特朗普最近的勝選掀起了一股 DeFi 復興浪潮，這讓持有全球 DeFi 總鎖定價值 (TVL) 63% 的以太坊有望從中獲益。以太坊或許終於等來了期盼已久的催化劑，使其能夠更好地把握政權更迭帶來的機遇。自從美國總統大選結果公佈以來，以太坊生態的表現就一直超出預期。

然而，以 Rollup 為中心的路線圖雖然對擴展性至關重要，但也帶來了一個嚴峻的挑戰：碎片化。目前的 Rollup 生態系統遵循“贏者通吃”的規則，導致流動性、關注度和用戶分散在各個孤立的二層網絡 (L2) 中。為了充分利用這股重新燃起的對 DeFi 的熱情，以太坊必須著手解決這些導致分裂的因素，從而構建一個更加統一和便捷的網絡。

彌合分歧：解決以太坊的碎片化和流動性難題

Puffer Finance 的創新解決方案 UniFi，直面以太坊的碎片化問題。我們相信，一旦市場認識到 Puffer 是一種創新的基礎設施解決方案，而不僅僅是另一種流動性質押代幣 (LRT)，它將表現出色。

Puffer 最初是什麼？

最初，Puffer 是一個領先的 LRT 協議，專注於提供去中心化的質押解決方案。

Puffer 現在是什麼？
Puffer 已經發展成為一個以太坊為核心的統一解決方案。

Puffer 從首個原生的 Liquid Restaking 協議，成長為一個全面的以太坊整合擴展生態系統，由以下三個主要組件組成，本文將逐一探討：

• 去中心化的流動性質押代幣 (LRT) Puffer 的旗艦防斬首 LRT 提供更高的收益與安全性，支持以太坊生態系統中的去中心化重質押。
• UniFi 基於 Rollup 的技術棧 一個基於第 2 層的排序解決方案，能夠在 L2<>L2 和 L2<>L1 交易中實現無縫互操作性，支持高效的跨鏈交互的原子組合性。
• UniFi 預確認 AVS 行業首創的預確認 AVS，提供接近即時的交易最終性，適用於 L1 和 L2，大幅提升以太坊網絡的速度和可靠性。

Puffer Finance 的 UniFi 基於 Rollup 的技術棧，將以太坊的碎片化轉變為一個正和生態系統。

第 1 部分：UniFi Rollup Stack——它是什麼？如何運作？

什麼是 Based Rollup？

Based Rollup 是一種先進的擴容方法，它直接與以太坊的共享排序器集成，無需依賴中心化排序器（其他 Optimistic 和零知識 L2 常用的方法）。這一概念最早於 2023 年 3 月被提及，出自 Justin Drake 的一篇研究文章，他將其定義為：

“當 Rollup 的排序由基礎 L1 驅動時，我們稱該 Rollup 是基於排序的，或 L1 排序的。更具體地說，Based Rollup 是指下一個 L1 提議者可以與 L1 搜索者和構建者協作，無需許可地將下一個 Rollup 區塊包含在下一個 L1 區塊中。”

——Justin Drake

對於非技術人員來說，以上描述難以理解。簡單來說，Based Rollup 直接在 L1 本身上驗證交易，從而最有效地利用以太坊現有的機制。其他流行的 Rollup 解決方案（Optimistic 和 zk）首先在 L2 上驗證交易，然後將它們發送到 L1。

通過基於排序（使用以太坊驗證器進行排序），您可以獲得以下優勢：

• 您繼承了以太坊網絡的活躍性和去中心化特性，確保了可靠性，而無需依賴單點故障。
• 基礎設施更簡單，因為無需運營專用的排序器。
• 由於預確認，執行速度更快，從而提供更快的交易最終性（稍後會詳細介紹）。
• 與 L1 存在經濟上的協同效應，通過非掠奪性 MEV 為現有的驗證器創造了新的收入機會。
• 由於 L1 處理交易排序，因此運營成本降低。

主要的缺點是 Based Rollup 將 MEV 收入讓給了 L1，從而將其收入限制在基礎交易費用上。

Based Rollup > Optimistic Rollup

簡而言之：

通過優化底層的交易排序流程，可以降低成本、提升速度，同時保留以太坊網絡固有的安全性和去中心化特性。

UniFi 是以太坊的 Based Rollup，能夠通過其技術棧創建應用鏈（App Chains）。

他們通過實現同步組合性（synchronous composability）解決以太坊的流動性碎片化問題。UniFi 上的交易可以直接與其他 Based Rollup 交互，無需橋接，從而構建一個統一的流動性與應用層。開發者可以輕鬆啟動自己的應用鏈，捕獲交易費用並利用共享流動性。

他們的目標是為以太坊帶來原子組合性（atomic composability），重新定義鏈上交互的可能性。通過原子組合性，UniFi 將允許 Layer 1 和 Layer 2 在一個以太坊區塊內實現流暢且集成的交互。例如，用戶或協議可以在 L1 向 UniFi 存入資產，執行復雜操作（如兌換或收益農場），然後在同一個 12 秒的以太坊區塊內返回 L1。這不僅速度快，而且標誌著區塊鏈互操作性的重大進步。

Puffer 並非與 L1 對抗，而是以集成的方式擴展其能力。

它是如何運作的？

受與 Justin Drake 合作研究的啟發，Puffer UniFi 在其排序器技術棧中使用可信執行環境（TEE）。為了實現實時證明，Puffer 將 TEE 用作輔助工具。實時證明能夠提高互操作性。一旦零知識（ZK）證明器的速度足夠快，該證明機制將從可信硬件演變為零知識證明。

Puffer 的架構解析

架構概覽-Puffer 的 UniFi 預確認 AVS 為用戶提供 L2 執行確認。通過與 UniFi 交互，用戶可以體驗到亞秒級的交易速度。在 UniFi 通用 Rollup 中，原生的收益代幣也可用作 Gas 代幣。

共識、數據可用性和結算層都是底層 Layer 1 的組成部分，在這裡即是以太坊。而 Rollup 的唯一職責是負責執行層。

這正是 Puffer 應用鏈的獨特之處。

為什麼值得關注？

Puffer 通過 Based Rollup 創建自己的應用鏈，使 EVM 協議能夠無縫集成。這為整個生態系統中的所有參與者——從個人驗證者到大規模的 dApp 開發者——提供了參與的機會，並從一個更快、更高效、更去中心化的以太坊中受益。以太坊的碎片化問題已經存在太久，現在是時候改變這一現狀了。

生態系統概覽

增長將分階段進行：

第一階段

Puffer 將向用戶和開發者引入 Based Rollup。尚未準備好運行自己應用鏈的協議可以直接部署在 UniFi 上。

第二階段

UniFi SDK 將上線，使任何 dApp 開發者都能夠以簡化的方式快速啟動應用鏈。

第 2 部分：UniFi 預確認 AVS

UniFi 通過預確認 (preconfs) 提供接近即時的執行確認。這不僅僅是速度的提升，而是一種全新的以太坊擴展方法。預確認是一種解決以太坊碎片化問題的方案，同時提供極快的確認速度。

如何實現？

以太坊的 12 秒區塊時間通常限制了交易最終性的速度，因此預確認 (preconf) 對於提升用戶體驗至關重要。為了解決這一問題，Puffer 開發了一種專有的預確認 AVS，可以在大約 100 毫秒內提供交易被包含在下一個區塊中的接近即時保證，從而提升 Based Rollup 生態系統的速度和可靠性。

它是如何運作的？

預確認有兩種類型：執行預確認 (Execution Preconf) 和包含預確認 (Inclusion Preconf)。兩者均可用於在 L1 或 L2 上為用戶提供更快的確認。

• 執行預確認 提供最終且有保證的承諾，包括確認交易執行後的狀態。例如，確認交易中某筆交易執行的價格，從而顯著提升用戶體驗。
• 包含預確認 提供交易將在下一個區塊中被包含的保證，雖然不像執行預確認那樣全面，但仍能有效提高交易確認速度。

在 L1 上實現執行預確認具有一定挑戰性；然而，在 L2 上的執行預確認則能很好地解決這一問題。Puffer 的 UniFi AVS 正是利用這一特性，為用戶提供了更優的用戶體驗 (UX)。

預確認需要強有力的保證。

由於預確認代表了提議者（驗證者或委派提議者）的承諾，未能兌現承諾應受到懲罰，例如削減質押 (slashing)。像 EigenLayer 這樣的重質押協議在為預確認提供削減保障方面發揮著關鍵作用。值得注意的是，Puffer 的 UniFi 預確認 AVS 是首個運行在 EigenLayer 上的此類 AVS。

UniFi：推動以太坊下一篇章的催化劑——統一化

UniFi 的同步組合性 (synchronous composability) 改變了遊戲規則。跨 Rollup 交互像是在一個統一鏈上操作一樣，無需依賴 L2 橋接（沒人喜歡橋接），從而降低成本，並減少資產轉移相關的安全風險。UniFi 的方法統一了流動性，讓開發者和用戶能夠無縫地跨鏈交互，推動流動性增長，並以前所未有的方式改善以太坊的用戶體驗。

對於開發者而言，UniFi 提供了在一個統一且低摩擦環境中擴展應用的獨特機會。

通過消除中心化排序，UniFi 顯著降低了運營成本，讓開發者能夠專注於自己的產品，而無需擔憂管理孤立 L2 的複雜性。UniFi 的架構使部署一個 Based Rollup 幾乎與部署智能合約一樣簡單，極大地降低了開發者的進入門檻，並激勵創新。

解鎖收入：Puffer 的 Based Rollup 和預確認如何為以太坊生態系統驅動價值

所有收入來源將生成國庫獎勵，由 $PUFFER 代幣管理。

Puffer 升級後的收入模型（記住，它不僅僅是一個 LRT）通過 Based Rollup 和預確認在以太坊生態系統內創造可持續價值。藉助 Based Rollup，Puffer 通過讓以太坊驗證者管理交易排序來生成排序費用。這種方法支持以太坊 L1 與 L2 之間以及 L2 與 L2 之間的無縫互操作性，從而實現統一的流動性和組合性。通過與以太坊驗證者網絡集成的排序費用，Puffer 捕獲基於交易的收入，同時加強以太坊原生的經濟價值。

用戶可以通過支付預確認小費來優先處理他們的交易，這為 Puffer 提供了一條額外的收入來源，補充了交易包含費用。這些費用和小費被重新引入 Puffer 生態系統，增強其原生代幣 pufETH 和 unifiETH，併為代幣持有者提供收益。

正如 Puffer 的貢獻者 Amir 所解釋的：
“如果每個用戶為這些預確認支付額外費用，以確保更快速、更可靠的以太坊交易，那麼 AVS 將與用戶在以太坊上的每筆交易綁定。這將創建一個非常強大的收入生成型 AVS，可以可持續地提供有機收益，而無需依賴其他代幣或次級機制。”

引入 vePuffer

讓協議實現可持續的長期價格表現的關鍵因素之一是代幣經濟學 (tokenomics)。一個優秀的協議必須擁有經過深思熟慮的代幣模型，重點是為長期持有者提供價值。在 Mechanism Capital，我們專注於代幣經濟學設計，支持創新並最大化代幣價值捕獲的團隊。

Puffer Finance 正在推出 vePuffer 作為代幣經濟學的更新。其目標是為持有者傳遞價值，並在整個生態系統中對齊激勵機制。以下是具體措施：

• 去中心化治理：vePUFFER 讓社區能夠對 PUFFER 點數的分配進行投票，與 Puffer 的去中心化目標保持一致。
• 可交易點數：第二季的 ERC20 PUFFER 點數支持交易，用戶可以通過早期獲利或額外購買增加靈活性並增強投機潛力。
• 靈活策略：可交易點數讓用戶可以根據個人策略和市場情緒選擇持有、出售或購買，從而增強風險管理能力。
• 賄賂市場：協議可以向 vePUFFER 持有者提供獎勵，提升其池的投票權，從而提高 APR 和流動性。
• 競爭性協議：賄賂系統允許協議吸引投票以提升 APR，推動參與並創造激勵對齊。
• 社區驅動獎勵：vePUFFER 模型促進了治理、投機和多樣化策略的實施，使用戶能夠塑造生態系統的激勵機制。

為什麼 Puffer 的 UniFi 獨樹一幟：重塑以太坊的 Rollup 生態

通過推出 UniFi，Puffer 為以太坊提供了一個從碎片化 Rollup 環境向一個統一的正和生態過渡的機會。該生態前所未有地將開發者、用戶和流動性融合在一起。結果如何？一個更強大、更具韌性的以太坊，能夠滿足數十億人的需求。

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