Chỉ mới xem Bitcoin bị tàn phá hoàn toàn trong vài tháng qua, và thành thật mà nói, cú sốc là có thật. Chúng ta từ việc mọi người nói về $1M per coin vào tháng Mười khi BTC đạt $126K đến bây giờ đứng quanh mức 71.5 nghìn đô la. Đó là một cú giảm 45% cực kỳ khốc liệt trong chưa đầy 4 tháng, và tôi hiểu tại sao người mới lại hoàn toàn sốc.

Điều thú vị là cách các nhà chơi lâu năm phản ứng như thế nào. Có một sự chia rẽ rõ ràng về triết lý đang nổi lên trong cách mọi người nhìn nhận đợt giảm này.

Một số người đang tăng cường đầu tư vào bức tranh lớn hơn. Balaji Srinivasan nói rằng ông chưa bao giờ lạc quan hơn, và lý do của ông khá điên rồ - ông lập luận rằng khi trật tự dựa trên quy tắc truyền thống sụp đổ, chúng ta cần các lựa chọn dựa trên mã nguồn. Ông nói về tiền tệ trên chuỗi, các công ty trên chuỗi, chủ nghĩa tư bản internet. Hành động giá ngắn hạn gần như không quan trọng đối với ông vì ông xem đây là sự chuyển đổi hạ tầng không thể tránh khỏi.

Sau đó, bạn có Samson Mow chỉ ra cảm giác bất công trong việc này - mọi thứ khác đều tăng giá, nhưng tiền mã hóa bị bán tháo từ mọi phía. Nỗi sợ AI? Chúng ta đi xuống. Kim loại giảm giá? Lại xuống nữa. Nhưng quan điểm của anh ấy là sự khan hiếm tuyệt đối là có thật, và bạn không thể đàn áp nó mãi mãi.

Bob Loukas giữ vững quan điểm thực tế. Ông nói rằng chu kỳ này cảm thấy khác biệt nhưng thực ra chưa bao giờ như vậy. Bạn kiếm tiền trên giấy, nghĩ rằng nó là vĩnh viễn, rồi tất cả lại mất hết và thề rằng đã xong. Quan điểm của ông: sự tàn phá là lớn nhưng có thể còn tồi tệ hơn nhiều. Đối với Bitcoin giao ngay, ông không bán khi giảm 44% so với đỉnh, ngay cả khi các mức sâu hơn xuất hiện vào năm 2026.

Điều thực sự nổi bật với tôi là quan điểm của Jim Bianco về mặt triết lý. Ông cảm thấy bực bội với câu chuyện rằng crypto cần sự cho phép từ các người kiểm soát tài chính truyền thống - từ các kiểu BlackRock, Powell, hoặc bất cứ ai nắm quyền. Đó hoàn toàn trái ngược với những gì crypto dự định là về. Ông nói rằng bước tiến tiếp theo sẽ không đến từ việc các nhân vật trong giới truyền thống ban phước cho Bitcoin. Nó sẽ đến từ việc xây dựng hệ thống tài chính thay thế thực sự và lấy đi quyền lực thật sự khỏi hạ tầng hiện tại.

Đó là sự căng thẳng hiện tại. Bạn chờ đợi tài chính truyền thống chấp nhận và xác thực crypto, hay bạn chỉ xây dựng thứ gì đó khiến họ trở nên vô nghĩa? Bởi vì đó là hai tầm nhìn hoàn toàn khác nhau về điều này sẽ trở thành.

Hành động giá chắc chắn là tệ. Nhưng cuộc chiến ý thức hệ bên dưới? Đó mới là phần thực sự quan trọng cho hướng đi của nó.