# บทนำ: การปรับเปลี่ยนทิศทางตลาดคริปโตเมืองในปี 2025

ในวัฏจักรตลาดกระทิงแบบดั้งเดิมเงินทุนมีแนวโน้มที่จะไหลผ่านลําดับที่คุ้นเคย BTC จากนั้น ETH ตามด้วย altcoins ขนาดใหญ่และในที่สุดก็หมุนเป็นโทเค็นขนาดเล็กซึ่งก่อให้เกิดสิ่งที่เรียกกันทั่วไปว่า "Altcoin Season" อย่างไรก็ตามวัฏจักรปี 2025 กําลังเล่นกับภูมิทัศน์มหภาคและตลาดที่แตกต่างกันอย่างเห็นได้ชัด: อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นยังคงมีอยู่ตัวเลขทางการเมืองกําลังเปิดตัวโทเค็นเหรียญมีมกําลังกําหนดวาระการเล่าเรื่องและเงินทุนกําลังไล่ตามชุดธีมที่กระจัดกระจายมากขึ้น การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของตลาด crypto ได้เปลี่ยนไปโดยพื้นฐาน

ในขณะที่ altseasons ก่อนหน้านี้ถูกกำหนดโดยการซิงโครไนซ์การนำเข้าทุน วัฒนกรรมรอบรู้ที่แตกต่างนี้ถูกกำหนดโดยเรื่องราวที่แตกต่างกันอย่างกระจาย การหมุนเวียนของกลุ่มโดยเร็ว และอิทธิพลที่เพิ่มขึ้นของนักการเมืองและแพลตฟอร์มเติมเรื่องราวอย่าง Pump.fun สิ่งที่เรากำลังเห็นคือการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างของพฤติกรรมของตลาด—สิ่งที่ฉันเรียกว่า Altcoin Season 2.0

บทความนี้สำรวจการวิวัฒนาการของ altseasons ผ่านทางมิติสี่ด้านหลัก คือ ความก้าวหน้าทางประวัติศาสตร์ การหมุนเวียนเรื่องราว ดีไนมิกส์ของการไหลในภาคธุรกิจ และการตำแหน่งของสถาบัน จุดมุ่งหมายคือ เพื่อให้นักลงทุนมีความเข้าใจชัดเจนเกี่ยวกับแนวโน้มการหมุนทุนและปัจจัยความเสี่ยงที่เกิดขึ้นในสภาพแวดล้อมตลาดที่เน้นเรื่องราวในปัจจุบัน

Altcoin Season คืออะไร?

คำว่า "Altcoin Season" เป็นครั้งแรกที่ปรากฏอย่างไม่เป็นทางการในชุมชนคริปโต เช่น Reddit และ Bitcointalk ในช่วงไตรมาสที่ 2 ถึงไตรมาสที่ 4 ของปี 2017 เมื่อ Bitcoin พุ่งขึ้นเกิน 3,000 ดอลลาร์ นักลงทุนสังเกตเห็นว่าเงินทุนได้เข้าไปหมุนเวียนในสกุลเงินดิจิตอลอื่น ๆ นี้ส่งผลให้เกิดการพุ่งพรรคใน altcoin โดยเริ่มแรกเป็นคำที่ใช้ในบทสนทนา แต่ในภายหลังกลายเป็นคำที่ใช้เพื่ออธิบายปรากฏการณ์ของตลาดที่เกิดซ้ำ ๆ

วิธีการระบุ Altseason ในช่วงเริ่มต้นคืออย่างไร?

ไม่มีข้อบังคับทางการในรุ่นแรก - Altseason 1.0 ผู้เข้าร่วมตลาดพึ่งพิจารณาจากการสังเกตและความรู้สึกร่วมกันเพื่อ "ประมาณการอย่างแม่นยำ" ในเริ่มต้นและขั้นตอนของฤดู altcoin

นิยามของ Altseason 1.0:

Altcoin Season หมายถึงช่วงตลาดที่เงินทุนหมุนเวียนออกจาก Bitcoin เข้าสู่สินทรัพย์เงินดิจิตอลทางเลือก และส่งผลให้เกิดการระเบิดกว้างขวางที่ altcoins มักมีผลประสิทธิภาพที่ดีกว่า BTC

ตัวชี้วัดสำคัญสำหรับการระบุเริ่มต้นของฤดูกาล Altcoin

แหล่งที่มา: การวิเคราะห์ฤดูกาล Altcoin ปี 2025
(รูปที่ 1: สามลักษณะที่กำหนด Altcoin Season แบบคลาสสิก - ทำโดย Deniz)

สามลักษณะที่กำหนดคุณลักษณะของฤดูกาล Altcoin แบบคลาสสิก

1) หมุนเวียนเงินทุน (การเปล่งเงินทุนจาก BTC):

• หลังจากที่ BTC ระเบิดและเริ่มจะหยุดหรือรวมกัน,
• เงินทุนมองหาสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง ผลตอบแทนสูง เช่น ETH L1 chains และ altcoins ในกลุ่ม large-cap—โดยท้ายที่สุดจะไหลเข้าสู่ memes และ micro-caps
• การลดลงมากของ BTC Dominance (BTC.D) จำเป็นต้องทำหน้าที่เป็นสัญญาณสำคัญตามแบบที่เป็นประจำ

2) Altcoins โดยสัดส่วนมีประสิทธิภาพมากกว่า Bitcoin:

• ตลาดเข้าสู่ช่วงที่ "ทุกอย่างขึ้น" บาง altcoins กระโดดขึ้นหลายเท่าในวันหรือสัปดาห์
• ยอดรวมของตลาด altcoin กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว ทุนเงินเร่งระบบจากโครงการที่ใหญ่ขึ้นสู่โทเคนที่มีเรื่องราวเป็นจุดเด่นและได้รับการสนับสนุนจากชุมชน
• MEMEs, DeFi, และ GameFi มักเป็นผู้นำการโจมตีบ่อยครั้ง

3）FOMO และอารมณ์อุตสาหกรรม:

• ชุมชนเฮียป์ถึงจุดสูงสุด—Telegram, Discord, และ Twitter (X) พูดถึงการพยากรณ์อย่างมาก
• นักค้าปลีกใหม่เข้ามาในจำนวนมาก นักส่งเสริมเริ่มโปรโมตโทเค็น และ CEXs แข่งขันเพื่อรายการโปรเจ็กต์ร้อน
• การพูดคุยเกี่ยวกับโทเค็นครอบคลุมสื่อสังคม บุคคลสำคัญ (KOLs) และการรายงานข่าวสาร

ในที่สุดเพื่อลดความอสระทางวิจารณญาณ แพลตฟอร์มเช่น CoinMarketCap และ Blockchain Center เริ่มทำการประเมินแนวโน้ม altseason ด้วยเครื่องมือเช่น ดัชนีฤดู altcoin เพื่อช่วยให้นักลงทุนทำการประเมินอย่างเป็นวัดที่มีความมุ่งเน้นมากขึ้นเกี่ยวกับ altcoin seasons

ดัชนีซีซั่นเหรียญเล็กของ Blockchain Center ที่โดดเด่นที่สุดกำหนด altseason ว่าเป็นช่วงเวลาที่อย่างน้อย 75% ของ altcoins 50 อันดับสูงสุด มากกว่า BTC ในช่วง 90 วันที่ผ่านมา

ตัวอย่างเช่น ตามที่แสดงในรูปด้านล่าง ระหว่าง 2–8 ธันวาคม 2024 ดัชนีเบริงเฉียงเกินไปเส้นสามัญ 75% ชั่วขณะเท่านั้น ระยะเวลาเพียง 6 วัน ในทวีปกับอัลต์ซีซั่นปี 2021 ซึ่งระยะเวลานาน 3 เดือน ตัวอย่างเช่นจากมีถึงมิถุนายน ยาวถึง 15 เท่า อัลต์ซีซั่นมีการบีบอัด จากอัลต์ซีซั่นสู่อัลต์วีค

รูปที่ 2: Source: https://www.blockchaincenter.net/th/altcoin-season-index/

ซีซั่น Altcoin 2.0: ทุนตามเรื่องราว การหมุนเวียนเร็วและผ่านไปอย่างรวดเร็ว

1. ภาพรวมข้อมูล

ในขณะที่นักลงทุนมากมายยังคงรอสัญญาณของฤดู altcoin ผู้ก่อตั้ง CryptoQuant คีย์ ยอง จู แบ่งปันข้อมูลที่น่าสนใจในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 ที่ยืนยันสิ่งที่เขาสังเกตเห็น: Altseason ได้เริ่มต้นแล้ว โครงสร้างของมันได้เปลี่ยนไป—กลายเป็นการเลือกแบบมากขึ้น

จากรูปแผนของ Ki Young Ju เราสามารถติดตามวิวัฒนาการของวงจร altcoin ได้:

• เส้นสีเทา: ยอดค่าตลาดอัลตคอยน์ (เฉลี่ยเคลื่อนที่ 90 วัน)
• เส้นสีม่วง: อัตราส่วนปริมาตร = ปริมาตรการซื้อขาย Altcoin / ปริมาตรการซื้อขาย BTC (บนตลาดแลกเปลี่ยนที่เป็นส่วนกลาง)

Key Interpretations:

• เมื่อเส้นสีม่วงเพิ่มขึ้น อัลต์คอยน์กำลังได้รับปริมาณการซื้อขายที่สูงขึ้นต่อ BTC → แสดงถึง "การเคลื่อนวิ่งของอัลต์คอยน์"
• เมื่อมันลดลงเงินก้อนกลับไปที่ BTC → กระแสความสนใจที่ต่ำลง
• เส้นสีเทาสะท้อนแนวโน้มของการประเมินมูลค่าโดยรวมของ altcoins

เหตุการณ์สำคัญในอดีต:

• ในช่วงสุดท้ายของปี 2017 เส้นสีม่วงกระโดดขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งตามมาด้วยการเพิ่มขึ้นแบบระเบิดของกำไรในตลาด altcoin ผ่านช่วงต้นปี 2018 นี้เป็น Altseason 1.0 ที่ดั้งเดิม: ส่วนทุนเหมาะจาก BTC เข้าสู่ altcoins ทั่วทั้งบอร์ด
• ในปี 2021 ทั้งสีม่วงและสีเทาทั้งยกขึ้น แสดงให้เห็นว่าเป็นช่วงตลาดกระทิงชัดเจน
• ในตลาดหมีปี 2022–2023 ทั้งสองตัวชี้วัดลดลง
• ตั้งแต่ปลายปี 2024 เส้นสีม่วงกำลังเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ซึ่งแสดงให้เห็นว่ามีความสนใจใหม่ใน altcoins และความพร้อมที่กำลังเพิ่มขึ้น

รูปที่ 3, แหล่งที่มา:Ki Young Ju บน X

โดยปี 2025 รูปแบบการหมุนเวียนของเงินทุนดั้งเดิมจะถูกทำลายอย่างเร้นระ ตามข้อมูลจาก CryptoQuant คู่สกุลเงิน stablecoin ตอนนี้เป็นแหล่ง Likuiditi หลักสำหรับ altcoins คู่อ้างอิงของ BTC ลดลงถึงระดับต่ำที่สุดในปริมาณ การเปลี่ยนแปลงนี้แสดงถึงว่าเงินทุนไม่ไหลจาก BTC เข้า altcoins แต่เข้าโดยตรงจาก stablecoin เข้าสู่ sector ที่เป็น narrative-driven โดยเฉพาะ

การตีความ:

• เส้นสีม่วง: ปริมาณการซื้อขาย altcoin ของ AggreGate.iod สำหรับคู่อ้างอิง BTC
• โซนสีเหลือง: แนวโน้มการเพิ่มปริมาณ Altcoin (30 วัน > 365 วัน) → ตัวแทนสำหรับความตื่นเต้น
• เส้นสีเทา: ราคา ETH (ใช้เป็นตัวชี้วัดของตลาด altcoin โดยรวม)
• พื้นที่สีเขียว: กำแพงการซื้อที่แข็งแรง (30 วัน > 365 วัน) → สัญญาณจากปลาวาฬ

สิ่งที่สำคัญที่สุดเกี่ยวกับปริมาณการซื้อขายเหรียญอัลต์ทั้งหมดต่อคู่เสอีบีซี

กราฟด้านซ้ายและขวาเหมือนกันในข้อมูล; ด้านขวาเน้นการสะสมของปลาวาฬ

• ในตลาดกระทิงปี 2017 และ 2021 คู่สกุลเงิน BTC มีความเคลื่อนไหวมากมาย
• หลังจากปี 2023 ปริมาณลดลงอย่างรุนแรง—แสดงให้เห็นว่าสนใจในการใช้ BTC เพื่อหมุนเข้าสู่ alts ลดลง
• การเคลื่อนไหวล่าสุดของ altcoin ได้รับการควบคุมโดยคู่ stablecoin (ดูภาพที่ 5) \

รูปภาพที่ 4: ปริมาณการซื้อขาย Altcoin รวมทั้งกับคู่การเสนอราคา BTC รวมถึง ETH, XRP, BNB, SOL - แหล่งที่มา: CryptoQuant

ข้อมูลเพิ่มเติมจาก CryptoQuant ระบุว่าเมื่อปริมาณ BTC-quoted ยังคงลดลงต่อไป USDT และ USDC ได้เข้ามาเป็นสระน้ำ Likwiditas ที่สำคัญ ในเดือนมีนาคม ค.ศ. 2025 นิเสธ นิเสธ และ ETFs ได้เห็นการไหลของเงินทุนโดยตรงจาก stablecoins ทั้งหมด

ข้อสังเกตเกี่ยวกับปริมาณที่อ้างอิงเหรียญเสถียร

แผนภูมิทางซ้ายและขวาแสดงข้อมูลเดียวกัน แต่ทางขวารวมถึงโซนการซื้อของปลาวาฬ

• ในช่วงสองปีที่ผ่านมา คู่สกุลเงิน stablecoin กลายเป็นปกติใหม่ โดยมีปริมาณการซื้อขายสูงมากกว่าปริมาณการซื้อขายที่อ้างอิงจาก BTC
• ในช่วงตลาดกระทิงปี 2024–2025 ปริมาณการซื้อขาย altcoin ผ่าน USDT เพิ่มขึ้นอย่างมาก โซนสีเหลืองที่เน้นได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก
• ทั้งนักลงทุนรายย่อยและสถาบันตอนนี้ชอบคู่สกุลเงินคงที่เพื่อหมุนเวียนเข้าและออกจาก altcoins

รูปที่ 5: ปริมาณเหรียญอัลต์ที่อ้างอิงเหรียญเสถียร รวมถึง ETH, XRP, BNB, SOL - แหล่งที่มา:CryptoQuant

2. มีอะไรแตกต่างในครั้งนี้?

Altcoin Season 1.0 vs. Altcoin Season 2.0

แหล่งที่มา: การวิเคราะห์ฤดูกาล Altcoin ปี 2025
รูปที่ 6: Altseason 1.0 vs 2.0, สร้างโดย Deniz

Altseason 1.0 (2017–2021):

ขั้นตอนนี้ได้ตามรอยแบบจุดระลึกสายน้ำสด: BTC → ETH → Altcoins คุณลักษณะสำคัญรวมถึง:

• การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในอัตราส่วนปริมาณที่มาพร้อมกับการขยายตลาด altcoin ทั่วไป (เช่น ปี 2017, 2021) \

• เรื่องราวเป็นเรื่องรอง—เกือบทุกอัลตคอยน์สามารถจะขึ้นราคา ยกเว้นว่ามันเป็นโกงชัด ๆ

• เนื่องจากอารมณ์ของร้านค้าและความชื่นชมจากชุมชน: FOMO, การเล่นของนักสร้างสรรค์, รอบการหมุนของมีม

• การหมุนบ่อยครั้งถูกขับเคลื่อนโดยแนวโน้มเช่น DeFi, GameFi, Memecoins \

รอบแทน

• 2017–2018: ICO mania, ETH liquidity overflow
• 2021: DeFi Summer, Layer 1 wars, NFT explosion

ช่วงการเปลี่ยนแปลง (ตลาดหมี 2022–2023):

• อัตราส่วนปริมาณลดลง และมูลค่าตลาด altcoin ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเป็นสัญญาณของการถลาลงของเงินทุนอย่างชัดเจน
• ส่วนมากของกลุ่มภาคการบรรยายทั้งหมด รวดเร็วลง มูลค่ารวมของ DeFi ลดลง และกิจกรรม NFT หดตัวลง
• การครองตลาดสเตเบิ้ลคอยน์หดตัว แสดงถึงการควบคุมของสถาบันและการออกจากการเข้าถึงของส่วนบุคคล

รูปที่ 7: ยอดรวมของตลาดสเตเบิ้ลคอยน์ - แหล่งที่มา:Glassnode

Altseason 2.0: เริ่มต้นในไตรมาส 4 ปี 2024

จุดเริ่มต้นแท้จริงของ Altseason 2.0 มองเห็นในไตรมาสที่ 4 ปี 2024 และได้ดำเนินการต่อในไตรมาสแรกของปี 2025 ลักษณะใหม่ประกอบด้วย:

กลไกการไหลทุนที่เปลี่ยนแปลง:

• ไม่ไหลมาจาก BTC → alts อีกต่อไป แต่เป็นตรงจาก stablecoins (USDT/USDC) เข้าไปในเรื่องราวที่เฉพาะเจาะจง
• ในรูปที่ 7 อัตราส่วนปริมาณเพิ่มขึ้น แต่เพียงเล็กน้อยเท่านั้น → แสดงให้เห็นถึงการหมุนเวียนในภูมิภาคที่เลือกเฉพาะ ไม่ใช่การเคลื่อนไหวของตลาดทั่วไป

Narrative & Institutional Dominance:

• รายงานสถาบัน (เช่น Grayscale Research, a16z) เป็นตัวขับเคลื่อนเนื้อเรื่องในปัจจุบัน
• นิเสารัฐบาล (เช่น ทรัมป์, WLF) กำลังดีกว่าเรื่องเทคนิค
• แพลตฟอร์มเช่น Pump.fun, และ Base กำลังเร่งการหมุนเวียนในกลุ่มภาคเศรษฐกิจอย่างรวดเร็ว

ลักษณะการหมุน:

• เรื่องราวการจุดระเบิด → การสร้างแรงดันขนาดเล็กในกลุ่ม → ลดลง → เรื่องราวถัดไปรับมอบ
• ตัวอย่าง: ตัวแทน AI → SocialFi → PolitiFi → การเพิ่มเติม → DePIN

รูปที่ 8: ราคาดัชนีกลุ่มภาคย้อนหลัง - แหล่งที่มา:SoSoValue

จากแบบแผนเหล่านี้ จะเกิดโมเดลโครงสร้างใหม่ของ altseason:

• Altcoins ไม่ขึ้นพร้อมกันอีกต่อไป - ทุนตามนิเสถียร
• วงจรของกลุ่มอุตสาหกรรมสั้นลงและเร็วขึ้น—กองทุนหมุนเร็วระหว่างเรื่องร้อน พร้อมกับการกระตุ้นที่สั้น
• โทเค็นที่มีการสนับสนุนจากสถาบันที่แข็งแกร่งและมีเรื่องราวที่สอดคล้องกัน กำลังดึงดูดเงินทุนที่ติดมากขึ้น

สรุปรอบนี้ ตลาดเหรียญที่แตกต่าง หมุนเวียนอย่างมีนัยสำคัญ: จากระบบการเงินรวบรวมทั่วไปสู่การหมุนเวียนโดยการเลือกตั้งและการพัฒนาเรื่องราว เงินทุนขณะนี้เคลื่อนไหวด้วยความแม่นยำและความเร็วมากขึ้น และรอบการบ้านที่อยู่ในขั้วเพลงเปลี่ยนมือได้อย่างรวดเร็ว โครงการที่ได้รับการสนับสนุนจากสถาบันและปรับทิศทางตามเรื่องราวที่แข็งแรงมีโอกาสมากขึ้นที่จะรักษาความสนใจและเข้าเงิน เปลี่ยนแปลงโครงสร้างนี้ไม่ใช่เพียงแต่ส่งผลต่อกลยุทธ์การซื้อขาย—มันบ่งบอกว่าตลาดเหรียงกำลังก้าวไปสู่สภาพแวดล้อมของเงินทุนที่มีเรื่องราวที่ดีมากขึ้น

การรื้อฟื้นเรื่องราว ความเคลื่อนไหวทางการเมือง และการเปลี่ยนแปลงของตลาด: วิธีที่ Crypto กำลังเปลี่ยนไปในปี 2025

ฤดู altcoin ปี 2025 เปิดเผยระบบนิเวศตลาดที่แตกต่างจากวงวนก่อนหน้านี้ แทนที่น้ำขึ้นยกระดับของเหรียญทั้งหมด เงินทุนตอนนี้ไหลเร็วระหว่างกลุ่มอุตสาหะ ตามข้อมูลของ SoSoValue นั้น นโยบายที่มีแนวโน้มในเดือนมีนาคมรวมถึง ระบบนิเวศของ Binance, Grayscale Top 20, สำรองของ Trump, ETFs, DeFAI, และ AI Agents

การเคลื่อนไหวนี้มีลักษณะที่มีอิทธิพลมากทั้ง 3 แรงเสริมที่สำคัญ: เรื่องราวทางการเมืองที่ลึกซึ้ง, การรวมทุนของสถาบันอย่างมีความชาญฉลาด, และผลกระทบที่เป็นตัวชี้วัดของแพลตฟอร์มที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว พลังเหล่านี้กำลังเปลี่ยนแปลงแบบแผน "การถ่ายออก BTC" และส่งเสริมจุดฮอตสปอตต่าง ๆ ในตลาดและเน้นการเติบโตอย่างรวดเร็วในกลุ่มส่วนต่าง ๆ

รูปที่ 9: กลุ่มเซ็กเตอร์ยอดนิยมในเดือนมีนาคม - แหล่งข้อมูล:https://sosovalue.com/tc

1. กำลังการเมืองทำให้ตลาดเติบโต: จากมีมถึงกลยุทธ์ชาติ

ตั้งแต่ปลายปี 2024 การเมืองได้กลายเป็นตัวขับเคลื่อนตลาดคริปโต กรณีที่โดดเด่นที่สุด: ทีมงานของ Donald Trump เปิดตัวแพลตฟอร์ม WLF (World Liberty Financial) และออกโทเค็น $WLFI ไม่นานหลังจากนั้น พวกเขาเสนอให้รวมสินทรัพย์คริปโตไว้ใน "ทุนสํารองทางยุทธศาสตร์แห่งชาติของสหรัฐฯ" ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ส่งคลื่นกระแทกผ่านตลาด

คลื่นการเมืองนี้ไม่เพียงแต่เพิ่มความเร็วให้กับโทเค็นเช่น MAGA และ TRUMP เท่านั้น แต่ยังยกระดับคริปโตเป็นหัวข้อที่มีความสำคัญทางกลยุทธ์ชาติ กับความคาดหวังที่เติบโตในการเปลี่ยนแปลงในการนำทางของ SEC อารมณ์ของตลาดเกี่ยวกับการเอื้ออำนวยด้านกฎหมายยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป ตามข้อมูล DropsTab บริษัท WLF ได้จัดสรรเงินเกิน 80 ล้านเหรียญสำหรับสินทรัพย์สำคัญ เช่น ETH และ WBTC นี้เป็นการยืนยันถึงการมุ่งมั่นทางการเงินจริง

การควบคุมเรื่องราวทางการเงินกำลังเปลี่ยนแปลง ซึ่งเมื่อคริปโตกลายเป็นส่วนหนึ่งของภูมิทัศน์ทางการเมืองของสหรัฐ มันไม่ได้เป็นกลุ่มสินทรัพย์ที่เป็นทางการแล้ว - มันกำลังกลายเป็นส่วนหนึ่งของชุดเครื่องมือกลยุทธ์ของประเทศ การผสมผสานระหว่างการเมืองและคริปโต ส่งสัญญาณถึงยุคใหม่ ที่นั่นเป็นจุดที่นํานโยบายและเครื่องมือที่เกี่ยวกับโทเคโนมิกซ์มาชนกัน

2. การเปลี่ยนแปลงระบบการเมืองและการเงิน: สกุลเงินดิจิทัลเป็นกลยุทธ์ชาติ

ปลายปี 2024 เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญสำหรับตลาดสกุลเงินดิจิตอล การเปิดตัวแพลตฟอร์ม WLF และโทเค็น $WLFI ร่วมกับข้อเสนอให้ผสานสกุลเงินดิจิตอลเข้าสู่กลยุทธ์สำรองส่วนบุคคลของสหรัฐฯ ทำให้มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในทิวทัศน์ การเคลื่อนไหวทางนโยบายที่มีความสำคัญนี้ชักชูโทเค็น MAGA และ TRUMP และเสถียรภาพของสกุลเงินดิจิตอลถูกยกระดับสู่ระดับของการพิจารณานโยบายเศรษฐกิจชาติ โดยมีเงินลงทุนไปถึง 80 ล้านเหรียญสหรัฐฯลงไปในสินทรัพย์หลัก WLF แสดงให้เห็นถึงการเคลื่อนที่ทางนโยบายที่แข็งแรง

การผสมรวมระหว่างสกุลเงินดิจิทัลและการเมือง ไม่ได้เป็นแค่แนวโน้มที่ผ่านมา มันส่งสัญญาณถึงการเข้าสู่โลกของเครื่องมือนโยบายของประเทศของสกุลเงินดิจิทัลอย่างเป็นทางการ ภายในบรรยากาศของกฎหมายที่อบอุ่นขึ้น ตลาดสกุลเงินดิจิทัลกำลังผ่านการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างอย่างไม่เคยมี

รูปที่ 10: พอร์ตฟอลิโอสกุลเงินดิจิตอลของ WLF - แหล่งที่มา:https://x.com/Dropstab_com/status/1897644913241784519

3. สถาบันการเงินกำลังทำให้เรื่องราวของตลาดเปลี่ยนไป

ผู้เล่นสถาบันไม่ได้เป็นผู้เข้าร่วมโดยไม่ค่อยสนใจอีกต่อไป — พวกเขากำลังรูปแบบเรื่องราวของตลาดอย่างไม่ใช่อ่อนนุช บริษัท Grayscale ซึ่งเป็นผู้นำทางการโจมตี ได้เผยแพร่รายงานการวิจัย 20 อันดับสูงสุด Q2 ปี 2025 ที่มีการเลือกถูกที่มีประโยชน์เช่น SYRUP, GEOD, และ IP — ที่ครอบคลุมการให้บริการการให้เงินกู้ในโลกแห่งความเป็นจริง, โครงสร้างพื้นฐาน, และการสร้างเนื้อหา สิ่งนี้เป็นสัญญาณที่บ่อยขึ้นของการเน้นทางสถาบันที่เติบโตเรื่องความเป็นจริงในโลกของเทคโนโลยีบล็อกเชน

Portfolios สถาบันบริการเป็นตัวบ่งชี้แนวโน้มตามหลักการในปัจจุบัน นักลงทุนรายย่อยไม่ได้ติดตามเพียงอย่างเดียว - พวกเขาล่วงล่วงตามการเลือกของสถาบัน แบบไดนามิกนี้ทำให้ Grayscale กลายเป็นผู้จัดการกองทุนที่เรียบง่ายเป็นผู้กำหนดแนวโน้มและเปลี่ยนรูปร่างทั้งทางการไหลของเงินและตรรกะการลงทุนในพื้นที่

รูปที่ 11: แหล่ง

4. นิเร็จการเล่าเรื่องที่เป็นพื้นฐานและ Pump.fun กำหนดรายละเอียด

ในซีซั่น altcoin นี้ แพลตฟอร์มไม่ใ่ใช่เพียงเพียงโครงสร้างพื้นฐานเท่านั้น — แต่เป็นเครื่องยนต์ในการบอกเรื่องราวด้วย ผู้เล่นสองคนที่โดดเด่น คือ Base และ Pump.fun กำลังเป็นผู้นำด้วยบทบาทที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน แต่ทั้งสองก็เป็นตัวขับเคลื่อนเสถียรภาพของตลาด

Base, ชั้นที่ 2 ของ Coinbase, ได้รับการกระจายเงินทุนอย่างตื่นตาตื่นใจตั้งแต่ไตรมาสที่ 4 ปี 2024 ด้วยความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่งกับตลาดแลกเปลี่ยนที่มีการเชื่อมต่อ ตอนนี้เป็นเวทีเริ่มต้นสำหรับ memecoins และ social tokens และกำลังเชื่อมโยงการเงินดั้งเดิมกับ blockchain อย่างมาก โดยเฉพาะในพื้นที่การเทรด tokenized securities (STO)

Pump.fun, อีกอย่างที่เขียนเรื่องราวอย่างไร้เสียง ผ่าน PumpSwap DEX ที่นวัตกรรม ใครก็สามารถเปิดตัวโทเค็นและสร้างเรื่องราวได้ - โดยการหลีกเลี่ยง Gate.iokeepers แบบดั้งเดิม แบบจำลองการสร้างเรื่องราวแบบนี้ที่ไม่มีส่วนรวมของคนละครอบครองได้เพิ่มความเร็วของเงินทุนอย่างมหาศาลและเพิ่มพลังงานใหม่ในฉาก crypto

ในยุคของ Altcoin Season 2.0, Base มุ่งเน้นการปฏิบัติตามกฎหมายและการรวมระบบการเงินในขณะที่ Pump.fun ผลักขอบของความสร้างสรรค์ที่มาจากชุมชน พวกเขาทั้งสองกำลังสร้างระบบนิเวศคริปโตที่ทันสมัยและหลากหลายมากขึ้น

วางตำแหน่งสำหรับคลื่นตลาดถัดไปอย่างไร?

เมื่อ Altseason 2.0 เริ่มมีรูปร่างที่ชัดเจนขึ้น ผู้เข้าร่วมตลาดคริปโตก็พบกับความท้าทายที่ใหม่และโอกาสที่เกิดขึ้น. การเปลี่ยนแปลงของเรื่องราวได้เริ่มเป็นเชิงภายในภายในช่องว่างคริปโต; ตอนนี้พวกเขาเชื่อมโยงกับกำลังการเมือง, แพลตฟอร์ม, และผู้มีอำนาจอย่างซับซ้อน, ทำให้การพยากรณ์การไหลเข้ามาในตลาดและแนวโน้มของตลาดเส้นทางมีความซับซ้อนขึ้น

สามทางเลือกของตลาด

โดยพิจารณาโครงสร้างทุนปัจจุบัน การดึงดูดใจของเรื่องราว และพัฒนาการกฎหมาย รอบหลายเดือนถัดไปอาจจะเปิดเผยตัวเลือกในหนึ่งในวิธีที่ต่อไปนี้สามวิธี

1. นิเสทธิ์ที่มีอิทธิพลยังคงแข็งแรง การหมุนเวียนยังคงดำเนินต่อ

เรื่องราวสำคัญเช่น AI, RWA, Base และ PolitiFi ยังคงมีเสถียรภาพ โดยทุนไหลเข้าสู่กลุ่มภาคพื้นที่ต่อเนื่อง การหมุนเวียนเกิดขึ้นทุก 1-2 สัปดาห์ สร้างจังหวะการซื้อขายที่มีลำดับตามรอยของวงจร และแนวโน้ม

2. การหมุนเกินไป ส่งผลให้เรื่องราวเหนื่อยล้า ทุนกลายเป็นระมัดระวัง

ความเร็วของพวกเขาจะอ่อนแอหากเรื่องเสียงเปลี่ยนไปอย่างรวดเร็วและต่อสู้ในการรักษาความสนใจของชุมชนหรือการกระทำที่ต่อเนื่องไปไม่ได้ ขณะที่ความมั่นใจของนักลงทุนลดลง ทุนอาจกลับไปสู่ BTC, ETH, หรือ stablecoins, โดยผู้ร่วมตลาดยอมรับการเข้าถึงอย่างระมัดระวังมากขึ้น และใช้วิธีการรอดูสิ่งที่เกิดขึ้น

3. ปัญหาที่เกี่ยวกับระบบทำให้ตลาดเย็นลง

การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในทัศนคติของ U.S. หรือเหตุการณ์เสี่ยงในการเงินดั้งเดิม - เช่น การลด Likuiditas ของ USD หรือการแก้ไขหุ้น - อาจเริ่มการทำกำไรอย่างกว้างขวาง นิเทศอาจล้มเหลวในการดึงดูดเงินทุนและนำไปสู่การเย็นลงของตลาดชั่วคราว

การตำแหน่งทรัพยากรกลยุทธ์และการจัดสรรพอร์ตโฟลิโอ

ทุกสถานการณ์เหล่านี้มีสัญญาณเร็ว ความสำคัญคือการติดตามวงจรเรื่องราวและอัตราการหมุนของเงินทุน

ใน Altseason 2.0 ที่แตกแยกและหมุนเร็ว นักเทรดจำเป็นต้องพัฒนาตัวเองเกินแบบเล่นเกมเก่าๆ ที่เดิมที่พยายามทำนายการเติบโตของตลาดโดยทั่วถึง ความยืดหยุ่นและวินัยเป็นสิ่งสำคัญอย่างเท่าเทียมตอนนี้ การแบ่งโอกาสการลงทุนในหลายๆ ส่วนที่คำนึงถึงเรื่องราวต่างๆ - AI, Base, ระบบนิเวศ, L1s, PolitiFi, ฯลฯ - สามารถช่วยให้หลีกเลี่ยงการพลาดโอกาสของจุดฮอตที่หมุนเร็วได้ ในที่เดียวกัน การรักษาตำแหน่งที่มีความสำคัญของ stablecoin ช่วยอำนวยความสะดวกในการจัดสรรใหม่อย่างรวดเร็วเมื่อเงื่อนไขของตลาดเปลี่ยนแปลง

ในเชิงยุทธศาสตร์การติดตามกิจกรรม on-chain และอารมณ์สังคมตอนนี้เป็นเรื่องที่จำเป็น. การผสมผสานของ metrics—market cap, FDV, ตารางปลดล็อคโทเค็น, และปริมาณการซื้อขายจริง—อาจให้คำแนะนำเกี่ยวกับความยาวนานของแนวโน้ม. นิยามนาโรเร็ลาน้อยที่สามารถให้โอกาสที่สอง. ความสามารถในการสำรวจสัญญาณการออกอย่างเร็วมีความสำคัญขึ้นใน Altseason 2.0.

สรุป ฤดู altcoin ปี 2025 ไม่ได้เป็นการเพิ่มขึ้นที่สะท้อนบังคับกันอีกต่อไป—มันเป็นการแข่งขันระหว่างเรื่องราวและเวลา แทนที่จะให้ความสำคัญกับเป้าหมายราคาสำหรับโทเค็นแต่ละตัว สิ่งที่สำคัญจริง ๆ คือการระบุว่าเรื่องราวใดกำลังได้รับความสนใจ และเมื่อไหร่อย่างแม่นยำ

ต่อไปเราจะขยายมุมมองเพื่อสรุป Altseason 2.0 จากมุมมองมาโคร

สรุป: เศรษฐกิจนิเวศของ Altseason 2.0

Altseason ปี 2025 ได้เขียนกฎเกณฑ์ทางด้านสกุลเงินดิจิตอลใหม่ ไม่ใช่แค่การเข้าสู่ตลาดกระทิงอย่างกว้างขวางเท่านั้น รอบนี้ได้กลายเป็นสถานที่ที่เต็มไปด้วยเหตุการณ์และเรื่องราวที่น่าสนใจ การแทรกแซงทางการเมือง ทุนสถาบัน และแพลตฟอร์มรุ่นใหม่ได้ร่วมกันสร้างรูปแบบการเปลี่ยนแปลงนี้ ตั้งแต่กิจกรรม WLF ของทรัมป์ ไปจนถึงการเลือกหุ้นใหม่ของ Grayscale และจาก Base ไปจนถึง Pump.fun ที่เป็นสวนเด็ดของเหรียญเม็มคอยน์ที่ท้าทาย—แต่ละปัจจัยเหล่านี้กำลังกำหนดทิศทางของตลาดใหม่

Altseason 2.0 เป็นแบบจำลองใหม่—ไม่ใช่แค่แนวโน้ม

การเปลี่ยนจากการลงทุนที่ให้ความสำคัญกับโทเค็นเป็นการลงทุนที่ให้ความสำคัญกับนาร์ราทีฟทำให้เกิด Altseason 2.0 การประสบความสำเร็จไม่ได้เกี่ยวกับการเดาราคาหรือการเลือกเหรียญในยุคใหม่นี้แล้ว มันขึ้นอยู่กับความสามารถในการคาดการณ์กระแสนาร์ราทีฟและอัตราของตลาด นักลงทุนต้องเลื่อนเร็วเร็ว ผู้สร้างต้องให้ความสำคัญกับการเพาะประสงค์ร่วมกัน วิเคราะห์ต้องก้าวข้ามผังราคาและสำรวจความตึงตังในนาร์ราทีฟซอร์ส์และดีนามิกส์ของชุมชน

แกนนำของ altseason ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แต่มันไม่ได้เป็นเทศกาลที่มีกำไรสูงสุดอีกต่อไป มันเป็นเกมเสน่ห์ที่มีความเสี่ยงสูง ที่ความเข้าใจและการจับเวลาเป็นสิ่งสำคัญที่สุด ความเสี่ยงที่สำคัญที่สุดในขณะนี้คือ ไม่ใช่การพลิกชนชั้นจันทร์ แต่กล่าวถึงความล้มเหลวในการระบุการเปลี่ยนแปลงในเรื่องที่สำคัญถัดไป ด้วยการเข้าใจตรรกะหลักของการเปลี่ยนแปลงเรื่องราวเท่านั้น คนจึงสามารถรักษาตำแหน่งในตลาดที่กำลังเจริญเติบโตอย่างรวดเร็วนี้

ในสารที่ ฤดู alt ไม่สิ้นสุดลง - มันเพียงแต่เปลี่ยนแปลงเท่านั้น ไม่ได้ตามรอยแบบที่แน่นอนอีกต่อไป โมเดลตอนนี้จะปรับให้เข้ากับจังหวะได้ง่ายขึ้นกับตลาด