沃倫·巴菲特的加密貨幣批評與伯克希爾哈撒韋的低調投資產生衝突

世界上最著名的投資懷疑論者與數字資產的關係複雜。沃倫·巴菲特多年来一直公開表達對加密貨幣的不信任，但他的公司伯克希爾哈撒韋似乎採取了不同的策略。儘管巴菲特本人堅稱加密貨幣本質上存在缺陷，但其公司的策略動作顯示，對數字貨幣領域可能正形成一種更為細膩的態度。

「老鼠藥」年代：巴菲特劃下界線

沃倫·巴菲特最常被引用的批評是在2018年伯克希爾哈撒韋股東大會上，他著名地將比特幣稱為「可能是老鼠藥的平方」。他長期的合作夥伴查理·芒格也不客氣，將加密交易斥為完全誤導的行為。這些都不是隨意的言論——而是代表一種原則立場，這位傳奇投資者自此反覆強調。

同一年，巴菲特進一步升級立場，警告其他投資者不要涉足該領域。他在接受CNBC採訪時表示：「就整體而言，我可以幾乎確定它們會走向一個糟糕的結局」，毫不含糊地表明他認為該行業注定崩潰。儘管如此，他又提出一個引人注意的條件：如果有機會，他會購買每種加密貨幣的五年看跌期權——這是一種對沖策略，矛盾地顯示他並非完全否定加密貨幣的持續相關性。

伯克希爾哈撒韋的矛盾：間接的加密曝光

儘管巴菲特沒有放鬆對比特幣本身的公開立場，但他的公司投資組合卻展現出更為複雜的故事。從2021年開始，伯克希爾哈撒韋投入大量資金於巴西數字銀行公司Nu Holdings，最初投資5億美元，隨後又追加2.5億美元。重要的不在於這個數字相較於伯克希爾1兆美元的市值，而在於目標的性質：Nu擁有自己的加密貨幣平台，讓巴菲特的公司真正接觸到他公開譏笑的數字貨幣生態系。

這種曝光並未止步。伯克希爾哈撒韋持有Jefferies Financial Group Inc.的重大股份，這是一家多元化金融服務公司，該公司又持有全球最大現貨比特幣交易所交易基金iShares Bitcoin Trust的主要股份。這些都不是偶然的持倉——它們代表一種經過計算的投資策略，將加密貨幣的影響力融入伯克希爾的回報中，而不需要巴菲特親自認可這個資產類別。

最近市場動態與巴菲特堅定的懷疑態度

當特朗普總統表態支持數字貨幣，為主流帶來合法性並吸引機構投資者時，加密貨幣市場劇烈變動，比特幣飆升至前所未有的高點，成為頭條和焦點。然而，巴菲特依然未動搖。在2022年的伯克希爾哈撒韋股東大會上，他再次強調批評，並用嚴厲的語言闡述立場。

他直言：「如果你告訴我你擁有全世界的比特幣，並且願意以25美元賣給我，我也不會買，因為我不知道我能用它做什麼。」他坦率地說：「它不會產生任何東西。」這句話總結了他的根本反對意見：加密貨幣不產生現金流、不創造收益，也沒有任何生產性經濟功能。在他看來，這種資產的價值完全取決於下一個願意出更高價的買家——這是一種投機行為，而非投資。

理念與實踐之間的新差距

沃倫·巴菲特的加密懷疑論在理論上保持一致：他認為數字資產缺乏內在價值，並且在他的投資框架中沒有實際用途。然而，伯克希爾哈撒韋在與比特幣和數字金融相關的公司中的策略布局，顯示該組織已經認識到加密貨幣在現代市場中可能扮演的永久角色。這是否代表伯克希爾領導層內部出現微妙的世代轉變、對自己錯誤的務實對沖，或僅僅是與巴菲特個人信念分隔的投資策略，目前尚不清楚。顯而易見的是，儘管巴菲特公開批評，他的公司仍在尋找策略性參與加密貨幣擴展的方式——或許是在對抗他公開聲稱預期的那種情景的對沖。