1. Введение

В последние годы криптовалютный рынок переживает взрывной рост и трансформацию, привлекая глобальных инвесторов, финансовые институты и регулирующие органы. С первых дней существования биткоина в качестве первой децентрализованной цифровой валюты и до тысяч криптовалют, присутствующих сегодня, этот сектор становится все более важным в ландшафте финансовых технологий. Блокчейн, технология, лежащая в основе криптовалюты, разрушил традиционные финансовые системы благодаря своим децентрализованным, неизменяемым и распределенным функциям реестра. Эти инновации предоставили решения для многих отраслей, включая трансграничные платежи, финансирование цепочки поставок и цифровую проверку личности.

В этом динамичном и волатильном рынке криптовалют XRP и мем-койны стали значительными фокусными точками. XRP, цифровой актив, созданный компанией Ripple Labs, призван облегчить быстрые, недорогие международные платежи и решить проблемы традиционных международных переводов. Благодаря уникальному механизму согласования — Алгоритму Федеративного Согласия Ripple — XRP обеспечивает быстрые подтверждения транзакций (обычно 3-5 секунд) и низкие комиссии за транзакции, предлагая огромный потенциал для международных платежей и расчетов по торговле.

В отличие от этого, мем-монеты стали отдельным явлением на рынке криптовалют. Эти монеты часто вдохновлены интернет-мемами и сообществами, не имеющими четких случаев использования или врожденной ценности. Dogecoin (DOGE), созданный в 2013 году как шутка, вдохновленная популярным мемом о собаке породы шиба-ину, является одним из первых примеров. Несмотря на свои игривые корни, Dogecoin привлек внимание благодаря своему большому сообществу, низкой цене и вирусной природе в социальных сетях, в конечном итоге превратившись в признанный актив на рынке криптовалют. Другие мем-монеты, такие как Shiba Inu (SHIB), последовали этому примеру и привлекли огромное внимание розничных инвесторов, часто двигаемых сообщественным хайпом, а не техническими фундаментами.

2. Комплексный анализ XRP

2.1 Основы введения XRP

XRP, китайское название монеты Ripple, является родной криптовалютой RippleNet, разработанной компанией Ripple Labs. Компания Ripple Labs была создана в 2012 году с целью построения эффективной и недорогой глобальной платежной сети с использованием технологии блокчейн, при этом XRP играет ключевую роль в этой сети.

XRP был официально запущен в 2012 году с общим объемом в 100 миллиардов и не будет увеличивать предложение через майнинг или другие способы. Этот фиксированный общий объем аналогичен концепции ограниченного предложения биткоина с целью придать XRP определенную степень дефицитности. По стоимости на рынке XRP давно находится на передовых позициях на рынке криптовалют. Несмотря на влияние рыночных флуктуаций, регулирующих политик и судебного иска между Ripple Labs и Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), на [конкретное время] XRP все еще остается одним из ведущих цифровых активов на рынке криптовалют по стоимости, демонстрируя свою важную позицию и широкое внимание инвесторов на рынке.

2.2 Принципы и характеристики технические XRP

2.2.1 Механизм федеративного консенсуса

XRP использует механизм Федеративного консенсуса, который существенно отличается от механизмов доказательства работы (PoW) биткойна и доказательства доли (PoS) эфира. В механизме Федеративного консенсуса вся сеть XRP имеет более 109 валидаторов для обработки транзакций, при этом 31 доверенных валидатора формируют Уникальный список узлов (UNL) для консенсуса. Среди этих валидаторов такие институты, как Arrington XRP Capital, Bifrost Wallet, Ripple и XRPscan.

Когда происходят новые сделки, валидаторы проверяют и подтверждают сделки. Валидаторы общаются и обмениваются информацией друг с другом, сравнивают данные транзакции, записанные другими. Когда большинство валидаторов (более 80%) достигают консенсуса по сделке, сделка будет подтверждена и добавлена в реестр. Этот механизм не требует решения сложных математических задач через конкуренцию за большое количество вычислительной мощности, как PoW, ни полагается на акции, удерживаемые узлами, для проверки транзакций, как PoS, поэтому скорость подтверждения транзакции быстрее, а потребление энергии ниже.

Однако механизм федеративного консенсуса также несет определенные риски централизации. Хотя теоретически любая сущность может запускать и публиковать UNL, на практике Ripple и Фонд реестра XRP в значительной степени контролируют выбор стандартного UNL. Новым валидаторам обычно требуется одобрение от Ripple Labs для присоединения к сети консенсуса, что дает Ripple значительное влияние на работу и развитие всей сети. Это противоречит децентрализованной концепции, пропагандируемой криптовалютами, и привело к тому, что некоторые члены сообщества задают вопросы о проблеме централизации XRP.

2.2.2 Время подтверждения транзакции и комиссии

XRP имеет значительные преимущества во времени подтверждения транзакции и комиссиях за транзакцию. Время подтверждения транзакции у него крайне короткое, обычно всего 3-5 секунд, что позволяет XRP достигать почти мгновенного расчета при обработке транзакций. В то время как среднее время подтверждения транзакции для биткоина составляет около 10 минут, а для Ethereum варьируется от нескольких минут до нескольких десятков минут. Быстрое время подтверждения транзакции XRP позволяет ему удовлетворять требования по высокой скорости транзакций, такие как международные платежи, мгновенный расчет и т. д.

В терминах комиссий за транзакции комиссии за транзакции XRP практически ничтожны и составляют всего 0,00001 XRP за транзакцию. Крайне низкие комиссии за транзакции дают XRP значительное преимущество в малозначительных платежах и высокочастотной торговле. В некоторых традиционных финансовых системах для международных платежей часто требуют высокие комиссии, в то время как низкие комиссии за транзакции XRP могут значительно снизить затраты на транзакции, улучшить эффективность использования средств, что также является одной из важных причин, почему многие финансовые учреждения заинтересованы в XRP и изучают его применение в области международных платежей.

2.2.3 Линии доверия, резервы и механизм риплинга

В экосистеме XRP Ledger (XRPL) существуют уникальные правила активации кошелька и требований к резерву. При создании кошелька XRP требуется минимум 10 XRP в качестве базового резерва для активации учетной записи. Кроме того, за каждое удержание другого токена (включая выпущенные на XRPL мемокоины и т. д.) дополнительно блокируется 2 XRP в качестве резерва владельца. Например, если пользователь удерживает 20 мемокоинов, требуется заблокировать дополнительно 40 XRP. В настоящее время идет голосование по управлению, предлагающее уменьшить эти требования к резерву в десять раз. Пользователи могут проверить конкретные требования к резерву в разделах «базовый резерв» и «резерв владельца» на XRP Scan. Этот механизм резерва служит для предотвращения злоумышленных пользователей от атаки на сеть путем создания многочисленных пустых кошельков, а также способствует стабильности и безопасности сети.

Trust Lines - это основная структура в XRPL для хранения обращаемых токенов. Его основная ценность заключается в предотвращении принудительного принятия ненужных токенов, позволяя замораживать и управлять авторизацией, поддерживать флаг 'No Ripple' для предотвращения случайных корректировок баланса. Согласно официальной документации Ripple, 'Trust Lines применяют правила XRPL для обеспечения того, чтобы другие не были вынуждены держать нежелательные токены. Эта предупредительная мера имеет важное значение для таких случаев использования, как кредиты сообщества в рамках XRPL.' Когда эмитент токенов создает токены, баланс на его Trust Lines может стать отрицательным, указывая на сумму выпущенных, в то время как баланс держателя является положительным. Например, после выпуска 100 токенов баланс на trust line эмитента составляет -100, а баланс получателя +100. Через Trust Lines могут быть установлены доверительные отношения между различными учетными записями, обеспечивая безопасный перевод и хранение токенов.

Механизм Rippling (также происхождение названия Ripple) еще больше расширяет концепцию линий доверия, позволяя балансам токенов автоматически проходить через подключенные счета в процессе оплаты. Это пассивная система обмена, которая обеспечивает атомарный расчет без необходимости участия стороны-эмитента. Например, если Алиса должна Бобу 10 долларов США, а Боб должен Чарли 10 долларов США, механизм ряби позволяет Алисе платить Чарли напрямую, автоматически регулируя балансы на всех линиях доверия. Эта структура похожа на системы двойной бухгалтерии и в основном используется для достижения эффективных чистых расчетов, поддерживая такие сценарии, как торговля реальными активами (RWA), стейблкоинами и трансграничные платежи по токенизированным товарам. Это дает эмитентам активов больший контроль, особенно с точки зрения требований соответствия. Авторизованные эмитенты Trust Lines могут включить флаг «Требовать аутентификацию», ограничивая разрешения на токены только одобренными учетными записями, что делает XRPL особенно подходящим для транзакций с активами, требующих строгих правил KYC/AML (борьба с отмыванием денег). Пользователи могут включить или отключить функцию ряби в соответствии со своими потребностями. Включение Rippling подходит для пользователей, которые хотят, чтобы их учетные записи были частью платежного пути, таких как маркет-мейкеры или биржи; отключение Rippling подходит для обычных пользователей, которые не хотят, чтобы их балансы использовались в платежных путях, и хотят защитить свои активы от неожиданных корректировок. Важно отметить, что блокировка 2 XRP в качестве резерва требуется для каждой линии доверия, установленной (например, подключение к эмитенту мемкоина) в кошельке.

2.3 Сценарии применения и ценностная поддержка XRP

Основные сферы применения XRP сосредоточены в финансовом секторе, особенно в областях международных платежей и межбанковской клиринговой деятельности. В традиционной системе международных платежей существует множество проблем. Например, при осуществлении международных денежных переводов через SWIFT (Общество по всемирной межбанковской финансовой телекоммуникации) обычно требуется 3-5 рабочих дней для поступления средств, с высокими комиссиями в размере от 1% до 5% от суммы перевода. В то же время из-за участия нескольких посреднических банков прозрачность информации в процессе циркуляции средств низкая, что затрудняет отслеживание места назначения средств ремитентами в реальном времени.

И XRP со своими уникальными техническими особенностями предоставляет лучшее решение для международных платежей. С сетью RippleNet и XRP в качестве мостовой валюты международные платежи могут быть почти мгновенно получены с существенно сниженными комиссионными сборами, обычно всего несколько центов за транзакцию. Возьмем в качестве примера сотрудничество Ripple и Santander Bank Испании. Банк Santander запустил приложение для международных платежей One Pay FX с использованием сети RippleNet и XRP, что позволяет клиентам завершать международные переводы за несколько минут с комиссионными сборами значительно ниже, чем у традиционных методов международных денежных переводов, что значительно повышает эффективность и пользовательский опыт международных платежей.

В терминах межбанковской клиринговой системы XRP также имеет значительную ценность. Традиционная межбанковская клиринговая система часто зависит от сложных сетей корреспондентских банков и громоздких процессов согласования, которые являются затратными и неэффективными. Появление XRP позволяет банкам проводить расчеты непосредственно через RippleNet, уменьшая посредников, снижая затраты на клиринг и улучшая скорость и точность клиринга. Это помогает банкам оптимизировать управление фондами, улучшать эффективность использования средств и повышать стабильность финансовой системы.

Помимо международных платежей и межбанковской клиринговой деятельности, XRP также демонстрирует потенциал применения в других финансовых сценариях. Например, в торговле иностранной валютой XRP может выступать в качестве эффективного решения ликвидности, помогая финансовым учреждениям более удобно обменивать различные валюты, сокращая затраты и риски валютных операций. В области финансирования цепочки поставок XRP может добиться синергии движения средств, информационного потока и логистики на цепочке поставок через смарт-контракты, предоставляя более гибкие и эффективные финансовые услуги для предприятий в цепочке поставок и способствуя бесперебойной работе цепочки поставок.

Ценовая поддержка XRP в основном исходит из его практического применения в финансовой сфере и широкого рыночного спроса. С ускорением глобальной экономической интеграции растет спрос на международные платежи и финансовые транзакции, и эффективные и недорогие решения, предоставляемые XRP, соответствуют этому рыночному тренду. Кроме того, сотрудничество между Ripple Labs и многочисленными мировыми финансовыми учреждениями заложило прочный фундамент для применения и продвижения XRP, что дополнительно укрепляет рыночное признание и ценность XRP.

3. Глубинный анализ Memecoin

3.1 Определение и происхождение мемкойна

Мемкоин (Meme Coin) - это криптовалюта, основанная на интернет-культурном феномене «мем». Концепцию «мема» впервые предложил британский эволюционный биолог Ричард Докинз в своей книге «Эгоистичный ген», опубликованной в 1976 году, относясь к культурным единицам, способным к самовоспроизводству, распространению и мутациям в процессе культурной трансляции, аналогично генам, таким как фразы-ловушки, мемы и интернет-тренды. Мемкоин сочетает в себе этот интернет-культурный элемент с криптовалютой для создания цифрового актива с уникальными культурными символами и атрибутами сообщества.

Происхождение мемкоина можно проследить до Dogecoin, запущенной в 2013 году, которая является предшественником мемкоина. Рождение Dogecoin изначально было шутливым ответом на криптовалютный рынок, вдохновленным знаменитым мемом Shiba Inu 'Doge'. Этот мем широко распространился в интернете, получив высокую видимость и популярность. С легким и юмористическим образом, доступной ценой (изначально очень низкой, легкой для массового удержания) и сильной поддержкой сообщества Dogecoin быстро привлекла большое количество пользователей. Хотя изначально это была шутливая криптовалюта без четкого сценария применения или технологических инноваций, с активным продвижением преданного пользовательского сообщества 'Армия Dogecoin', Dogecoin постепенно выделялся на криптовалютном рынке, неожиданно приобретая практическую ценность и ставший высоко ценимым цифровым активом вне основного потока.

После успеха Dogecoin рынок мемкойнов начал развиваться быстро. Все больше и больше проектов мемкойнов появляются на основе различных забавных, популярных мемов или конкретных интернет-культур. Например, монета Shiba Inu, которая использует Шиба-Ину в качестве своего образа, была запущена в августе 2020 года. Благодаря распространению в социальных сетях и продвижению сообщества, ее цена взлетела в короткий период времени, привлекая внимание многих инвесторов, и ее рыночная стоимость однажды взлетела на высокий уровень. Монета PEPE, основанная на популярном изображении лягушки как в Web2, так и в Web3, испытала значительный рост на рынке, став еще одной популярной монетой в области мемкойнов. Появление этих мемкойнов дальше обогащает экосистему рынка криптовалют, привлекая больше обычных инвесторов к участию в инвестировании и торговле криптовалютами.

3.2 Типичные особенности мемкойна

3.2.1 Сообщество-ориентированное

Одной из наиболее ярких особенностей мемокоинов является их ориентация на сообщество. Поддержка со стороны сообщества имеет решающее влияние на тенденцию цен и рыночную производительность мемокоинов. Например, взяв Dogecoin в качестве примера, следует отметить, что у него есть большое и активное сообщество 'Dogecoin Army'. Участники сообщества не только активно держат Dogecoin, но и энергично продвигают и публикуют информацию о Dogecoin через различные каналы, такие как социальные медиа, встречи в реальной жизни и т. д. В социальных медиа множество обсуждений о Dogecoin, обмен мемами и упоминания знаменитостей постоянно повышают видимость и популярность Dogecoin, привлекая больше людей к вниманию и инвестированию в Dogecoin, тем самым поднимая его цену.

Участники сообщества также участвуют в развитии мемокоинов различными способами. Например, некоторые участники сообщества спонтанно разрабатывают периферийные продукты для проектов мемокоинов, создают рекламные веб-сайты, организуют онлайн и офлайн мероприятия и так далее, чтобы укрепить сплоченность и влияние сообщества. В процессе развития Shiba Inu Coin участники сообщества создали многочисленные форумы и социальные группы, связанные с Shiba Inu Coin. На этих платформах участники обмениваются инвестиционным опытом, делятся информацией о рынке и совместно продвигают строительство сообщества и маркетинг Shiba Inu Coin. Когда участники сообщества уверены в мемокоинах и активно их продвигают, они привлекают больше инвесторов на рынок, увеличивают спрос на мемокоины и тем самым поднимают цены; наоборот, если в сообществе царят негативные эмоции или разделение, это может привести к снижению доверия инвесторов, провоцировать продажи и вызвать падение цен мемокоинов.

Войдите на торговую платформу Gate.io, чтобы торговать токенами DOGE: https://www.gate.io/trade/DOGE_USDT

3.2.2 Высокая волатильность

Цены на мемокоины сильно колеблются, и отсутствие реальной ценности является основной причиной их высокой волатильности. Поскольку у большинства мемокоинов нет четкого сценария применения и технологических инноваций, их стоимость в основном зависит от рыночного настроения и спекулятивного энтузиазма инвесторов. Как только изменится рыночное настроение или появятся новые актуальные темы, интерес инвесторов и спрос на мемокоины могут быстро измениться, что приведет к значительным ценовым колебаниям.

На примере монеты PEPE цена пережила несколько резких колебаний во время ее развития. На одном этапе из-за обширной рекламы в социальных сетях и активного участия сообщества монета PEPE была высоко ценится многочисленными инвесторами, что привело к существенному взлету цены в короткий период времени. Однако затем на рынке появились негативные новости о монете PEPE, что привело к потере доверия инвесторов. В результате инвесторы начали продавать свои монеты PEPE, что привело к резкому падению цены за несколько дней на десятки процентов или даже выше. Такие значительные колебания цен характерны для рынка мемокоинов, принося большие риски и неопределенность инвесторам. По сравнению с криптовалютами, такими как Bitcoin и Ethereum, у которых есть определенные технические применения и признание на рынке, цена мемокоинов более уязвима к рыночным настроениям и краткосрочной спекуляции. Тенденцию цены часто сложно предсказать, что создает более высокие риски для инвесторов, вкладывающихся в мемокоины.

3.2.3 Сильный спекулятивный

На рынке мем-монет большинство инвесторов участвуют в краткосрочных спекулятивных целях, надеясь достичь высоких прибылей за счет быстрых колебаний цен. Это главным образом потому, что цены на мем-монеты сильно колеблются, и за короткий период времени может произойти несколько раз или даже десяткикратное увеличение, привлекая большое количество инвесторов, стремящихся к высокому риску и высокой доходности. Многие инвесторы, инвестируя в мем-монеты, не основаны на глубоком анализе их стоимости и долгосрочном оптимизме, но пытаются захватить рыночные точки роста, быстро покупать при росте цен, а затем быстро продавать при достижении максимумов, чтобы добиться краткосрочных прибылей.

Например, когда проект мемкойна внезапно становится популярным в социальных сетях, привлекая много внимания, многие инвесторы быстро последуют примеру и вложатся, надеясь получить прибыль от увеличения цены. Такое спекулятивное поведение делает рынок мемкойнов полным неопределенности и риска. Из-за отсутствия фундаментальной поддержки цена мемкойнов легко подвержена влиянию рыночного настроения и капиталовложений. Как только рыночная активность утихает или вытекает большой объем капитала, цена мемкойнов может резко упасть, вызвав у инвесторов огромные потери. В то же время в рынке мемкойнов также действуют недобросовестные личности, использующие спекулятивную психологию инвесторов для занимания мошеннических и манипулятивных действий, таких как ложная реклама и рыночная манипуляция, дополнительно увеличивая риск и нестабильность рынка.

3.2.4 Ограниченное фактическое использование

Мемокои имеют значительные ограничения в плане практической полезности, в основном служа как форма развлечения или социальной валюты, лишены существенных применений в областях, таких как платежи и смарт-контракты, как у биткоина и эфира. Хотя мемокои могут использоваться в сообществе для совершения транзакций, вознаграждений и т. д., эти случаи использования относительно узки и лишены широкой полезности и экономической ценности.

Возьмем в качестве примера Dogecoin, хотя он иногда принимается в качестве платежного средства некоторыми мелкими торговцами, эта ситуация очень редка и далека от сравнения с платежными приложениями традиционных фиатных валют или основных криптовалют. В более широком экономическом контексте мемкоины практически не имеют практической прикладной ценности и не могут удовлетворить разнообразные потребности предприятий и частных лиц в их повседневной экономической деятельности. Напротив, Биткойн можно использовать для трансграничных платежей, хранения активов и т. д., в то время как Эфириум предоставляет базовую платформу для многочисленных децентрализованных приложений (DApps) через смарт-контракты с богатыми практическими сценариями применения и поддержкой ценностей. Из-за отсутствия практического использования стоимость мемкоинов в большей степени зависит от рыночных спекуляций и популярности сообщества, что делает их стабильность и устойчивость относительно слабыми на рынке.

3.3 Текущая ситуация и тенденции развития рынка мемкойнов

В настоящее время рынок мемокоинов демонстрирует высокий уровень нагрева, привлекая много внимания и участия инвесторов. По объему торгов торговый оборот мемокоинов на криптовалютном рынке значителен. Некоторые популярные мемокоины, такие как Dogecoin, Shiba Inu Coin, и т. д., имеют ежедневные объемы торгов на сотни миллионов долларов или даже выше, демонстрируя активный торговый энтузиазм по отношению к мемокоинам на рынке.

С постоянным развитием рынка криптовалют рынок мемкойнов также показывает некоторые новые тенденции. С одной стороны, типы и количество мемкойнов постоянно увеличиваются, с появлением новых проектов мемкойнов один за другим, привлекая инвесторов различными новыми интернет-культурами и креативными концепциями. Эти новые проекты мемкойнов уделяют больше внимания взаимодействию сообщества и пользовательскому опыту в дизайне и продвижении, пытаясь выделиться в ожесточенной рыночной конкуренции через инновационный геймплей и маркетинговые стратегии. Например, некоторые проекты мемкойнов внедрили игровые элементы, позволяя инвесторам участвовать в увлекательных игровых мероприятиях, удерживая и торгуя мемкойнами, увеличивая привлекательность и вовлеченность пользователей.

С другой стороны, постепенно вырисовывается тенденция интеграции рынка мемкоинов с другими сферами. С развитием новых технологий, таких как искусственный интеллект, виртуальная реальность, некоторые проекты мемкоинов начали пытаться объединиться с этими технологиями, исследуя новые сценарии применения и модели разработки. Например, некоторые проекты мемкоинов с искусственным интеллектом пытаются использовать технологию искусственного интеллекта для оптимизации торговых стратегий мемкоинов, повышения эффективности управления сообществом или разработки приложений, связанных с мемкоинами на основе искусственного интеллекта, чтобы предоставить инвесторам более интеллектуальные услуги и опыт. Кроме того, связь между рынком мемкоинов и традиционным финансовым рынком также может постепенно укрепляться, и в будущем может появиться больше финансовых продуктов и услуг, связанных с мемкоинами, таких как фьючерсы, опционы и т. д., что еще больше обогатит инвестиционный выбор рынка и инструменты управления рисками. Однако важно отметить, что развитие рынка мемкоинов также сталкивается со многими проблемами и рисками, такими как неопределенность регуляторной политики, риски манипулирования рынком, проблемы технической безопасности и т. д., которые могут оказать значительное влияние на будущее развитие рынка мемкоинов.

4. Сравнительный анализ XRP и мемкойна

4.1 Анализ сходства

XRP и мемекоин имеют определенные сходства в рыночной производительности. Оба чрезвычайно чувствительны к вниманию рынка, и колебания цен часто тесно связаны с вниманием рынка. Когда внимание рынка к XRP увеличивается, это часто связано с новыми разработками в области международных платежей и другими сценариями применения, динамикой сотрудничества с финансовыми учреждениями или регуляторными достижениями Ripple. Эти новости привлекают внимание инвесторов, приводя к большому притоку средств и росту цены XRP; наоборот, если внимание рынка к XRP снижается из-за негативных новостей, таких как усиление регуляторных рисков, выявление технических проблем и т. д., уверенность инвесторов подрывается, что приводит к продажам и снижению цен.

То же самое верно и для мем-монет, цены на которые быстро реагируют на изменения в рыночном внимании. Когда мем-монета становится горячей темой в социальных сетях, вызывая многочисленные обсуждения и обмен информацией между пользователями, рыночное внимание резко возрастает, и инвесторы, поддаваясь стадному инстинкту и ожиданиям обогатиться, активно покупают, вызывая резкое увеличение цены мем-монеты за короткий период времени. В случае Dogecoin, Илон Маск неоднократно упоминал Dogecoin в социальных сетях, и каждый раз рынок привлекал к себе много внимания к Dogecoin, и его цена также сильно колебалась. В феврале 2021 года Маск твитнул: «Dogecoin - Криптовалюта народа», что мгновенно возбудило энтузиазм рынка к Dogecoin, и цена Dogecoin выросла более чем на 50% в последующие дни.

С точки зрения того, как колебания цен влияют на рыночные настроения, они также показывают схожие показатели. Общее рыночное настроение на криптовалютном рынке оказывает существенное влияние на XRP и мемкоины. Когда рынок находится в фазе бычьего рынка, а инвесторы в целом настроены оптимистично, как XRP, так и мемкоины легко поддаются позитивным рыночным настроениям, привлекая больше притока капитала и вызывая рост цен. И наоборот, когда рынок входит в медвежий рынок, настроения инвесторов сменяются паникой, аппетит к риску снижается, а капитал значительно уходит с криптовалютного рынка, оказывая понижательное давление на цены XRP и мемкоинов. В период бычьего рынка криптовалют с 2020 по 2021 год рыночные настроения были высокими: цена XRP выросла примерно с 0,2 доллара в начале 2020 года до примерно 1,9 доллара в апреле 2021 года, увеличившись почти в 9 раз; за тот же период цены на Dogecoin выросли с почти незначительных уровней примерно до 0,7 доллара, увеличившись в тысячи раз. Однако во время медвежьего рынка на рынке криптовалют в 2022 году рыночные настроения были пессимистичными, что привело к резкому падению цен XRP примерно до 0,3 доллара в самой низкой точке, а цены на Dogecoin также упали ниже 0,05 доллара, что изо всех сил пыталось избежать влияния рыночных настроений.

4.2 Дифференциальный анализ

4.2.1 Поддержка значений

XRP имеет ясную и практическую стоимость применения, в основном проявляющуюся в ключевых сценариях, таких как международные платежи и межбанковская клиринговая в сфере финансов. В части международных платежей традиционные методы имеют много недостатков. Например, при использовании системы SWIFT для международных денежных переводов обычно требуется 3-5 рабочих дней для зачисления средств, с высокими комиссиями в размере от 1% до 5% от суммы перевода. Более того, из-за участия нескольких посреднических банков прозрачность информации во время процесса перевода средств низкая, что затрудняет отслеживание местонахождения средств в реальном времени для отправителей. С помощью платежной сети RippleNet XRP может достигать практически мгновенных международных платежей, значительно снижая транзакционные издержки до нескольких центов за операцию. Это преимущество дает XRP огромный конкурентный потенциал на рынке международных платежей, отвечая растущему мировому спросу на международную торговлю и потоки средств.

В области межбанковской клиринговой деятельности традиционный межбанковский клиринг основан на сложной сети корреспондентских банков и громоздких процессах согласования, которые являются дорогостоящими и неэффективными. Появление XRP предоставляет новое решение для межбанковского клиринга. Через RippleNet банки могут проводить расчеты напрямую, сокращая посредников, снижая затраты на клиринг и улучшая скорость и точность клиринга. Это помогает банкам оптимизировать управление средствами, повышать эффективность использования средств и улучшать стабильность финансовой системы.

В отличие от этого, ценность мемокоинов в основном происходит от рыночного настроения и инвестиционной спекуляции, лишенных существенных применений в качестве поддержки. Возьмем в качестве примера Dogecoin, несмотря на его высокую видимость и большое сообщество на рынке криптовалют, у него почти нет другой практической ценности, кроме случайного использования в качестве средства платежа в некоторых масштабных сценариях онлайн-торговли. Рождение Dogecoin изначально было всего лишь игривой криптовалютой на основе популярного мема про Shiba Inu, и его ценность скорее основана на любви сообщества и рыночной спекуляции, а не на реальном экономическом использовании. То же самое касается монеты Shiba Inu, которая была запущена в имитации модели Dogecoin и привлекла большое количество инвесторов к участию в спекуляциях благодаря широкому распространению в социальных сетях и продвижению сообщества, но у нее самой нет четкого практического применения, и колебания цен в основном зависят от рыночного настроения и ожиданий инвесторов.

4.2.2 Технические особенности

XRP использует механизм Federated Consensus, который имеет существенные отличия в технических принципах и механизмах по сравнению с технологией блокчейн, основанной на мемкоинах. В механизме федеративного консенсуса вся сеть XRP имеет более 109 валидаторов для обработки транзакций, при этом 31 доверенный валидатор формирует уникальный список узлов (UNL) для достижения консенсуса. К таким валидаторам относятся такие учреждения, как Arrington XRP Capital, Bifrost Wallet, Ripple и XRPscan. Когда происходят новые транзакции, валидаторы проверяют и подтверждают транзакции. Валидаторы общаются и обмениваются информацией друг с другом, сравнивают данные о транзакциях, которые они записывают, и когда большинство валидаторов (более 80%) достигают консенсуса по транзакции, транзакция подтверждается и добавляется в реестр. Этот механизм не требует решения сложных математических задач с помощью большого количества конкуренции за вычислительную мощность, как Proof of Work (PoW) Биткойна, и не полагается на долю, принадлежащую узлам, для проверки транзакций, таких как Proof of Stake (PoS) Ethereum, что приводит к более быстрому подтверждению транзакций и меньшему потреблению энергии. Однако механизм федеративного консенсуса также несет в себе определенные риски централизации, поскольку Ripple и XRP Ledger Foundation в значительной степени контролируют выбор UNL по умолчанию, а новым валидаторам обычно требуется одобрение Ripple Labs для присоединения к сети консенсуса.

Большинство мемокоинов выпускаются на основе основных блокчейн-платформ, таких как Ethereum, используя технологию смарт-контрактов Ethereum и соответствующие механизмы консенсуса. Возьмем в качестве примера Dogecoin, который изначально был создан путем модификации кода Litecoin, а позже перешел на блокчейн Ethereum. Ethereum принимает механизм консенсуса Proof of Stake (PoS), где узлы ставят определенное количество Ether, чтобы получить право на проверку транзакций и создание новых блоков. Вероятность выбора валидатора для создания нового блока пропорциональна количеству Ether, которое они поставили. По сравнению с механизмом PoW, этот подход потребляет меньше энергии и улучшает скорость подтверждения транзакций. Мемокоины, выпущенные на блокчейне Ethereum, могут быстро реализовать создание токенов и выпуск, используя программирование и открытость смарт-контрактов Ethereum, но также зависят от производительности и комиссий сети Ethereum. Когда сеть Ethereum перегружена, время подтверждения транзакций мемокоинов увеличится, а комиссии также значительно возрастут.

4.2.3 Атрибут сообщества

Сообщество XRP в первую очередь фокусируется на его технологическом развитии и практическом применении в финансовом секторе. Членами сообщества являются финансовые учреждения, разработчики, инвесторы и специалисты, заинтересованные в трансграничных платежах и финансовых приложениях на блокчейне. Они обращают внимание на технические обновления XRP, такие как улучшения XRP Ledger от Ripple Labs, включая расширение возможностей обработки транзакций, оптимизацию алгоритмов консенсуса для повышения стабильности и безопасности сети и так далее. Что касается расширения приложений, члены сообщества активно изучают потенциальные применения XRP в более финансовых сценариях, таких как инновации в торговле на рынке Форекс, финансировании цепочки поставок и других областях. Они также следят за динамикой сотрудничества между Ripple и глобальными финансовыми институтами, потому что эти партнерства напрямую влияют на масштабы и продвижение XRP на реальных финансовых рынках. Например, когда Ripple сотрудничает с крупным банком для использования XRP в своем бизнесе трансграничных платежей, члены сообщества внимательно следят за ходом и эффектами сотрудничества, анализируя его роль в повышении рыночной стоимости и влияния XRP на отрасль.

Сообщество мем-монет больше ориентировано на интернет-культуру и социальный нагрев. Члены сообщества в основном обычные инвесторы, которые объединяются из-за своей любви к определенной культуре мемов, например, любви членов сообщества Dogecoin к мемам Shiba Inu и связанной с ними онлайн-культуре. Активность сообщества в основном отражается в обсуждении тем в социальных сетях, распространении мемов, а также в различных онлайн- и офлайн-активностях, организуемых сообществом. Члены сообщества активно делятся информацией о мем-монетах в социальных сетях, включая ценовые тенденции, инвестиционный опыт, интересный мем-контент и т. д., чтобы привлечь больше людей к подписке и участию в инвестициях в мем-монеты через социальное взаимодействие. Например, сообщество Dogecoin имеет большое количество подписчиков и активные дискуссионные доски на платформах социальных сетей, таких как Reddit и Twitter, и члены сообщества часто инициируют дискуссии на различные темы, такие как «станет ли Dogecoin основной валютой в будущем» и «как достичь финансовой свободы с помощью Dogecoin» и т. д., которые не только увеличивают популярность сообщества, но и оказывают определенное влияние на рыночную цену Dogecoin. Когда в сообществе царит позитивная атмосфера обсуждения, и большое количество участников оптимистично настроены в отношении будущего развития Dogecoin, это часто привлекает больше инвесторов к покупке Dogecoin, что приводит к росту цены; И наоборот, если в сообществе есть негативные настроения, такие как сомнения по поводу проекта Dogecoin, опасения по поводу перспектив рынка и т. д., это может спровоцировать панические продажи среди инвесторов, что приведет к падению цены.

4.2.4 Рыночная производительность и инвестиционные риски

С точки зрения тенденций цен, хотя колебания цен XRP также относительно интенсивны, по сравнению с мемокоинами их колебания цен в некоторой степени подвержены влиянию фундаментальных факторов, таких как деловое развитие Ripple, сотрудничество с финансовыми учреждениями, изменения в регулятивной политике и т. д. Когда Ripple достигает важных прорывов в области международных платежей и заключает больше партнерств с финансовыми учреждениями, растут ожидания рыночного спроса на XRP, и его цена имеет тенденцию к росту; наоборот, если у Ripple возникают регулятивные вызовы, такие как судебные споры с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), доверие рынка к XRP подрывается и цены падают. За последние несколько лет цена XRP колебалась между $0.2 и $1.9, несмотря на значительные колебания, здесь все еще существует определенная фундаментальная логика.

Тенденция цен мемокоинов еще более сложна для прогнозирования, поскольку цены часто испытывают большие колебания в короткий период времени и почти не имеют корреляции с фундаментальными данными. Возьмем, к примеру, монету Shiba Inu: в мае 2021 года цена монеты Shiba Inu выросла более чем на 1000% всего за несколько дней, а затем упала более чем на 70% в течение недели. Эти резкие колебания цен в основном обусловлены быстрыми изменениями настроений на рынке, пиаром в социальных сетях и манипуляциями крупными держателями. На рынке мемокоинов большое количество розничных инвесторов, чьи инвестиционные решения часто подвержены влиянию настроений рынка и информации в социальных сетях, что делает их уязвимыми для последования за толпой. Когда в социальных сетях много положительной рекламы о каком-то мемокоине, розничные инвесторы быстро покупают его, поднимая цену; но как только настроения рынка меняются и начинают распространяться отрицательные новости, инвесторы начинают распродавать, вызывая падение цен.

С точки зрения инвестиционного риска, основные риски XRP связаны с неопределенностью регуляторной политики и давлением конкуренции на рынке. Поскольку XRP в основном используется в финансовом секторе, он находится под пристальным наблюдением финансовых регулирующих органов в разных странах. Ripple уже несколько лет ведет судебный спор с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC). SEC считает, что Ripple привлекла более $1,3 млрд, продав XRP розничным инвесторам в период с 2013 по 2020 год, и эти продажи представляли собой выпуск незарегистрированных ценных бумаг. Этот иск внес значительную неопределенность в развитие рынка XRP. Если регуляторная политика неблагоприятна для XRP, это может ограничить его использование и торговлю на финансовом рынке, что приведет к снижению цен. Кроме того, с развитием технологии блокчейн все больше конкурентов выходят в сферу трансграничных платежей и блокчейн-финансов. Такие проекты, как Stellar, также работают над решением проблем с трансграничными платежами, что оказывает определенное давление на XRP со стороны рыночной конкуренции.

Инвестиционные риски мемокоинов в основном проистекают из их высоких рисков спекуляций и манипулирования рынком. Поскольку у мемокоинов отсутствует реальная ценностная поддержка, их цены в основном зависят от рыночной спекуляции и инвестиционного настроения. Поэтому инвестирование в мемокоины часто несет высокую степень спекуляции, что делает сложным для инвесторов оценку их реальной стоимости и инвестиционных перспектив через фундаментальный анализ. Рынок мемокоинов полон манипулирования рынком, где некоторые крупные держатели или команды используют свое концентрированное капитальное преимущество для покупки или продажи большого количества мемокоинов в краткосрочной перспективе, создавая колебания цен для привлечения розничных инвесторов к последованию, а затем сбрасывая по высоким уровням, что приводит к потерям для розничных инвесторов. Рынок мемокоинов также сталкивается с рисками, такими как отказ от проекта и ложная реклама, что приводит к значительной неопределенности и рискам потерь для инвесторов в инвестициях в мемокоины.

Заключение

Для инвесторов с относительно низкой степенью риска и стремящихся к стабильному росту активов, XRP более подходит. Несмотря на риски, такие как неопределенность в регулятивной политике, XRP имеет практическое применение в финансовой сфере и широкое признание на рынке, что обеспечивает определенную поддержку для его стоимости. Инвесторы могут включить XRP в свое распределение активов после полного понимания регулятивной динамики и рыночных условий, удерживая его в долгосрочной перспективе для достижения стабильной прибыли.

Для инвесторов с высоким аппетитом к риску и стремящихся к высокорискованным высокодоходным инвестициям, они могут участвовать в инвестициях в мем-монеты с полным осознанием их высокой спекулятивности и высокого риска. Однако важно осторожно инвестировать в мем-монеты, избегать чрезмерного инвестирования средств, рассматривать это как форму развлекательных инвестиций, близко следить за настроениями на рынке и ценовыми колебаниями, и своевременно корректировать стратегии инвестирования.