以太坊陷入困境：ETH 僅在 15% 的時間內跑贏了比特幣

在成立近十年後，以太坊繼續追逐其最大的競爭對手比特幣，但從未持續超越它。最近的一項分析顯示，自2015年進入市場以來，以太幣僅在15%的交易日中表現優於比特幣。這些數據揭示了按市值計算的第二大加密資產的結構性困難。

分析師詹姆斯·查克（James Check）強調了這種差異，他於4月8日在X平台上的一篇文章中分享了這些數據。根據調查結果，這兩種資產之間的關系僅在極少數時期對以太坊有利，主要是在 2015 年年中至 2017 年年中之間，隨後在 2019 年底至 2020 年初之間的兩個短暫階段。在剩下的時間裏，比特幣的主導地位保持不變。

下降的關系：ETH 與 BTC

本次評估的關鍵要素是ETH/BTC比率，它衡量以太的價值與比特幣的價值相比。目前，這一比率已降至五年低點，根據TradingView的數據，在4月9日達到了0.018。要找到如此低的水平，必須追溯到2019年12月，當時以太跌至125美元，而比特幣徘徊在7,000美元左右。

該比率的下降反映了 ETH 價格的真正崩潰，這已經抹去了七年的漲幅。在過去的 24 小時內，該價值又遭受了 10% 的損失，跌破 1,450 美元，價格甚至低於 2018 年市場周期達到的峯值。

根據CoinGecko的數據，ETH在4月9日的凌晨達到了1,400美元。相比之下，比特幣在同一天下跌了6%，使其降至75,000美元——這一水平仍比七年前牛市周期的峯值高出275%。

以太坊社區內的擔憂正在加劇

以太坊最熱心的支持者也感到失望。盡管對這個項目充滿熱愛，但許多人開始面對一個艱難的現實：停滯。Web3 研究員 Stacy Muur 在 4 月 8 日的 X 上評論道，雖然熱愛以太坊，但顯然過去四年中網絡上的活躍地址數量幾乎沒有變化。

這些數據可能表明缺乏有機增長，這個因素可能解釋了以太坊相對於比特幣未能恢復的原因。

希望轉向二層

盡管人們對主網絡上的活動表示擔憂，一些分析師提醒，流量的很大一部分已轉移到二層網絡，即以太坊 Layer-2。根據 L2Beat 提供的數據，這些可擴展解決方案在鏈上鎖定的價值方面正在經歷顯著增長，這表明以太生態系統確實在發展，但方向各異。

這可能代表了該資產的一線希望，它繼續作爲去中心化金融世界的支柱(DeFi)，盡管價格在下跌。

技術支持：我們是否接近可能的反彈？

在技術方面，一些行業分析提供了較少戲劇性的解讀。基於在2018年和2022年周期中觀察到的分形模式，較爲樂觀的觀察者認爲以太坊目前處於極度超賣的水平。這可能表明底部即將到來，估計在1000美元左右。

這樣的技術指標表明，整合階段可能會在潛在反彈之前出現。然而，目前的敘述卻被擔憂所主導，並且與比特幣的表現相比，不僅在表現上持續出色，也在機構投資者的興趣上處於不利比較。

以太坊的身份危機

整體情況凸顯出以太坊面臨的壓力不斷增加。盡管其智能合約的創新架構以及由此產生的巨大生態系統，但在最初的熱情之後，以太似乎失去了部分吸引力。

此外，原生代幣價格與以太坊平台實際採用之間存在復雜的關系。活躍地址數量的減少，以及對技術停滯的日益看法，可能進一步損害投資者和用戶的信心。

“html 最後的反思 “

最終，以太坊正處於一個關鍵的反思點，關於它的發展方向。在近十年的運行之後，與比特幣的權力關系描繪了一幅明確的圖景：85%的交易日中，第一個加密資產佔主導地位。未來的挑戰將是重新自我革新，或者至少進行重組，以便在市場中更有效地競爭。

人們的目光仍然集中在 Layer-2 解決方案、技術反彈的可能性以及可能將以太坊帶回最前沿的潛在戰略舉措上。但與此同時，時間已經不多了，比特幣繼續加速發展。