比特幣的韌性在關稅和宏觀經濟壓力驅動市場波動率時受到考驗

經過多年的貿易穩定，2025年出現了快速的變化。在擔任總統初期，特朗普迅速實施了廣泛的進口關稅，針對特定國家和行業，使用了緊急權力。

因此，幣安研究最新報告指出，如果通貨膨脹保持高位而經濟增長放緩，聯準會的行動將對市場結果產生關鍵影響。

比特幣重新確立獨立性的潛力

特朗普總統政府下的新貿易關稅顯著影響了比特幣的相關性特徵，爲其在宏觀經濟壓力時期的表現提供了新的見解。最初，在2025年1月貿易戰言論出現時，比特幣與股票的相關性變爲負值。

這在30天的相關性到2月20日降至-0.32時顯而易見。然而，隨着言辭的升級和風險規避情緒的蔓延，比特幣與股票的相關性在3月上升到0.47。

另一方面，加密貨幣與黃金的相關性顯著下降並轉爲負值，因爲比特幣的行爲越來越符合更廣泛的風險情緒。這一轉變描繪了宏觀經濟因素（如貿易政策和利率預期）對加密貨幣市場影響力的增長。

盡管比特幣在短期內似乎與傳統市場保持一致，Binance的報告強調加密貨幣在長期中仍然保持其獨特的身份。在過去幾年中，BTC與股票(~0.32)和黃金(~0.12)的相關性 fluctuated，但並未保持深度一致，表明其作爲獨立資產類別的角色。

最近市場對貿易政策衝擊的反應顯示了BTC的韌性，因爲在傳統風險資產動搖的日子裏，它保持穩定甚至回升。此外，長期持有者保持了加密資產的穩定供應，這在高波動時期也表明了對其價值的強烈信念。這種行爲被視爲比特幣重新確立作爲避風港資產的潛力，特別是在經濟不確定時期。

研究表明，比特幣未來的發展軌跡取決於其能否回歸與股票的歷史低相關性模式，這在2023年銀行動蕩等過去的危機中得到了體現。幣安的研究強調，如果比特幣能夠重新確立自己作爲避風港資產的地位，特別是在一個以保護主義和不確定性爲特徵的全球經濟中，它可能會重新獲得作爲一種非主權、抗通脹資產的地位。

如果全球貨幣政策發生變化，例如聯邦儲備可能降息，與高通脹同時發生，這將特別相關，這可能使比特幣成爲一個有吸引力的價值儲存工具。

聯準會的應對是比特幣未來的關鍵

未來，整個加密市場在滯脹和保護主義環境中面臨重大挑戰。貿易政策、通脹數據和中央銀行的行動是將影響加密市場未來的一些關鍵因素。

長期的貿易戰可能會抑制投資者情緒，但任何中央銀行放松政策或有利監管發展的跡象都可能提供支持。Binance 報告預計，加密市場將在全球條件穩定之前保持波動和區間震蕩。

“如果宏觀條件穩定，新敘事開始佔據主導地位，或者加密貨幣重新確立其作爲長期對沖工具的角色——那麼可能會出現新的增長。在此之前，市場可能會保持區間震蕩，並對宏觀新聞保持反應。”