Abstrato

• Com base nos dados da Cryptorank de 2 de abril de 2025, a indústria Web3 completou um total de 137 rodadas de financiamento em março de 2025, com um montante acumulado de $5.07 mil milhões.
• Rondas de financiamento em larga escala que excederam os $100 milhões representaram um total de $4.147 bilhões, correspondendo a 81.79% do total, o que indica que o capital está cada vez mais concentrado em algumas grandes transações, destacando o crescente efeito Mateus no mercado.
• O setor CeFi dominou com $4 bilhões em financiamento, superando em muito outros setores. Os serviços blockchain e os setores sociais seguiram com $342 milhões e $293 milhões em financiamento, respetivamente.
• O mercado em março foi ainda dominado por rondas de financiamento de pequena a média dimensão, mantendo a tendência de "investimentos diversificados em fase inicial + apostas concentradas em projetos de topo." As rondas de financiamento abaixo de $10 milhões representaram quase 70%, enquanto os projetos que receberam mais de $50 milhões representaram apenas 9.68%.
• O cenário de financiamento de março refletiu uma estratégia de “layout amplo + grandes apostas”, com rodadas de estágio inicial representando a maioria dos projetos financiados, enquanto as rodadas de Séries A/B atraíram grandes investimentos, demonstrando um forte reconhecimento de capital para projetos maduros.
• a16z CSX liderou como a firma de investimento mais ativa em março, com 10 projetos de investimento, focando em serviços de blockchain, blockchains públicas e outras infraestruturas e aplicações baseadas em ferramentas.

Visão Geral do Financiamento

De acordo com os dados da Cryptorank de 2 de abril de 2025, a indústria Web3 completou um total de 137 rodadas de financiamento em março de 2025, com um montante acumulado atingindo $5.07 bilhões. [1]

Comparando com fevereiro de 2025, o montante total de financiamento aumentou 348,67%, enquanto o número de rondas de financiamento diminuiu ligeiramente 5,52%. Em termos anuais, o financiamento total aumentou 302,38%, enquanto o número de rondas de financiamento diminuiu 21,71%.

Globalmente, o montante de financiamento deste mês atingiu o seu nível mais alto desde abril de 2022, impulsionado principalmente por rondas de financiamento em grande escala e grandes negócios de aquisição ocorridos pela primeira vez. Notavelmente, a empresa de investimento de Abu Dhabi, MGX, injetou 2 mil milhões de dólares na Binance, enquanto a Kraken adquiriu a plataforma de negociação de futuros dos EUA, NinjaTrader, por 1,5 mil milhões de dólares. Estas duas transações representaram 69,03% do montante total de financiamento, servindo como os principais impulsionadores por trás do aumento de financiamento deste mês.

Com base numa análise dos 10 principais projetos de financiamento em março de 2025, podem ser observadas as seguintes tendências: [2]

• Fusões e Aquisições Aceleram a Consolidação do Mercado: A atividade de fusões e aquisições foi um dos principais destaques do panorama de financiamento deste mês. Entre os 10 principais acordos de financiamento, as aquisições da NinjaTrader e da Napster totalizaram $1.77 bilhões, representando 33.66% do total de financiamento de março. Esta tendência reflete a demanda do mercado por integração de recursos e expansão de quota de mercado, contribuindo para a maturação e desenvolvimento da indústria.
• Métodos de Financiamento Mais Flexíveis: MoonPay levantou fundos através de financiamento por dívida, enquanto Walrus realizou uma venda privada de tokens. Estas abordagens diferentes destacam como os projetos estão selecionando estrategicamente os métodos de financiamento mais adequados com base em sua fase de crescimento e necessidades de capital.
• Investimentos Estratégicos Impulsionando o Crescimento: Os projetos Web3 estão a aproveitar investimentos estratégicos e parcerias para expandir os seus negócios e aprofundar a penetração no mercado. Exemplos incluem financiamento da Binance BNB e da Associação Nacional de Criptomoedas (NCA). Para além de ajudar os projetos a construir rapidamente o reconhecimento de mercado e uma base de utilizadores, estes investimentos sinalizam uma maior participação do capital mainstream, impulsionando a confiança no mercado e acelerando a adoção global e conformidade regulamentar.
• Interesse contínuo em projetos Web3 maduros: As rondas de financiamento pós-listagem da Canaan e da Metaplanet indicam que o interesse dos investidores em empresas Web3 estabelecidas continua forte, uma vez que procuram investir em empresas de maior escala e mais maduras.

No geral, grandes rondas de financiamento superiores a $100 milhões totalizaram $4.147 biliões em março, representando 81.79% do total. Excluindo esses grandes negócios, os restantes eventos de financiamento arrecadaram coletivamente apenas $923 milhões, reforçando a crescente concentração de capital em algumas transações de alto valor e a crescente proeminência do efeito Mateus no mercado.

De acordo com os dados da Cryptorank, o financiamento em março de 2025 estava principalmente concentrado nos setores de CeFi, serviços de blockchain, social e infraestrutura. Notavelmente, o financiamento no setor social registou um crescimento significativo, potencialmente sinalizando uma recuperação do mercado. As principais observações incluem:

• CeFi e Serviços de Blockchain lideram no Financiamento: O setor CeFi dominou com $4 bilhões em financiamento, ultrapassando de longe outros setores, enquanto os serviços de blockchain seguiram com $342 milhões. Isso foi principalmente impulsionado pelo aumento do envolvimento de instituições financeiras tradicionais em áreas como custódia de criptomoedas, plataformas de negociação em conformidade e serviços de derivativos (por exemplo, aquisições de exchanges e produtos de gestão de ativos de nível bancário), refletindo o interesse contínuo do mercado em finanças centralizadas e serviços de blockchain.
• Crescimento estável na infraestrutura e sinais de recuperação no setor social: O setor de infraestruturas blockchain assegurou $246.8 milhões em financiamento, indicando um otimismo de mercado sustentado nas inovações tecnológicas fundamentais, particularmente em arquiteturas modulares e interoperabilidade entre cadeias. Entretanto, o setor social ficou em terceiro lugar com $293 milhões, marcando um forte ressurgimento após o início lento do ano—um aumento acentuado dos meros $8.5 milhões em fevereiro—sugerindo que a confiança dos investidores neste espaço pode estar a recuperar.
• Declínio do entusiasmo de investimento para DeFi e GameFi: O setor DeFi levantou $93.08 milhões, enquanto o GameFi assegurou $69.05 milhões, refletindo um interesse decrescente dos investidores nos jogos de blockchain e inovações DeFi. Isso pode ser devido à busca contínua por modelos de lucratividade sustentável nesses setores.
• Tendências Divergentes nos Setores da Camada de Aplicação: O setor social ficou em terceiro lugar com $293 milhões em financiamento, enquanto o setor de NFT levantou apenas $5 milhões, continuando sua queda desde 2023. Isso sugere que o interesse de mercado por NFTs enfraqueceu significativamente, com o capital se deslocando para projetos com aplicações práticas. Além dos NFTs de PFP (imagem de perfil), o setor de NFT precisa explorar mais inovações orientadas para a utilidade para atrair a atenção e o financiamento do mercado.

Com base em dados de 93 rodadas de financiamento divulgadas em março de 2025, o mercado continuou dominado por rodadas de financiamento de pequeno e médio porte, seguindo a tendência de "investimentos diversificados em estágios iniciais + apostas concentradas em projetos líderes." Quase 70% das rodadas de financiamento foram inferiores a $10 milhões, indicando que os investidores preferem espalhar seu capital por projetos em estágios iniciais para minimizar a exposição a riscos únicos. Entre estes, as rodadas de financiamento entre $3 milhões e $10 milhões foram as mais ativas, representando 36,56%, refletindo o interesse sustentado em projetos em estágio de crescimento.

Por outro lado, os projetos que levantaram mais de $50 milhões representaram apenas 9,68% do total, mas superaram significativamente as rodadas pequenas e médias em termos de capital total levantado. Isso sugere que o capital está cada vez mais concentrado em empresas maduras, apoiando equipes com forte potencial de comercialização e influência na indústria. Por exemplo, a Walrus, no setor de armazenamento, garantiu uma única rodada de financiamento de $140 milhões.

Com base em dados de 71 rodadas de financiamento divulgadas, as rodadas de semente lideraram com uma quota de 29,58%, seguidas pelas rodadas estratégicas (28,17%) e pelas rodadas de pré-semente (19,72%). Juntas, estas três categorias representaram 77,47% do mercado, formando o núcleo da atividade de investimento.

No entanto, a alocação de capital mostrou características diferentes: as rondas da Série A representaram apenas 14,08% do total de projetos, mas capturaram 33,73% do financiamento total, tornando-as o maior íman de capital. As rondas da Série B representaram apenas 4,23% dos projetos, mas comandaram 30,65% do financiamento total, com um montante médio de financiamento superior a $50 milhões por projeto, demonstrando uma forte confiança dos investidores em projetos maduros. Embora as rondas iniciais tenham tido o maior número de projetos, a sua quota de financiamento total foi inferior à das rondas A e B, indicando que as estratégias de investimento Web3 ainda favorecem o apoio em larga escala a projetos mais estabelecidos. As rondas estratégicas tiveram um número relativamente elevado de projetos, mas representaram apenas 8,97% do financiamento total, provavelmente devido à natureza desses investimentos, que muitas vezes se concentram em parcerias estratégicas ou expansão do ecossistema em vez de retornos financeiros diretos.

Globalmente, o panorama de financiamento de março seguiu uma estratégia de "cobertura ampla + apostas pesadas", mantendo um forte apoio à inovação em estágio inicial, ao mesmo tempo que mostrava uma confiança significativa em projetos com modelos de negócios validados.

De acordo com os dados da Cryptorank de 2 de abril de 2025, a16z CSX liderou o ranking com 10 investimentos, tornando-se a empresa de investimento mais ativa em março. Ela focou principalmente em serviços de blockchain, cadeias públicas e outras tecnologias relacionadas à infraestrutura. Logo atrás, a Fundação XDC, Plug and Play, Robot Ventures e Dragonfly Capital também demonstraram alta atividade de investimento.

Em termos de distribuição setorial, várias empresas investiram em serviços de blockchain (preto) e DeFi (azul), enquanto algumas também se aventuraram nos setores de infraestrutura de blockchain, GameFi, Social e CeFi. As estratégias de investimento variaram entre as empresas - algumas adotaram uma abordagem ampla investindo em vários setores, enquanto outras se concentraram em nichos específicos, refletindo a diversidade do cenário de investimento no espaço Web3.

Projetos de financiamento de foco-chave de março

Abundar

Introdução: A Abound é uma aplicação de remessas desmembrada da Times Internet em 2023, fornecendo principalmente serviços de remessas transfronteiriças para indianos não residentes (NRI), com foco no fluxo de fundos entre os EUA e a Índia. A Abound tem como objetivo simplificar o processo de remessa transfronteiriça por meio de meios digitais, melhorando a velocidade e transparência das transações.

Em 28 de março, a Abound completou uma rodada de financiamento de $14 milhões, com investimentos de instituições conhecidas como a Fundação NEAR e a Circle Ventures. Este financiamento ajudará ainda mais a Abound a estabelecer uma vantagem competitiva no setor de pagamentos transfronteiriços EUA-Índia.

Investidores: NEAR Foundation, Circle Ventures e outros. Além disso, a Times Internet também participou no investimento.

Destaques:

1. Abound concentra-se em fornecer serviços de remessa transfronteiriça para a diáspora indiana nos EUA, usando o novo financiamento para expandir o seu âmbito de negócios, aumentar as ofertas de produtos e melhorar a sua infraestrutura tecnológica.
2. A Abound planeia explorar formas de oferecer aos utilizadores poupanças de alto rendimento, oportunidades de investimento centradas na Índia e soluções de crédito transfronteiriço. O seu antecessor, Times Club, permitia aos utilizadores enviar dinheiro para a Índia, ganhar recompensas e receber cashback em serviços como streaming de desporto, compras de supermercado e subscrições OTT.

Walrus（WAL）

Introdução:Um novo membro de peso juntou-se ao ecossistema Sui — o protocolo de armazenamento descentralizado Walrus (WAL), fazendo uma grande estreia com $140 milhões em financiamento e uma valoração totalmente diluída (FDV) de $2 bilhões. O Walrus é um protocolo de armazenamento descentralizado e disponibilidade de dados projetado para fornecer soluções de armazenamento seguras e eficientes para arquivos grandes e dados não estruturados. Desenvolvido pela Mysten Labs, a equipe por trás da Sui, o Walrus é construído na blockchain da Sui e tem como objetivo revolucionar a gestão de dados dentro de redes descentralizadas. A mainnet do Walrus foi oficialmente lançada em 27 de março. [4]

Em 20 de março, a Walrus concluiu $140 milhões em financiamento, com uma avaliação atual de aproximadamente $2 bilhões.

Investidores: A Standard Crypto liderou o investimento, com a participação da a16z Crypto, Electric Capital e outros, incluindo Comma3 Ventures, Franklin Templeton, Lvna Capital, Protagonist, Karatage, RW3 Ventures e Raptor Group.

Destaques:

1. Usando a tecnologia de codificação de apagamento, Walrus divide os dados em unidades menores e distribui-os por vários nós de armazenamento, garantindo a recuperação de dados mesmo que até dois terços dos nós falhem, garantindo assim alta disponibilidade e confiabilidade.
2. O algoritmo de codificação RedStuff é usado, projetado especificamente para Tolerância a Falhas Bizantinas (BFT). Através de operações simples (principalmente XOR, ou exclusivo OU), os dados são codificados em fragmentos primários e secundários, que são distribuídos entre nós de armazenamento, com cada nó contendo uma combinação única.
3. Ao contrário dos protocolos de armazenamento existentes, o Walrus utiliza um mecanismo de Prova de Participação (PoS), o que significa que o token $WAL desempenhará um papel fundamental na garantia da confiabilidade a longo prazo do protocolo Walrus.
4. Ao oferecer uma solução eficiente de armazenamento descentralizado, Walrus alivia o fardo de armazenamento na rede Sui.

Malha

Introdução:Mesh é um sistema operacional financeiro moderno que fornece aos clientes empresariais a capacidade de transferir ativos digitais, processar pagamentos em criptomoedas, agregar contas e facilitar a negociação de títulos registrados, tudo dentro de sua plataforma. Mesh está empenhada em construir um ecossistema financeiro aberto, interconectado e seguro. [5]

Em 11 de março, a Mesh completou uma rodada de financiamento da Série B de $82 milhões, com parte do financiamento liquidado em PYUSD, uma stablecoin emitida pela PayPal, marcando um marco no capital de risco.

Investidores:A ronda foi liderada pela empresa de capital de risco de criptomoeda Paradigm, com a participação da Consensys (a empresa-mãe do MetaMask), QuantumLight Capital, Yolo Investments, Hike Ventures, Evolution VC, Opportuna e AltaIR Capital.

Destaques:

1. Mesh está a criar um ecossistema financeiro integrado mais aberto, interligado e seguro, integrando-se com mais de 300 plataformas, incluindo Robinhood, Coinbase e MetaMask.
2. Seus produtos principais, Mesh Pay e serviços de transferência, suportam pagamentos diretos de mais de 300 grandes bolsas e carteiras, e as empresas podem receber pagamentos em stablecoins para mitigar o risco.

DoubleZero

Introdução: DoubleZero é uma rede fundamental global baseada na faixa DePIN (Redes de Infraestrutura Física Descentralizada), otimizada para blockchain e sistemas distribuídos. O protocolo suporta contribuições sem permissão através de ligações independentes de fibra ótica para criar uma rede global dinâmica e escalável de baixo nível, de alto desempenho. Esta camada de infraestrutura de rede descentralizada ajuda sistemas como blockchains de Camada 1 e Camada 2 a superar gargalos de comunicação e alcançar o desempenho máximo permitido por limitações físicas.

Em 5 de março, a DoubleZero Foundation completou uma rodada de financiamento de $28 milhões com uma avaliação de $400 milhões e planeja buscar investimento estratégico com uma avaliação de $600 milhões.

Investidores/Investidores Anjo: Dragonfly, Multicoin Capital, Borderless Capital, Superscrypt, Standard Crypto, Wintermute e outros.

Destaques:

1. DoubleZero reduz o fardo sobre os validadores ao pré-filtrar o spam e transações duplicadas entrantes usando hardware dedicado, permitindo que os sistemas blockchain partilhem recursos de filtragem sem exigir que cada validador o faça individualmente.
2. Aprimora a eficiência da comunicação através de um roteamento de mensagens claro, rastreamento e gestão de priorização.
3. Uma característica tecnológica central do DoubleZero é a sua exclusiva Arquitetura de Dois Anéis, onde o Anel Externo se conecta à internet pública e utiliza hardware (por exemplo, FPGA) para proteção contra ataques, verificação de assinaturas e filtragem de transações, enquanto o Anel Interno processa esses fluxos filtrados através de linhas de largura de banda dedicadas e trata da construção de consenso.

RedotPay

Introdução: RedotPay é uma plataforma de pagamento de criptomoedas projetada para impulsionar o uso de criptomoedas em transações do dia a dia, simplificando as transações em blockchain. A plataforma permite aos usuários fazer compras tão facilmente quanto usando moeda fiduciária. Fundada em abril de 2023, a RedotPay oferece cartões de criptomoeda e soluções de pagamento, com o objetivo de criar um ecossistema de pagamento sem fronteiras que conecta ativos fiduciários e digitais. [7]

Em 14 de março, a RedotPay assegurou $40 milhões em financiamento, liderado pela Lightspeed.

Investidores / Investidores Anjo: Liderado pela Lightspeed, com investimento de acompanhamento da HSG, Galaxy Ventures e participação de instituições como DST Global Partners, Accel e Vertex Ventures (apoiado pela Temasek).

Destaques:

1. RedotPay fornece uma alternativa aos serviços bancários tradicionais, especialmente para a população não bancarizada, com mais de 3 milhões de usuários registrados.
2. A plataforma lançou o seu próprio cartão físico Visa, que pode ser utilizado para levantamentos em caixas automáticos, e introduziu cartões virtuais que suportam serviços de pagamento digital como Apple Pay e Google Pay.
3. Expandiu a integração da blockchain ao adicionar Solana e incorporar a solução Layer 2 da Ethereum, Arbitrum. A plataforma também colabora com StraitX e Visa para apoiar pagamentos de criptomoedas a retalho em Singapura.
4. Através da inovação tecnológica baseada em blockchain, a RedotPay construiu uma rede global de liquidação que suporta mais de 40 criptomoedas principais e permite que as transações sejam liquidadas em segundos, oferecendo serviços de pagamento transfronteiriço a comerciantes em mais de 200 países.

Conclusão

Este relatório resume a situação de financiamento da indústria Web3 para março de 2025. Um total de 137 rodadas de financiamento foram concluídas no mês, totalizando $5.07 bilhões, marcando um aumento significativo em comparação com fevereiro. Esta alta foi impulsionada principalmente por investimentos estratégicos em grande escala e fusões e aquisições, destacando a alta atividade no mercado. O setor CeFi teve um desempenho particularmente bom, enquanto os investimentos em campos emergentes também continuaram a crescer, refletindo a confiança dos investidores no longo prazo na indústria Web3. Embora o número de projetos de financiamento em grande escala fosse relativamente baixo, a alta atividade de financiamento em projetos em estágio inicial indica um reconhecimento forte da inovação e potencial de crescimento no mercado.


Referências：

1. Cryptorank , https://cryptorank.io/funding-analytics
2. Cryptorank, https://cryptorank.io/funding-rounds
3. Abundam, https://www.joinabound.com/
4. Morsa, https://www.walrus.xyz/
5. MeshConnect, https://www.meshconnect.com/
6. DoubleZero, https://doublezero.xyz/
7. RedotPay, https://www.redotpay.com/

Investigação Gate
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