Liệu đã quá muộn để xem xét AstraZeneca (LSE:AZN) Sau những lợi nhuận chia sẻ nhiều năm mạnh mẽ?

Simply Wall St

Thứ Ba, ngày 17 tháng 2 năm 2026 lúc 15:11 GMT+9 6 phút đọc

Trong bài viết này:

AZN

+0.50%

Đưa ra quyết định đầu tư tốt hơn với các công cụ trực quan dễ sử dụng của Simply Wall St giúp bạn có lợi thế cạnh tranh.

Nếu bạn đang tự hỏi liệu giá cổ phiếu của AstraZeneca vẫn còn giá trị hay bắt đầu trở nên đắt đỏ, các phần tiếp theo sẽ phân tích những gì giá thị trường hiện tại có thể đang ngụ ý.

Giá cổ phiếu của AstraZeneca lần cuối đóng cửa ở mức £151.60, với lợi nhuận 9.2% trong 7 ngày, 7.9% trong 30 ngày, 11.5% trong năm tính đến nay, 32.2% trong 1 năm, 40.0% trong 3 năm và 136.3% trong 5 năm. Điều này cung cấp bối cảnh hữu ích trước khi xem xét định giá.

Các tin tức gần đây chủ yếu tập trung vào vị thế của AstraZeneca như một tập đoàn dược phẩm lớn và sự quan tâm liên tục đến các dự án và danh mục rộng hơn của công ty. Điều này giúp giải thích tại sao nhiều nhà đầu tư luôn theo dõi sát giá cổ phiếu. Các nhà bình luận thường nhấn mạnh cách tâm lý thị trường quanh các công ty chăm sóc sức khỏe lớn có thể thay đổi nhanh chóng khi có dữ liệu thử nghiệm, quyết định của cơ quan quản lý hoặc cập nhật sản phẩm mới.

Trong danh sách kiểm tra định giá 6 điểm của Simply Wall St, AstraZeneca hiện đạt 3 điểm trên 6. Chúng ta sẽ xem xét tiếp các phương pháp định giá khác nhau nói gì về điểm số này, trước khi kết thúc bằng cách nhìn rộng hơn về cách thị trường thực sự đang định giá.

AstraZeneca đã mang lại lợi nhuận 32.2% trong năm qua. Xem cách lợi nhuận này so sánh với các công ty trong ngành Dược phẩm.

Phương pháp 1: Phân tích Dòng tiền chiết khấu của AstraZeneca (DCF)

Mô hình Dòng tiền chiết khấu, hay DCF, ước tính giá trị của một công ty ngày nay bằng cách dự báo dòng tiền trong tương lai và chiết khấu chúng về giá trị hiện tại.

Đối với AstraZeneca, Simply Wall St sử dụng mô hình Dòng tiền tự do hai giai đoạn dựa trên dòng tiền báo cáo bằng USD. Dòng tiền tự do trong 12 tháng gần nhất khoảng 9,5 tỷ USD. Các dự báo của nhà phân tích và các phép ngoại suy sau đó gợi ý dòng tiền tự do khoảng 20,2 tỷ USD vào năm 2030, với các số liệu trung bình hàng năm từ 2026 đến 2035 dao động từ khoảng 10,9 tỷ USD đến 27,1 tỷ USD trước khi chiết khấu.

Sau khi chiết khấu các dòng tiền dự kiến này, mô hình ước tính giá trị nội tại khoảng 228,28 USD mỗi cổ phiếu. So sánh với giá cổ phiếu hiện tại là £151.60, điều này ngụ ý AstraZeneca đang giao dịch với mức chiết khấu 33,6% so với ước tính DCF, cho thấy cổ phiếu có thể đang bị định giá thấp theo phương pháp này.

Kết quả: ĐỊNH GIÁ THẤP HƠN GIÁ TRỊ

Phân tích Dòng tiền chiết khấu (DCF) của chúng tôi gợi ý AstraZeneca bị định giá thấp hơn 33,6%. Theo dõi trong danh mục theo dõi hoặc danh mục đầu tư của bạn, hoặc khám phá thêm 8 cổ phiếu có chất lượng cao khác đang bị định giá thấp.

Dòng tiền chiết khấu của AZN tính đến tháng 2 năm 2026

Đi đến phần Định giá trong Báo cáo Công ty của chúng tôi để biết thêm chi tiết về cách chúng tôi xác định Giá trị Công bằng này cho AstraZeneca.

Phương pháp 2: Giá cổ phiếu so với lợi nhuận của AstraZeneca (P/E)

Đối với một công ty có lợi nhuận như AstraZeneca, tỷ lệ P/E là một thước đo hữu ích vì nó liên kết giá bạn trả cho cổ phiếu với lợi nhuận mà doanh nghiệp đã tạo ra.

Câu chuyện tiếp tục  

Nói đơn giản, kỳ vọng tăng trưởng cao hơn và rủi ro thấp hơn thường biện minh cho một hệ số P/E cao hơn, hoặc hào phóng hơn, trong khi kỳ vọng tăng trưởng thấp hơn hoặc rủi ro cao hơn thường phù hợp với P/E thấp hơn, hoặc thận trọng hơn.

AstraZeneca hiện giao dịch với P/E là 31.34x. Điều này cao hơn trung bình ngành Dược phẩm là 21.97x và cũng cao hơn trung bình nhóm các đối thủ cạnh tranh là 14.31x, cho thấy thị trường đã định giá cao hơn một phần lợi nhuận của công ty.

Chỉ số Tỷ lệ Công bằng của Simply Wall St ước tính P/E phù hợp hơn dựa trên hồ sơ tăng trưởng lợi nhuận, biên lợi nhuận, ngành, vốn hóa thị trường và các yếu tố rủi ro của AstraZeneca. Đây thường là hướng dẫn cụ thể hơn so với so sánh đơn thuần với các đối thủ hoặc ngành, vì nó điều chỉnh theo đặc điểm của từng công ty thay vì giả định tất cả các công ty đều giao dịch theo cùng một hệ số.

Ở đây, Tỷ lệ Công bằng của AstraZeneca là 33.13x, cao hơn một chút so với P/E hiện tại là 31.34x. Trên cơ sở này, cổ phiếu có vẻ còn khá rẻ so với ước tính Tỷ lệ Công bằng đó.

Kết quả: ĐỊNH GIÁ THẤP HƠN GIÁ TRỊ

Tỷ lệ P/E của LSE:AZN tính đến tháng 2 năm 2026

Tỷ lệ P/E kể một câu chuyện, nhưng điều gì nếu cơ hội thực sự nằm ở nơi khác? Bắt đầu đầu tư vào di sản, chứ không phải các giám đốc điều hành. Khám phá 4 công ty sáng lập hàng đầu của chúng tôi.

Nâng cao Quyết định của Bạn: Chọn Câu chuyện AstraZeneca của bạn

Trước đó chúng tôi đã đề cập rằng còn có cách hiểu định giá tốt hơn nữa. Trên Simply Wall St, bạn có thể sử dụng Các Câu chuyện, cho phép bạn đặt ra câu chuyện của riêng mình về AstraZeneca, liên kết câu chuyện đó với các giả định cụ thể về doanh thu, lợi nhuận và biên lợi nhuận trong tương lai, rồi xem Giá trị Công bằng dựa trên các con số đó. Tất cả đều có trong một công cụ dễ sử dụng trên trang Cộng đồng, cập nhật khi có tin tức hoặc lợi nhuận mới và cho phép bạn so sánh các quan điểm khác nhau. Ví dụ, bạn có thể xem xét một Giá trị Công bằng cao hơn khoảng £182.81 phản ánh quan điểm lạc quan hơn về lĩnh vực ung thư và mục tiêu doanh số năm 2030, hoặc một Giá trị Công bằng thấp hơn khoảng £108.53 phản ánh sự thận trọng hơn về giá thuốc, hết hạn bằng sáng chế và rủi ro thực thi, rồi tự quyết định xem các Giá trị Công bằng đó so sánh thế nào với giá cổ phiếu hiện tại.

Tuy nhiên, đối với AstraZeneca, chúng tôi sẽ giúp bạn dễ dàng hơn với các dự đoán về hai Câu chuyện AstraZeneca hàng đầu:

Đầu tiên là một góc nhìn lạc quan hơn dựa vào sức mạnh của danh mục và khả năng lợi nhuận dài hạn.

🐂 Trường hợp Lạc quan của AstraZeneca

Giá trị hợp lý: £152.79

Chiết khấu ngụ ý so với giá trị hợp lý này: 0.8% so với mức đóng cửa cuối cùng là £151.60

Giả định tăng trưởng doanh thu: 5.77% mỗi năm

Các nhà phân tích trong nhóm này nhận thấy danh mục thuốc ung thư, bệnh hiếm và các liệu pháp tim mạch hoặc chuyển hóa còn mạnh, với ban lãnh đạo dự kiến có thể đạt hơn US$10b  doanh thu đỉnh điều chỉnh rủi ro từ các loại thuốc mới.

Họ tính đến việc mở rộng liên tục ở các thị trường mới nổi như Trung Quốc, Mỹ Latinh và Đông Nam Á, cùng với các khoản đầu tư vào công nghệ như ADC, kháng thể lai và nền tảng mRNA, dự kiến sẽ hỗ trợ biên lợi nhuận cao hơn và khả năng chống chịu lợi nhuận.

Các rủi ro chính họ nhấn mạnh bao gồm tiếp xúc với kiểm soát giá, cạnh tranh biosimilar và phụ thuộc nặng vào một số ít thuốc blockbuster, cùng với khả năng chi tiêu R&D cao không liên tục chuyển thành các sản phẩm ra mắt thành công.

Bây giờ hãy so sánh với một góc nhìn thận trọng hơn, tập trung nhiều hơn vào áp lực giá thuốc và hết hạn bằng sáng chế.

🐻 Trường hợp Gấu của AstraZeneca

Giá trị hợp lý: £108.53

Phần thưởng ngụ ý so với giá trị hợp lý này: 39.7% so với mức đóng cửa cuối cùng là £151.60

Giả định tăng trưởng doanh thu: 3.50% mỗi năm

Câu chuyện này tập trung vào các kiểm soát chặt chẽ hơn về giá thuốc toàn cầu và thanh toán, với lo ngại rằng điều này có thể giới hạn tăng trưởng doanh thu và làm giảm biên lợi nhuận khi nhiều danh mục của AstraZeneca hướng tới các bệnh mãn tính.

Nó đặt nặng hơn các hết hạn bằng sáng chế sắp tới của các thuốc như Tagrisso, Farxiga và Imfinzi, với quan điểm rằng cạnh tranh biosimilar và generic có thể làm giảm các dòng doanh thu biên cao và giảm lợi nhuận về lâu dài.

Nó cũng cảnh báo về rủi ro thực thi và chính trị, chỉ ra các khoản đầu tư R&D và sản xuất lớn liên tục, mở rộng vào các thị trường rủi ro cao hơn và tác động tiềm tàng của các chính sách, thuế quan hoặc gián đoạn chuỗi cung ứng đối với lợi nhuận và dòng tiền dài hạn.

Tổng thể, hai câu chuyện này cho thấy cách các giả định khác nhau về giá cả, bằng sáng chế, tăng trưởng và thực thi có thể dẫn đến các quan điểm rất khác nhau về giá trị hợp lý, ngay cả khi bắt đầu từ cùng một bộ thông tin công khai.

Bạn có nghĩ rằng còn nhiều điều chưa kể về AstraZeneca không? Hãy truy cập cộng đồng của chúng tôi để xem người khác đang nói gì!

Biểu đồ giá cổ phiếu 1 năm của LSE:AZN

_ Bài viết này của Simply Wall St mang tính chất chung chung. Chúng tôi cung cấp bình luận dựa trên dữ liệu lịch sử và dự báo của nhà phân tích chỉ theo phương pháp khách quan và các bài viết của chúng tôi không nhằm mục đích tư vấn tài chính. Nó không phải là lời khuyên mua hoặc bán bất kỳ cổ phiếu nào, và không xem xét mục tiêu hoặc tình hình tài chính của bạn. Chúng tôi hướng tới phân tích dài hạn dựa trên dữ liệu cơ bản. Lưu ý rằng phân tích của chúng tôi có thể chưa phản ánh các thông báo quan trọng về giá hoặc các tài liệu định tính mới nhất của công ty. Simply Wall St không nắm giữ vị thế trong bất kỳ cổ phiếu nào đề cập._

Các công ty được đề cập trong bài viết này bao gồm AZN.L.

Bạn có phản hồi về bài viết này? Lo lắng về nội dung? Liên hệ trực tiếp với chúng tôi._ Hoặc gửi email tới editorial-team@simplywallst.com_

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin