ bản. Lưu ý rằng phân tích của chúng tôi có thể chưa phản ánh các thông báo công ty nhạy cảm về giá hoặc tài liệu định tính mới nhất. Simply Wall St không có vị thế trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập._

Các công ty được thảo luận trong bài viết này bao gồm BKNG.

Bạn có phản hồi về bài viết này? Lo lắng về nội dung? Liên hệ trực tiếp với chúng tôi._ Hoặc, gửi email tới editorial-team@simplywallst.com_

Điều kiện và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin