什么是强制平仓（保证金平仓）
在 TradFi 交易中，强制平仓是一项自动风险管理机制。当交易者账户的净值无法满足所需保证金时，平台会自动平掉一个或多个未平仓位，以防止进一步损失并保护平台与交易者的权益。该流程会在账户保证金比例达到或低于预设的止损水平时触发，并按照预定规则对仓位进行逐步平仓处理。
触发强制平仓的条件
对于 Gate TradFi（MT5），强制平仓的触发基于“保证金水平”（Margin Level）：
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保证金水平 =（净值 / 已用保证金）× 100%
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净值（Equity） = 账户余额（Balance） + 未实现盈亏（Unrealized P/L）
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已用保证金（Used Margin） = 持仓所占用的保证金总额
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止损等级（Stop-out Level）：50% 当保证金水平 ≤ 50% 时，系统将触发保证金平仓程序。
强制平仓流程（步骤说明）
触发止损后，平台的强平系统将接管并处理需要关闭的仓位，通常按以下流程执行：
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撤销所有未成交的挂单（Pending Orders），以释放可用保证金并避免新委托影响强平过程。
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按“最大亏损优先”（Largest Loss First）原则，按市价分批逐仓平仓：
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系统先对当前亏损金额最大的仓位进行平仓，然后依次平掉次大的仓位，直至保证金水平回升至 50% 以上或所有仓位被平掉。
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平仓以市场可成交价格（市价）执行，成交价格受市场流动性、挂单深度与滑点影响，实际成交价可能与理论价存在差异。
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在平仓过程中，如果保证金水平回升至 50% 以上，强平流程将停止；否则继续平仓直至达到停止条件或所有仓位被清算。
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若由于极端市场/流动性问题导致无法在短时间内完全平掉仓位，平台可能采取额外风控措施（例如限制开仓、强制追加保证金或其他合约/账户限制），并根据平台条款处理异常余额。
注：TradFi 账户通常以市价直接平仓，不同于某些衍生品可能涉及保险基金或自动减仓机制；如账户出现负余额，用户需按照平台协议承担相应责任并补足差额。
相关计算与示例
- 保证金水平计算示例： 假设账户余额 = 10,000 USD，未实现亏损 = −6,000 USD，已用保证金 = 4,000 USD。 净值 = 10,000 − 6,000 = 4,000 USD。 保证金水平 = (4,000 / 4,000) × 100% = 100%（未触发强平）。
- 若未实现亏损扩大到 −8,000 USD，净值 = 2,000 USD，保证金水平 = (2,000 / 4,000) ×100% = 50%（触发强平）。
- 最大亏损优先示例： 账户有两个仓位：A 仓位未实现亏损 −1,200 USD，B 仓位未实现亏损 −300 USD。 当保证金水平跌至或低于 50% 时，系统会先以市价平掉 A（亏损最大的仓位），若平掉 A 后保证金水平仍未恢复至 50% 以上，则继续平掉 B，直到满足止损条件或仓位全部清空。
强制平仓的影响因素
- 平仓价格：受市场流动性和深度影响，滑点可能导致实际平仓价与预期价差距较大。
- 手续费与过夜利息：平仓时会计入交易手续费及其他相关费用，影响最终盈亏与净值。
- 系统/网络延迟：极端行情下可能出现延迟，影响成交速度与价格。
- 账户杠杆与保证金设置：高杠杆使触发止损的临界点更靠近，风险更高。
风险提示与应对建议
- 请持续监控保证金水平（净值与已用保证金），合理设置止损与仓位规模。
- 使用合适的杠杆率并预留充足可用保证金，以降低被强平的风险。
- 遇到市场剧烈波动时，注意可能的滑点与成交延迟风险；必要时及时追加保证金或减仓以避免被动强平。
- 阅读并理解平台关于保证金、强制平仓与负余额处理的相关条款与规则。
