2025年企業比特幣持有量排名：Strategy以超63萬枚BTC持倉居首，多家新面孔躋身前十

曾幾何時，上市公司將比特幣納入儲備資產被視爲天方夜譚。但這一局面已徹底改變。自 2020 年 MicroStrategy（現稱 Strategy）率先大舉購入 BTC 以來，越來越多的企業，包括 Block 和特斯拉，紛紛效仿。根據 BitcoinTreasuries 數據，目前上市公司持有的比特幣已佔到總供應量的 4.7% 以上。這些企業通過直接購買、挖礦或特殊目的收購等方式，將比特幣作爲核心資產。其中，MicroStrategy 憑藉其大膽的積累策略，以超過 63 萬枚 BTC 的儲備量遙遙領先，而多家新晉企業，特別是加密挖礦公司和專注於比特幣的企業，正迅速崛起，改變着企業囤幣格局。

1. Strategy (原 MicroStrategy)：無可爭議的企業比特幣巨鯨

Strategy (原名 MicroStrategy) 這家曾經的企業分析軟件公司，如今已成爲比特幣企業囤幣浪潮的代名詞。自 2020 年 8 月和 9 月首次購入價值 4.25 億美元的比特幣以來，該公司在聯合創始人邁克爾·塞勒 (Michael Saylor) 的領導下，一直奉行激進的比特幣購買策略。截至 2025 年 9 月，其企業儲備中已持有 632,457 枚 BTC，價值超過 680 億美元，佔比特幣總供應量的 3% 以上。塞勒曾公開表示，他曾以每秒 1,000 美元的速度購買比特幣，並且他相信比特幣的未來將與黃金、股票等傳統資產競爭。塞勒個人也持有 17,732 枚 BTC，這與他 2013 年曾看空比特幣的態度大相徑庭。盡管股東曾投票反對微軟效仿其購買比特幣的提議，但塞勒依然堅信，公司將“永遠在頂部買入”。

2. Marathon Digital Holdings Inc.：比特幣挖礦巨頭穩居第二

作爲一家專注於比特幣挖礦的公司，Marathon Digital 位居企業比特幣持有量榜單的第二名並不令人意外。根據該公司 2025 年 7 月的社交媒體更新，其企業金庫中持有 50,639 枚 BTC，按當前價格計算價值超過 55 億美元。在 2024 年比特幣減半之後，爲“減輕”挖礦獎勵減半的影響，該公司加速了增長計劃，旨在將挖礦業務規模翻倍。2025 年第二季度，Marathon Digital 的收入增長了 64%，創下歷史新高。該公司最近還通過可轉換票據籌集了近 20 億美元，其中大部分用於購買比特幣。

3. Twenty-One (XXI)：以囤幣爲核心的新晉力量

由 Jack Mallers 領導的 Twenty-One (XXI) 公司，預計在交易完成後正式上市時，將持有 43,514 枚 BTC，當前價值超過 47 億美元。該公司的上市計劃是通過與 Cantor Equity Partners 的 SPAC 合並來實現。與大多數將比特幣作爲儲備資產但主營業務非加密領域的公司不同，Twenty-One 的核心重點將是收購 BTC 並提供相關的比特幣服務。其目標並非“跑贏通貨膨脹”，而是“讓通貨膨脹的概念變得無關緊要”。

4. Bitcoin Standard Treasury Company：早期比特幣大戶的集結

Bitcoin Standard Treasury Company (BSTR) 是另一家即將上市的公司，預計在 2025 年第四季度交易完成後，將持有超過 30,000 枚比特幣。該公司由早期比特幣布道者兼巨鯨 Adam Back 領導，是 BSTR 與 Cantor Fitzgerald 旗下特殊目的收購公司 Cantor Equity Partners I 合並的產物。作爲合並的一部分，Back 及其創始股東將貢獻 25,000 枚比特幣，另外 5,021 枚來自實物 PIP。Back 表示，公司的唯一使命是“最大限度地增加每股的比特幣所有權，同時加速比特幣的現實世界採用”。

5. Bullish：新晉上市交易所躋身前五

在 2025 年 8 月成功上市後，加密交易所 Bullish 立即成爲第五大比特幣上市公司持有者，並擠掉了埃隆·馬斯克的特斯拉，使其跌出前十名。這家由彼得·蒂爾支持的公司，根據 BitcoinTreasuries 的數據，持有 24,000 枚 BTC，按當前價格計算價值 26 億美元。該公司通過 IPO 獲得了 11.5 億美元的穩定幣收益，並表示其將穩定幣視爲“最具變革性和最廣泛應用的數字資產用例之一”。

6. Metaplanet：亞洲的“MicroStrategy”之路

這家總部位於東京的上市公司 Metaplanet 被譽爲“亞洲的 MicroStrategy”，在最近一次購買後，其比特幣持有量已達到 20,000 枚 BTC，價值超過 21 億美元。該公司擁有一家酒店，並正在將其品牌重塑爲“比特幣酒店”，號稱是日本第一家也是唯一一家上市的比特幣金庫公司。Metaplanet 正在積極效仿 MicroStrategy 的腳步，在短短一年內，其比特幣儲備從 2024 年 9 月的不到 400 枚激增至 20,000 枚，並定下到 2027 年擁有超過 210,000 枚比特幣的目標。盡管其股價在 2025 年中旬一度大幅下跌，但該公司已通過一項 8.84 億美元的海外股票出售計劃來應對資金危機。

7. Riot Platforms, Inc.：美國挖礦巨頭，多策略布局

另一家美國加密挖礦公司 Riot Platforms 擁有 19,239 枚 BTC，按當前價格計算價值 20.9 億美元。該公司在 2021 年估值飆升後，進行了大規模擴張，並在 2023 年將公司更名爲 Riot Platforms 以實現業務多元化。盡管該公司曾警告減半可能不會提高盈利能力，但其股價在 2024 年末隨着加密市場的復蘇而反彈。Riot Platforms 還曾試圖惡意收購其競爭對手 Bitfarms，並最終達成和解。

8. Trump Media & Technology Group：媒體巨頭的加密雄心

川普總統的上市媒體和科技公司是第八大比特幣持有者，據 Bitcointreasuries. net 的數據估計，該公司持有 15,000 枚 BTC。這個數字可能來自該公司在 2025 年 7 月購買的價值 20 億美元的比特幣和比特幣相關證券。自從川普重返白宮以來，川普媒體公司一直大力布局加密領域，不僅購買比特幣，還預告了其 Truth Social 平台的加密代幣和錢包，並申請推出了多支加密 ETF。

9. CleanSpark：挖礦是比購買更劃算的策略

美國比特幣挖礦公司 CleanSpark 截至 7 月 31 日持有 12,703 枚 BTC，價值近 14 億美元。該公司在 2024 年比特幣減半前擴大了運營規模，並強調了其“有紀律的積累策略”。盡管榜單上的其他公司習慣於購買比特幣作爲儲備，但 CleanSpark 首席財務官 Gary Vecchiarelli 在 2025 年 2 月表示：“我們繼續投資於自己，因爲當我們能以 34,000 美元的成本挖到比特幣時，爲什麼要以當前現貨價格去購買呢？”

10. Coinbase：交易所的比特幣儲備

作爲榜單中最知名的加密公司之一，Coinbase 於 2021 年 4 月通過直接上市在納斯達克掛牌。早在 2021 年 2 月上市前，Coinbase 就透露其資產負債表上持有 2.3 億美元的比特幣。根據其最新的 10-q 文件，該公司持有 11,776 枚 BTC 作爲投資儲備，目前價值近 13 億美元。該公司股價在 2024 年總統大選後反彈，並在 2025 年 6 月和 7 月創下新高。Coinbase 也在不斷創新，最近宣布了其自己的封裝比特幣產品 cbBTC，並重啓了比特幣借貸服務。

結語

曾經被認爲是“異類”的比特幣，如今已成爲越來越多上市公司的戰略性儲備資產，這一轉變深刻地反映了其主流化進程。從 MicroStrategy 的開創性舉動到多家挖礦企業和新興公司的湧入，企業囤幣潮正在迅速壯大，並形成新的行業格局。這些公司不僅將比特幣作爲資產負債表的保值工具，更將其與自身業務深度綁定，例如挖礦、資產管理和金融服務等。盡管比特幣價格波動依舊，但來自這些大型機構的堅定持有，爲市場提供了強有力的基本面支撐，也爲個人投資者提供了信心。企業比特幣持有量的不斷增長，預示着比特幣在全球金融體系中的地位正持續鞏固。