宏觀因素與資金流動影響加密貨幣市場,主流幣震蕩調整

近期宏觀環境的不確定性增強,抑制了市場風險偏好。联准会降息預期延後,加上關稅和地緣政治風險上升,對市場形成壓力。資金面上,雖有邊際修復但結構分化明顯。主流幣方面,比特幣保持相對強勢但動能減弱,以太坊呈現弱勢築底跡象。與此同時,小市值代幣市場流動性枯竭,風險持續釋放。

在這一背景下,市場整體進入防守整理階段。建議維持防御型倉位配置,密切關注以太坊強弱拐點及資金回流節奏,待時機成熟再布局高風險資產。

宏觀環境與市場分析

近期多項宏觀因素對加密貨幣市場形成壓力:

1. 關稅引發的通脹擔憂可能推遲降息預期,短期內壓制比特幣價格。

2. 日元升值引發全球市場波動,可能導致比特幣短期回調。

3. 如果川普的加密貨幣友好政策未能兌現,比特幣可能面臨調整風險。

資金流向與主流幣分析

外部資金流方面,本週ETF淨流入28億美元,穩定幣日均增發3.21億美元,處於較高水平。場外穩定幣溢價有所上升,但仍低於100%,反映資金入場意願謹慎。

比特幣技術面處於震蕩上行區間,10.3萬美元以上籌碼增強。以太坊走勢弱於比特幣,ETH/BTC比價維持震蕩,資金持續向比特幣回流。以太坊鏈上活躍地址上升,可能預示階段性築底完成。

宏觀經濟復盤

1. 美國債務與財政赤字問題日益嚴重,可能削弱美元長期信心,推動投資者轉向比特幣等避險資產。

2. 联准会降息預期增強,2025年下半年可能開始降息。降息將增加市場流動性,利好比特幣等風險資產。

3. 美元指數可能在下半年企穩,短期內或對比特幣形成壓力。但長期美元信心下降將利好比特幣漲。

鏈上數據分析

1. 穩定幣增發量環比增長82%,但仍處於中性偏謹慎水平,反映市場資金回流趨勢溫和修復。

2. ETF資金出現淨流出,顯示機構投資者短期態度謹慎,需警惕市場調整風險。

3. 場外穩定幣溢價率跌破100%,進入折價區間,反映投資者風險偏好下降,市場觀望情緒濃厚。

4. 微策略比特幣購買力度明顯放緩,表明在缺乏明確漲催化劑時,機構逐步放慢建倉節奏。

5. 長期持有者供應量創半年新高,短期持有者供應量觸及低點後輕微回升,反映市場中長線信心增強,但短期交易活躍度有所提升。

總體來看,雖然技術面短期內仍有反彈可能,但市場資金面和情緒面表現不佳。建議關注機構購買力度和小市值代幣表現能否重新點燃市場熱情。鏈上數據未顯示明顯情緒變化,短期內市場可能延續震蕩反彈走勢。