最近一直在思考債券，老實說它們看起來跟幾年前完全不一樣了。

還記得2022年嗎？那年固定收益市場非常慘烈。當聯準會開始激進升息，通膨飆升到9%時，債券基金遭受重創。Vanguard 全債市ETF那年跌了將近20%。大多數人之後都放棄了債券。

但情況已經改變了。利率已經穩定，信用品質改善，突然那4%的收益率又變得有意義了。整體債市ETF的熱度正在回升，因為數學上它確實適合分散投資。

我一直在研究BND是如何配置其曝險的。它追蹤Bloomberg美國綜合浮動調整指數，持有一個非常平衡的組合——大約49%的國債，19%的抵押貸款支持證券，其餘是公司債。整體約68%的政府證券。基本上如果你想要廣泛的債市曝險，又不想承擔垃圾債風險或被利率敏感性打擊，這就是一個一站式的選擇。

它的特別之處在於，它位於中間位置。你不是在追求高收益但風險較高的信用，也不是陷在超長久期的債券中，當利率變動時會被打得很慘。整體債市ETF的方法，讓你獲得乾淨且多元的固定收益。

隨著股市動能減弱，勞動市場出現一些裂痕，我注意到越來越多人開始認真看待債券，而不只是把現金擺在那裡。那4%的收益率加上投資組合穩定的效果，現在真的變得合理了。如果你的股票比重過重，想降低波動性，這個基金是比較乾淨的做法之一。

如果你的投資組合全都押在股票上，值得留意。