オリジナルタイトルを転送する：DeFiセクターの評価再構築、セクターローテーションが出現|フロンティアラボ暗号通貨市場週報

市場概要

主要な市場トレンド

• 市場のセンチメントとトレンド：市場のセンチメント指数は91％から53％に下落しました。 強欲ゾーンにとどまっていますが、BTCは高水準の振動を維持しましたが、ほとんどのオルトコインは圧力を受け、市場の差別化が強まっています。
• キャピタルフローアナリシス：USDTおよびUSDCの時価総額はそれぞれ2.91％および3.23％増加しましたが、DeFiの総TVLは引き続き541億ドルに上昇し、市場への新しい資金の持続的な引き付けを示しています。
• DeFiセクターのパフォーマンス：DeFiセクターは週間リターン率16.47％で市場をリードし、DEX取引高は630億ドルの2024年最高値に達し、強い成長勢いを示しました。
• Meme Coin Market: ミームセクターが注目を集め、市場の変動の中で活発なパフォーマンスを示し、市場に新しい流動性とユーザー成長ポイントをもたらしました。
• ホットスポット：DEXプロジェクトは最も注目を集め、AIやGameFiなどのセクターは弱さを示し、市場の焦点がインフラストラクチャと流動性のトラックにシフトしていることを反映しています。
• 投資アドバイス：投資家は慎重であり、再ステーキングプロジェクトやDEXセクターの機会に焦点を当て、来週の連邦準備制度会合による潜在的な市場の波乱を注意深く監視することをお勧めします。

市場センチメント指数の分析

市場センチメント指数は先週の91%から53%に低下し、強気圏にとどまっています。アルトコインはベンチマーク指数をアンダーパフォームし、下降トレンドを示しています。週初に下落した後、ほとんどの資産は回復しませんでした。レバレッジをかけたポジションは、約20億ドルの強制清算につながり、ロングポジションのレバレッジを大幅に削減しました。現在の市場構造を考えると、アルトコインは短期的にはベンチマーク指数と同期して動くと予想され、独立したトレンドの可能性は低いです。

全体的な市場のトレンド

• 仮想通貨市場は今週も幅広い振動を経験し、センチメント指数は上昇相場の段階を維持しました。
• DeFi関連の暗号プロジェクトは好調で、基盤となるリターンの向上に対する持続的な関心を示しました。
• 今週、DEXプロジェクトは目立ち、オンチェーン投資活動が増加していることを示しています。
• ミームセクターが注目を浴びて市場の関心を集めました。

ホットセクター

DEX

今週は、重要な市場価格の変動が投資家に多くの利益機会をもたらしました。オンチェーン投資家は積極的にDEXを利用して取引し、オンチェーン資本とユーザーがDEXセクターに継続的に流入する中、今週はDEXプロジェクトの成長トレンドが明らかでした。

DEXオンチェーンデータ：

DEXを観察するための最も直接的な指標は、そのTVLと取引量です。これらの2つの指標はDEXセクターの状態を直接反映しています。

• TVL: DEXセクタープロジェクトのTVLは、先週の$25.22 billionから$26.58 billionに大幅に増加し、5.39%の成長を記録しました。これは資本がDEXプロジェクトに積極的に流入していることを示しています。（データソース：https://defillama.com/protocols/Dexes)

週間取引高：（データソース：https://defillama.com/protocols/Dexes）

• 今週、DEX取引高は2024年最高水準の630億ドルに達し、24時間取引高は75.8億ドルに達しました。これはDEXセクター内で取引活動が急増していることを示しています。

ビジネスモデルのアップグレード：（データソース：https://dune.com/hagaetc/dex-metrics）

HyperliquidやdYdXなどの主要なプロトコルは、単一の取引機能から包括的な金融インフラへの戦略的な転換を遂げています。この進化の過程は、独自のチェーンレイヤーアーキテクチャを介した機能の統合によって特徴付けられており、垂直統合を可能にし、ワンストップのDeFiサービスエコシステムを構築しています。このようなアーキテクチャの革新は、DEXセクターが単一層の取引機能から包括的な金融インフラへ移行しており、セクター内での価値再構築が進行中であることを示しています。

SUIエコシステム

SUIエコシステムは、この週に市場で大きな注目を集め、SUI価格が7.8％上昇し、BTCやETHを上回りました。SUIエコシステム内のDeFiプロジェクトは、今週、例外的な成長を示しました。

SUI DeFiプロジェクトのオンチェーンデータ

• TVL: SUIのTVLは今週急速に上昇し、先週の15.98億ドルから17.93億ドルに増加し、12.88%成長しました。これはSUIエコシステムへのオンチェーンキャピタルの活発な流入を反映しています。
• アカウント数：SUIチェーン上のユーザー総数は66,543,317人に達し、先週の64,358,562人から2,184,755人（3.39％）増加しました。増加率は控えめに見えますが、非常に変動の激しい市況の中で成長を達成することは、SUIがトラフィックを集める能力を示しています。
• DEX取引高：SUIの主要なDEXプラットフォームであるCetus、Aftermath Finance、BlueMove DEXは、今週の総取引高が350億ドルを超え、平均日間取引高は46.6億ドルとなりました。これはSUIチェーン上での活発な取引活動を示しています。
• DeFiプロジェクトのTVL成長：SUIエコシステム内でのTVL成長率のトップ3プロジェクトは、レンディングとDEXセクターに属するNAVI Protocol、Suilend、Aftermath Financeで、それぞれの週間TVL成長率は1.14％、17.22％、1.72％でした。市場の変動的なトレンドにもかかわらず、資金はSUIエコシステム内のDeFiプロジェクトに引き続き流入しています。

パブリックチェーンの魅力の評価：TVLの成長または減少は、パブリックチェーンが市場で好まれているかどうかを判断する最も直接的な基準です。上記のデータに基づいて、SUIチェーンが急速な発展を維持していることが明らかです。SUIの価格が市場全体を上回っており、その基礎となる資産は持続的に評価されており、オンチェーンのDeFiプロジェクトのAPYの成長を推進しています。さらに、全体的な市場の変動性は利益の機会を提供し、多くのオンチェーンユーザーを引き付けて参加させ、それによってSUIエコシステム全体の発展を推進しています。

DeFiセクター

TVL成長ランキング

過去1週間のTVL成長におけるトップ5のプロジェクト（TVLが30百万ドル以上のプロジェクトを除く）。 データソース：DefiLlama。

Synthetix（SNX）：（おすすめ評価：⭐️⭐️⭐️⭐️）

• プロジェクト概要：Synthetixは、Ethereumをベースにした分散型シンセティックアセットプロトコルであり、ブロックチェーン技術を通じて現実世界の資産へのオンチェーンな露出を提供することを目指しています。主な特徴には、ユーザーがSNXトークンをステーキングしてシンセティックアセットを発行できることが含まれています。
• 最近の動向：今週、SynthetixはSCCP-373の実施により、V3 LPの取引手数料シェアを40%から60%に引き上げることで、LPユーザー向けのAPYを増加させました。さらに、Synthetix Treasuryは、インテグレーター料を課してV3 LPの収入を増やす計画です。このプロジェクトは、レバレッジトークンプラットフォームTLXの買収を発表し、TLXのレバレッジトークン機能を改善するためのパラメーターの統合と契約の再展開を目指しています。また、レバレッジトークンのインセンティブプログラムも開始しました。

バビロン（トークンはまだありません）：（推奨評価：⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️）

• プロジェクト概要：バビロンは、ビットコインのセキュリティを活用して、他のプルーフ・オブ・ステーク・ブロックチェーンのセキュリティを向上させるために設計されたプロジェクトです。その核心アイデアは、信頼性のあるステーキングメカニズムを通じてアイドルビットコイン資産を活性化し、ビットコイン保有者の資産の安全性と高リターンプロジェクトへの参加との間の葛藤を解決することです。
• 最近の動向：今週、市場価格の大幅な変動があったにもかかわらず、BTCは高い水準で堅調を維持しました。BTCの将来に対する一般的な楽観的な見通しと組み合わせて、ユーザーはBTCを保有し続けながら、Bitcoinベースの収益プロジェクトを通じてBTCの流動性を引き出すことにより、より傾向がありました。今週、BinanceはBinanceアカウントからBabylonに直接BTCをステーキングできることを発表し、Babylonに大きな新しい資本をもたらしました。プロモーション期間中、イベントに参加したBinanceユーザーは最大12%のポイントブーストを受け取りました。これにより、多くのBinanceユーザーが参加することを促しました。

Usual Money (USUAL): (推奨レーティング: ⭐️⭐️⭐️)

• プロジェクト概要：Usual Moneyは、バイナンスがバックアップするステーブルコインプロジェクトで、新しい分散型ステーブルコインのソリューションを提供することを目指しています。その中心となる仕組みには、ステーブルコインUSD0、債券商品USD0++、およびガバナンストークンUSUALの3つのメイントークンがあります。
• 最近の動向：Usual Moneyは最近、Checkerシステムをアップグレードし、USD0++保有者の年利回りを48％に引き上げました。CurveのUSD0 / USD0++プールの平均APYは54％に達し、USD0 / USDCプールの平均APYは52％でした。さらに、USUALトークンの鋳造量が17％減少し、USUALの価格が上昇しました。これらの変更により、高い年利回りのアービトラージリターンを求めて多くのユーザーがUsual Moneyに参加しました。

BounceBit（BB）：（推奨レーティング：⭐️⭐️⭐️⭐️）

• プロジェクト概要：BounceBitは、ビットコインエコシステム上に構築されたリステーキングインフラストラクチャーレイヤーです。バイナンスとの緊密な協力のもとに設計されており、高収益のCeDeFiコンポーネントを組み込んでおり、BounceBit Chainを確立してリステーキングの具体的なユースケースを提供しています。
• 最近の動向：BounceBitはさまざまなトークンのステーキング率を引き上げ、USDTの30日間の年率リターンが54.25％、BTCが24.55％、BNBが37.13％、ETHが37.7％に達しました。これらの高い率は、多くのユーザーアセットをBounceBitに引き込みました。さらに、BounceBitはOndoと提携して、そのエコシステムにトークナイズされたRWA（現実世界の資産）を導入し、RWAセクターへの参入を果たしました。

Equilibria (EQB): (おすすめレーティング: ⭐️⭐️⭐️)

• プロジェクト概要: Equilibriaは、ユーザーに高いリターンを生み出すことを目指しているイールドアグリゲーターです。Pendleが採用したveTokenモデルを利用し、vePENDLE(ePENDLE)のトークン化バージョンを提供することで、LPにはより高いリターンを、PENDLE保有者には追加のリワードを提供します。
• 最近の動向: EquilibriaはCurveとの協力関係を強化し、初の強化プールであるscrvUSDプールを立ち上げ、ユーザーの利回りを向上させました。その後、SolvBTC、cmETH、ePENDLE向けの追加の強化プールが導入され、APYが最大59％に達し、多くのユーザーが裁定機会に参加しています。

概要:

今週、TVL 成長が著しいプロジェクトは、主にステーブルコインの利回りセクター (利回り集約プラットフォーム) に集中していました。

セクターの総体的なパフォーマンス

• ステーブルコインの時価総額成長: 先週のUSDTは1410億ドルから1451億ドルに増加し、2.91%の成長。USDCは402億ドルから415億ドルに上昇し、3.23%の成長。これにより、非米国市場で主に使用されているUSDTと、米国市場で主に使用されているUSDCの両方が成長を遂げ、全体的な市場は資本流入を引き続き引き付けていることが示されています。
• 流動性の増加：伝統的な市場におけるリスクフリーなアービトラージ率が利上げの継続により低下する一方で、オンチェーンのDeFiプロジェクトにおけるアービトラージ率は暴騰する仮想通貨資産の価値の上昇により増加しています。DeFiへの回帰は優れた選択肢であることが証明されています。

DeFi TVL分析（データソース：https://defillama.com/categories)

• 資本状況：先週のDeFiプロジェクトのTVLは532億ドルから今週の541億ドルに増加し、成長率は1.69％です。過去2ヶ月間の持続的なプラス成長は、DeFiプロジェクトへの資本の安定した流入を示しています。

詳細な分析

成長の背景要因：今回の成長の主な要因は次のようにまとめることができます:

• 市場環境：牛市サイクルが全体の流動性需要を増加させました。
• 金利：上昇する基準借入金利は、資本コストに対する市場の期待を反映しています。
• 収益率：周期的なアービトラージ戦略からの拡大したリターンは、プロトコルによって生成されたリターンを大幅に向上させました。このメカニズムはDeFiプロトコルの固有価値を強化し、セクターのプラスの成長勢いを創出しました。

その他のセクターパフォーマンス

パブリックチェーン

TVL成長によるトップ5のパブリックチェーン（小さなチェーンを除く）:（データソース：DefiLlama）

Hyperliquid：先週は市場のボラティリティが高かったため、オンチェーン取引に参加するユーザーが急増しました。特にコントラクト取引ではHyperliquidのオープンインタレストが35億ドルに達し、従来のPerp DEXリーダーであるdYdXを超えて最大のPerp DEX on-chainになりました。人気のあるプロジェクトであるMEの上場により、取引量がさらに増加しました。

Sui：Movementトークンの発売はMoveエコシステムの成長を促し、リーダーであるSuiは広範な注目を集めました。Suiは、SUIトークンをサポートするためにBackpackウォレットと提携し、Phantomウォレットとの統合に合意しました。さらに、ミームコインKAPIはSuiエコシステムへの大量のトラフィックと資金を集めました。SuiのDEXの日次取引高は4億6600万ドルを超え、オンチェーンエコシステムの急速な発展を示しました。

Algorand:ミームコインプロジェクトMONKOは、Algorandチェーンで勢いを増し、注目を集め、資金を集めました。Algorandはまた、チェーン上のRWA(実在資産)プロジェクトへの強力なサポートを発表しました。さらに、Coinbaseは、MiCAに準拠していないステーブルコインがサポートされなくなることをヨーロッパの顧客に通知しました。Algorandの主要なステーブルコインであるUSDCaとEURDはMiCAに準拠しており、ヨーロッパのユーザーにサービスを提供し続けることができます。

PulseChain:PulseChainのミームコインプロジェクトは今週活発になりましたが、特に目立ったものはありませんでした。これらのプロジェクトは、富の創造効果に貢献し、注目を集め、新たな資本を呼び込みました。PulseChain最大のDEXであるPulseXは、取引量が62%増加し、PulseChainのTVLを押し上げました。さらに、BinanceがPulseChainのPLSトークンを上場したという発表により、ユーザーはPLSを獲得するためにエコシステムに参入しました。

Bitcoin：先週の前半に市場全体が大幅に下落した中、BTCは比較的小さな損失で好調に推移し、後半には歴史的な高値に戻りました。BTCの将来的な成長に楽観的なユーザーが増え、BTCを保有し、BTCFiプロジェクトに参加して追加の収益を得ることを選択する傾向が高まっています。これにより、BitcoinのTVLが増加し、ユーザーがBTCをBTCFiプロジェクトに預け入れることが増えました。

トップゲイナーの概要

過去1週間の価格上昇率に基づいてトップ5のトークンを紹介します（取引量が低いトークンやミームコインは除く）。データソース：CoinMarketCap。

今週のトップゲイナーは、パブリックチェーンセクター内で顕著な集中を示しました。

USUAL: 最近、Usual MoneyはCheckerシステムをアップグレードしました。アップグレード後、USD0++債券保有者の年利回りは48％に達し、Curve上のUSD0/USD0++の平均APYは54％、USD0/USDCの平均年利回りは52％でした。さらに、USUALトークンの発行量が17％減少し、トークン価格が上昇しました。これらの要因が、高い年利回りのアービトラージリターンを求める多くのユーザーをUsual Moneyに引き寄せました。

BGB：Bitgetはトレンディングトークン、特にミームコインを積極的にリストアップしており、ユーザーや資金を引き付けることで取引量を増加させています。今週、BitgetのCEOは、トランプ政権の仮想通貨に対する友好的な政策の下での拡大を目指し、アメリカ市場への再参入を検討する計画を発表しました。Bitgetの取引量は今週、OKXを上回り、3位のCEXとなりました。

SUSHI: Sushiは最近、Dojo AgentとTweet Token機能を導入し、ユーザーがお気に入りのツイートをトークン化したり、Twitterから直接独自のミームコインを作成したりできるようにしました。これらのイノベーションは、寿司の取引量を大幅に押し上げました。さらに、Sushi DAOは、資産を100%SUSHIトークンから70%のステーブルコイン、20%の優良暗号通貨、10%のDeFiトークンにシフトする多様なファンド戦略を提案しました。これは、ボラティリティを下げ、流動性を高め、ステーキング、レンディング、流動性供給を通じて利回りを生み出すことを目的としています。

ORCA: ORCAは今週、Binanceとのパートナーシップを強化し、そのトークンがBinance Finance、ワンクリック購入、インスタントスワップ、レバレッジ、ドルコスト平均、および契約プラットフォーム全体でサポートされるようになりました。 ORCAはまた、ソラナとエクリプスネットワークをサポートする新しいトークン作成ツールを発表し、コーディングなしで完全なトークンのカスタマイズを提供しています。 HawkFiおよびNATIX Networkとの協力により、DeFi体験が向上し、ORCAはソラナAIハッカソンをサポートしています。

ACX：Acrross Protocolは、ACXトークンがリスト料なしでバイナンスにリストされたと発表しました。トークンは現在、バイナンスファイナンス、ワンクリック購入、即時スワップ、レバレッジ、ドルコスト平均、契約プラットフォームでサポートされています。ACXはHTX GlobalとBitvavo取引所、クロスチェーン決済サービスのYodl、Uniswapとの連携を深めました。

Meme Token Gainers

データソース：coinmarketcap.com

今週はミームプロジェクトが注目を集めました。市場の大きな変動にもかかわらず、ミームトークンは好調であり、オンチェーンでの富の効果を生み出し、より多くのユーザーがミームプロジェクトに参加しています。

ソーシャルメディアのハイライト

LunarCrushのデイリートップ5成長トークンとScopechatのAIトップ5スコアのデータに基づく分析によると、12月7日から13日の週のトレンドは次のとおりです。最も頻繁に言及されたカテゴリはDEXトークンでした。

データソース: LunarCrushおよびScopechat。

データ分析により、今週のソーシャルメディアで最も話題になったプロジェクトはDEXプロジェクトであり、一般的に他のセクターを上回っていました。全体的な市場は大きな変動と急激な値動きを経験し、多くの取引機会を生み出しました。オンチェーンのユーザーは積極的に取引に参加し、DEX取引量の大幅な成長を牽引し、DEX関連トークンの価格パフォーマンスに反映されました。

市場セクターの概要

データソース：SoSoValue

週次リターンに基づくと、DeFiセクターが最も良いパフォーマンスを発揮しました。一方、AIセクターは最も悪い結果を残しました。

• DeFiセクター:DeFiセクターには多数のプロジェクトが含まれており、SoSoValueのサンプルでは、LINK、UNI、AAVEがそれぞれ36.93%、22.33%、11.12%、合計70.38%と最も大きな割合を占めています。今週、LINK、UNI、AAVEはそれぞれ13.71%、19.92%、42.85%上昇し、DeFiセクターはすべてのセクターの中で最もパフォーマンスの高いものとなりました。今週の激しい価格変動は、オンチェーンで多くの裁定取引の機会を生み出し、DeFiセクターの好調なパフォーマンスに貢献しました。
• AIセクター：AIセクターでは、FET、RENDER、WLD、およびTAOが80.75％を占め、サンプル全体の中で支配的でした。 これらのトークンは今週-4.16％、-2.59％、-9.79％、および-11.85％の減少を経験し、AIセクターが全体的に最悪のパフォーマーとなりました。 今週の価格の低迷にもかかわらず、AIセクターは特にAIエージェントに焦点を当て、高い市場の関心を維持しました。

来週の重要な暗号通貨イベント

• 火曜日（12月17日）：米国11月小売売上高月次率
• 水曜日（12月18日）：香港の「ステーブルコイン規制法案」が立法会に初読み提出される
• 木曜日（12月19日）：米連邦準備制度会議金利決定（上限）、金利決議発表、経済見通し概要
• 金曜日（12月20日）：米国11月のコアPCE物価指数の前年比；アジアブロックチェーン・AIウィーク、ハイナン国際ブロックチェーンウィーク

来週の展望

マクロ経済要因:

• 市場には、連邦準備制度理事会の12月会合での25ベーシスポイントの利下げ期待が完全に織り込まれています。
• 注目は、2025年1月の金融政策の方向を評価するために、フェド議長ジェローム・パウエルの演説と経済見通しの要約に移るでしょう。
• 短期的には、マイクロソフトの株主総会の決定とマクロ経済データが市場のセンチメントを支配すると予想され、暗号通貨市場は変動の激しい状態が続く可能性があります。

セクターローテーショントレンド：

• DeFiの再ステーキングプロジェクトは、リスク回避感情の高まりから利益を得ており、市場のボラティリティが高まる中でDEXへの優先度が高まっています。アービトラージ需要によりオンチェーンの活動が増加し、セクターの見通しが改善されています。
• AI分野、特にAIエージェントのサブセクターは引き続き高い注目を集めており、推定市場規模は600億〜700億ドルです。Web2 と Web3 のエコシステムの統合は加速しており、機能的な AI エージェントは既存の暗号製品との統合が進んでいます。

投資戦略のおすすめ:

• BTCやETHなどの主要資産の安全な避難所の特性に焦点を当て、防御的なアロケーションを維持します。
• リスクヘッジしながら、固有の利回りを持つ高品質なDeFiセクターに選択的に投資する。
• 投資家は注意を払い、ポジションを厳密に管理し、堅牢なリスク管理戦略を実行することが勧められています。

免責事項：

1. この記事は[から転載されていますX], もともと「」と題されました「DeFiセクターの評価再構築、セクターローテーションが現れる|フロンティアラボ暗号通貨市場週報」.著作権は原著作者に帰属します [@FrontierLab_ZH]. If you have objections to this reprint, please contact thegateのLearnチーム、そしてチームは関連手続きに従って問題に迅速に対処します。
2. 免責事項：この記事で表現されている意見は著者個人のものであり、投資アドバイスを構成するものではありません。
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