比特幣市場情緒轉為看跌，因為實現市值超越價格

比特幣的已實現市值持續上漲，但市場價格滯後，顯示出當前交易條件下的牛市動能減弱

機構比特幣購買對市場的影響不再像以前那樣明顯，突顯出強烈的賣壓和謹慎的投資者行為

鏈上和技術指標顯示出潛在的熊市階段，預計在接下來的六個月內緩慢恢復。

比特幣最近的價格行為表明市場正在轉向看跌的條件，CryptoQuant CEO Ki-Young Ju 的評估指出。隨著價格徘徊在 $82,950 附近，Ju 注意到市場活動不再支持上漲的動能，儘管有重大收購。分析師指出鏈上指標反映出實現市值和市場市值之間的分歧，作為市場條件變化的關鍵指標。

總的比特幣價值等於實現市值，因為它根據比特幣最後的移動率來衡量所有比特幣的當前價值。來自Ju的數據表明，隨著市場資本化的降低，實現市值不斷增加。市場在高價位吸引新資本，但由於投資者需求疲軟，未能維持或提高現貨價格。投資者對價值的感知與比特幣當前市場購買成本之間存在的差距，導致市場情緒下降。

大型收購未能推動市場

Ju強調了機構玩家Strategy最近以19.2億美元購買22,048個BTC的交易。然而，與以往的收購不同，此次交易未能顯著推動市場。Ju認為這反映出日益增長的賣壓，即使是大額購買也不足以推高價格。資本流入未能產生價格上漲的能力在歷史上與熊市階段相關聯。

除了鏈上數據，圖表模式顯示比特幣在一個看跌旗形中整合。這個技術形態通常預示著進一步的價格下跌。分析師如Crypto Sat預測可能短期跌至$80,000。儘管長期基本面良好，但當前的技術形態依然疲弱，幾乎沒有即將復甦的跡象。

儘管資金流入，短期內緩解不太可能

Ju指出，雖然賣壓可能隨時緩解，但持續的反轉可能需要幾個月的時間。歷史上，在類似條件下，真正的恢復至少需要六個月的整合。因此，對立即反彈的期望仍然很低。

與此同時，美國財政部長斯科特·貝森特將比特幣與黃金相比，作為一種價值儲存方式。儘管短期趨勢看跌，但這樣的支持可能有助於維持投資者對該資產長期潛力的信心。

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