Chuyên gia này nói rằng S&P 500 đã “sụp đổ dưới bề mặt.” Điều gì có nghĩa là một điều chỉnh thầm lặng.

_Nhìn dưới lớp vỏ của S&P 500, các cổ phiếu đã “gần như sụp đổ,” theo Mike Wilson của Morgan Stanley.
Ảnh: Spencer Platt / Getty Images
_

Crystal Kim

Thứ Sáu, ngày 27 tháng 2 năm 2026 lúc 7:38 sáng GMT+9 2 phút đọc

Trong bài viết này:

^GSPC

-0.54%

MS

+2.16%

Những điểm chính cần lưu ý

Mike Wilson của Morgan Stanley nói rằng khoảng cách giữa 50 cổ phiếu có hiệu suất cao nhất và 50 cổ phiếu thấp nhất còn rộng hơn so với thời kỳ Khủng hoảng Tài chính Toàn cầu.

Câu hỏi của thời điểm hiện tại là liệu S&P 500 có cần "điều chỉnh xuống" để hoàn tất quá trình chỉnh sửa không.

Một điều chỉnh thầm lặng trên thị trường đang diễn ra, theo một chuyên gia.

Nhìn dưới lớp vỏ của S&P 500, các cổ phiếu đã “gần như sụp đổ,” Mike Wilson, chiến lược gia chính về cổ phiếu Mỹ của Morgan Stanley, nói trong một cuộc phỏng vấn với CNBC sáng thứ Năm. Các nhà đầu tư không nên bỏ qua tín hiệu rằng sự biến động ở cấp chỉ số đã khá nhẹ, nhưng các cổ phiếu riêng lẻ đang có những biến động dữ dội hơn, ông nói.

S&P đã di chuyển trong phạm vi hẹp trong vài tháng gần đây, kiếm được lợi nhuận một ngày rồi lại mất đi vào ngày kế tiếp. Điều này rõ ràng vào thứ Năm, khi chỉ số chuẩn, cũng như Nasdaq nặng về công nghệ, giảm sau khi ghi nhận lợi nhuận lớn trong hai phiên trước đó. Trong khi Wilson không dự đoán một thị trường gấu—kịch bản cơ sở của ông cho thấy S&P 500 có thể tăng 13% so với mức gần đây—các nhà đầu tư nên chú ý đến rủi ro giảm trong sáu tuần tới, ông nói.

TẠI SAO ĐIỀU NÀY QUAN TRỌNG ĐỐI VỚI BẠN

Các nhà đầu tư có thể, trong gần đây, muốn nhìn thấy cây chứ không chỉ là rừng, đảo ngược thành ngữ cũ. Trong khi S&P chưa làm được nhiều trong năm nay, hiệu suất của các cổ phiếu riêng lẻ cho thấy một quá trình chỉnh sửa đang diễn ra, theo các chuyên gia thị trường.

Bằng chứng của sự sụp đổ nằm ở sự khác biệt trong lợi nhuận giữa các cổ phiếu riêng lẻ, hay phân tán. “Khoảng cách giữa 50 cổ phiếu hàng đầu và 50 cổ phiếu thấp nhất tính từ đầu năm đến nay, oke, là 68%,” Wilson nói, “Đây là khoảng cách lớn nhất chúng tôi thấy trong 20 năm.”

Tin tốt là quá trình chỉnh sửa ở cấp cổ phiếu đã hoàn thành khoảng 70% đến 80%, theo Wilson, nhưng câu hỏi các nhà đầu tư cần tự hỏi là, “Liệu chỉ số bây giờ có cần phải điều chỉnh xuống để hoàn tất quá trình chỉnh sửa không?” (Trước khi nó có thể phục hồi mạnh mẽ vào cuối năm.)

Ý tưởng về một thị trường sụp đổ thầm lặng có vẻ khó làm dịu các nhà đầu tư, những người đã chứng kiến các phần của thị trường bị cuốn trôi bởi lo ngại về các kịch bản diệt vong của AI hoặc các lý do khác. Tuy nhiên, Wilson nói rằng cơ hội cho các nhà đầu tư hiện nay nằm ở các cổ phiếu đã bị tấn công, chứ không phải các cổ phiếu thắng.

Nói chung, Morgan Stanley lạc quan về triển vọng của cổ phiếu Mỹ. Mục tiêu cuối năm của công ty cho S&P theo kịch bản cơ sở là 7.800. Wilson vẫn duy trì thái độ tích cực, đặc biệt là cho nửa cuối năm—nếu lợi nhuận của các công ty vượt quá kỳ vọng đã cao, dòng tiền có thể trở lại thị trường, ông nói.

Đọc bài gốc trên Investopedia

Điều kiện và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin