Vừa nghe đồn về một vòng nữa Ray Dalio lại chê bai bitcoin, và thành thật mà nói, phản ứng của cộng đồng crypto còn thú vị hơn cả lời phê bình của ông ấy.

Vì vậy, đây là những gì đã xảy ra: người sáng lập Bridgewater Associates đã xuất hiện trên một podcast nói rằng bitcoin không thể sánh bằng vàng vì thiếu sự hậu thuẫn của ngân hàng trung ương, có vấn đề về minh bạch, và đối mặt với rủi ro tính toán lượng tử. Cứ như những gì Ray Dalio thường nói, khá quen thuộc. Ông ấy đã tỏ ra hoài nghi về bitcoin từ lâu, dù năm ngoái thừa nhận đã phân bổ khoảng 1% vào nó.

Nhưng điểm hấp dẫn là phản ứng của ngành công nghiệp đã đến ngay lập tức và rất sắc bén.

Matt Hougan từ Bitwise đưa ra một ý hay—ông nói rằng Ray Dalio không hoàn toàn sai, nhưng ông ấy bỏ lỡ bức tranh lớn hơn. Đúng, rủi ro lượng tử tồn tại. Đúng, ngân hàng trung ương chưa thực sự chấp nhận bitcoin. Nhưng chính vì thế, bitcoin hiện chỉ chiếm khoảng 4% quy mô thị trường của vàng. Bitcoin khoảng 1,46 nghìn tỷ đô la so với vàng khoảng $35 nghìn tỷ đô la. Theo Hougan, đây không phải là lỗi, mà là đặc điểm. Cơ hội lớn là các nhà phát triển cuối cùng sẽ giải quyết được vấn đề lượng tử và ngân hàng trung ương sẽ dần chấp nhận. Nếu những mối lo đó không tồn tại, bitcoin đã giao dịch ở mức cao hơn nhiều rồi.

Alex Thorn từ Galaxy gọi các lập luận của Ray Dalio là "những câu chuyện cũ rích" từ thời trước 2017. Anh ấy nhấn mạnh rằng rủi ro lượng tử đã và đang được các nhà phát triển tích cực giải quyết, và so sánh bitcoin với vàng mà không thừa nhận sự khác biệt căn bản giữa chúng là bỏ qua điểm cốt lõi. Bitcoin thực sự có những tiện ích trong thế giới thực mà vàng không thể sánh kịp—tốc độ thanh toán, khả năng lập trình, chuyển khoản xuyên biên giới. Vàng thì tốt nếu bạn lưu trữ trong két sắt, còn bitcoin thì làm được những điều vàng không bao giờ làm được.

Matthew Sigel từ VanEck có góc nhìn hơi khác một chút. Ông xem đây như một cuộc tranh luận về hệ thống tiền tệ—vàng giải quyết vấn đề niềm tin trong thời kỳ tài chính analog qua các nhà giám hộ và dự trữ báo cáo, còn bitcoin giải quyết trong thời kỳ kỹ thuật số qua mã nguồn mở và các giao dịch có thể xác minh. Ông cũng đề cập rằng các ngân hàng trung ương như Ngân hàng Quốc gia Séc đã bắt đầu thử nghiệm với các khoản nắm giữ tài sản kỹ thuật số, và các cải tiến về quyền riêng tư sẽ đến qua hạ tầng ví tốt hơn và các giải pháp lớp hai.

Về mặt lượng tử, Sigel đưa ra một điểm rất xác đáng: đây không phải là vấn đề riêng của bitcoin. Máy tính lượng tử đặt ra thách thức mã hóa cho toàn bộ hệ thống tài chính, chứ không chỉ riêng crypto.

Điều khiến tôi ấn tượng về toàn bộ cuộc trao đổi này là những chỉ trích của Ray Dalio, dù không hoàn toàn vô căn cứ, nhưng dường như còn mắc kẹt trong một khung tư duy cũ. Ngành công nghiệp crypto đã liên tục cải tiến mạnh mẽ về những vấn đề này trong nhiều năm. Dù bạn lạc quan hay bi quan về bitcoin, việc bác bỏ nó dựa trên những vấn đề mà hệ sinh thái đang tích cực giải quyết dường như bạn chưa để ý kỹ những gì đang thực sự diễn ra trên thực địa.

Thị trường đã phản ánh những rủi ro này rồi—tỷ lệ 4% này nói lên tất cả những gì bạn cần biết về vị thế hiện tại của các nhà đầu tư.