ในโลกคริปโต ความเป็นเหล้าเป็นสิ่งสำคัญที่สุด ไม่ว่าโครงการ DeFi จะโดดเด่นเพียงใด หากขาดเหล้าตามที่เรียกว่า ก็ยังคงนิ่งคงเฉยและไม่สามารถเข้าใจค่าความจริงได้อย่างเต็มที่ อย่างไรก็ตาม ในขณะที่ระบบนิเวศบล็อกเชนยังคงขยายตัวไปอย่างต่อเนื่อง ความเป็นเหล้าที่แตกต่างกันในเชนต่าง ๆ ได้เป็นอุปสรรคสำคัญที่สุดสำหรับการเติบโตของอุตสาหกรรม

StakeStone โดยเฉพาะที่จะแก้ไขจุดอ่อนนี้โดยตั้งตนเองเป็น “UnionPay + Alipay” ของโลกคริปโต. มันมีเป้าหมายที่จะสร้างโครงสร้างสังกัดสองฝั่งที่อนุญาตให้เงินทุนเคลื่อนไหวได้อิสระระหว่างบล็อกเชน โดยลดความแตกแยก ความไม่เป็นประสิทธิภาพ และการแข่งขันภายในเกี่ยวกับส่วนลงทุน

ในสารใจ StakeStone กำลังสร้างรากฐานทางการเงินสำหรับยุค DeFi 3.0 ที่ปลดปล่อยอุตสาหกรรมจากการต่อสู้ความเป็นไอ้เหี้ยไม่มีจุดประสงค์และทำให้กระแสเงินทุนไหลผ่านกันได้อย่างไม่ต่อเติบ

ด้านล่างนี้คือการวิเคราะห์โปรเจกต์โดยรวมที่เรียบง่าย

1. ตำแหน่งของ StakeStone: ผู้เปลี่ยนแปลงเกมในโครงสร้าง Likelihood ข้ามลูกโซ่

1.1 จุดเจ็บของอุตสาหกรรม & วิธีการแก้ไข

จุดเจ็บของอุตสาหกรรม:

การแยกแยะ Likwiditi, ผลตอบแทนจากแหล่งเดียว, และผลตอบแทนที่ไม่สอดคล้องระหว่างบล็อกเชนใหม่และเก่า

ขณะนี้การโอนเงินข้ามบล็อกเชนต้องการดำเนินการที่ซับซ้อนและค่าธรรมเนียมสูง Omnichain เทคโนโลยีที่ทำหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมต่อระบบนี้ที่ถูกกีดกันเข้าด้วยกัน ทำให้เคลื่อนไหวเงินได้อย่างราบรื่น ทำใให้ผู้ใช้สามารถดำเนินการบนบล็อกเชนใดก็ได้ที่พวกเขาเลือก

จากมุมมองของ Likuiditi ระหว่างเชื่อมโยง, ความท้าทายที่มีอยู่ปัจจุบันประกอบด้วย:

• ความเหลือเชื่อหลายเครือข่าย (เช่น บิตคอยน์ต่อสู้ที่จะมีส่วนร่วมใน DeFi)
• กลยุทธ์รายได้ จำกัด (สิทธิในการเสริมสร้างสรรค์ของโทเค็นขาดความจำเป็นและไม่ยั่งยืน)
• ความยากลำบากในการเริ่มต้นบล็อกเชนใหม่

โดยแบ่งออกมาอีกทางเพียงง่าย ปัญหาหลัก คือ:

1. เงินทุนติดอยู่บนโซ่เดียว และไม่สามารถเคลื่อนไหวได้อย่างอิสระ ตัวอย่างเช่น บิตคอยน์สามารถอยู่ได้เฉพาะบนโซ่ของบิตคอยน์เท่านั้น ในขณะที่ ETH สามารถใช้ใน DeFi บนเครือข่าย Ethereum เท่านั้น

2. เชื่องใหม่พยายามดึงดูดผู้ใช้ใหม่ในขณะที่เชื่องเก่ามีคนเยอะเกินไป ตัวอย่างเช่นเมื่อบล็อกเชนใหม่เริ่มต้น ไม่มีใครฝากเงิน ในขณะที่บล็อกเชนที่เป็นที่รู้จัก (เช่น Ethereum) มีเงินไหลเข้ามามาก แต่ให้ผลตอบแทนต่ำ

3. ความยั่งยืนของผลผลิตอ่อนแอ โครงการมากมายดึงดูดผู้ใช้ด้วยรางวัลโทเค็นสูง แต่เมื่อสิ่งแรกโหลดลง ก็ทำให้เงินทุนหลุดออกไปอย่างรวดเร็ว

โซลูชัน StakeStone: ผลิตภัณฑ์สามรากฐานสำหรับการกระจาย Likelihood ตามทุกทรัพย์สิน

1. STONE (Yield-bearing ETH): รวม Likud ETH ในหลายๆ โซน และปรับปรุงกลยุทธ์ให้ได้ผลตอบแทนที่ดีที่สุด

2. SBTC/STONEBTC (Omnichain BTC & Yield-bearing BTC): สร้างกองสรรพสินค้า BTC รวม เปิดรอบโอกาส DeFi ของ BTC

3. LiquidityPad: สะพานการไหลเวียนของเงินทุนระหว่างอีเธอเรียมและบล็อกเชนที่เพิ่งเกิดขึ้น ทำให้การจับค่าสองทางเป็นไปได้

1.2 คุณค่าพิเศษของ StakeStone

เพื่อแสดงความเอกลักษณ์ของโซลูชัน StakeStone สามารถเปรียบเทียบได้กับการผสม Alipay + UnionPay ในโลกคริปโต:

ประสบการณ์ระดับ Alipay

• STONE: คล้ายกับ "Yu'ebao" ของ Alipay, ผู้ใช้สามารถฝาก ETH, รับดอกเบี้ยโดยอัตโนมัติ และโอนเงินข้ามเครือข่ายได้อย่างไม่มีภาวะที่สามารถทำได้
• SBTC: ฟังก์ชันเหมือน "บัตรเครดิตทองคำดิจิตอล" ที่ช่วยให้ผู้ถือ BTC ได้รับผลตอบแทนและใช้ BTC ได้อย่างอิสระใน DeFi

2.UnionPay-Like Network:

• LiquidityPad เชื่อมต่อพูลเหลือเชื่อมทั้งหมดของทุกๆ โซน ช่วยให้โซนใหม่สร้างสติกเกอร์ได้และเปิดโอกาสให้มีการใช้สมการเงินอย่างมีประสิทธิภาพจากโซนที่มีอยู่

สำหรับผู้ใช้ StakeStone ทำให้การจัดการสินทรัพย์ข้ามบล็อกเชนหลายรายการง่ายขึ้นและเพิ่มกำไรด้วยความพยายามขั้นต่ำ สำหรับอุตสาหกรรม มันช่วยเร่งความสามารถในการเริ่มต้นของความเหมาะสมสำหรับเชนใหม่และกำจัดสงครามสมดุลของความเหมาะสม การทำให้เงินไหลไปที่มีความจำเป็นที่สุด

ในสาระสำคัญ โปรโตคอล Likelihood ของ StakeStone ในการทำสามสิ่งที่สำคัญคือ

• สร้างท่อน้ำมันเพื่อเชื่อมต่อพูลสินทรัพย์ได้อย่างราบรื่นระหว่างเชื่อมต่อชุดทรัพยากรบนเชนที่แตกต่างกัน
• สร้างปั๊ม Likuiditi เพื่อนำเงินทุนไปสู่โซร์ส์ที่ให้ผลตอบแทนสูงที่สุดอย่างไดนามิก
• สร้างมาตรฐานที่เป็นไปได้สำหรับการเคลื่อนไหวสินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกันในทุกๆ โซน ทำให้กระแสทุนทรัพย์ระหว่างโซนเกินไปได้ง่าย

2. โมเดลโทเค็นคู่: หนึ่งสำหรับงาน หนึ่งสำหรับรางวัล

เมื่อเร็ว ๆ นี้ StakeStone ได้เปิดตัวโมเดลโทเค็นคู่ (STO และ veSTO) ซึ่งเป็นการเปลี่ยนจาก "รูปแบบคาสิโน" ของ DeFi แบบดั้งเดิมไปสู่ "รูปแบบความร่วมมือ" ที่ยั่งยืนยิ่งขึ้น

โมเดลโทเค็นคู่นี้น่าสังเกตเป็นพิเศษ เนื่องจากมันสะท้อนจิตวิธีของทีมโครเจ็กต์ที่ต้องการย้าย DeFi ออกจากโลกของรูปแบบ “คาสิโน” ที่มีความเสี่ยงสูงและมุ่งหน้าหากำไร ไปสู่โลกของรูปแบบ “พันธมิตร” ที่มีความยั่งยืนมากขึ้น ซึ่งนี้แสดงให้เห็นถึงวิสัยทัศน์ยาวนานทางกลยุทธ์

STO & veSTO: สองโทเค็น ฟังก์ชันที่แตกต่างกัน

1.STO: โทเคนสำหรับใช้งาน

ฟังก์ชันหลักของมันรวมถึงการลงคะแนนเสียงในการปกครอง โดยที่การถือ STO ทำให้ผู้ใช้สามารถลงคะแนนเสียงในทิศทางการพัฒนาของโครงการ (เช่นการตัดสินใจว่าจะให้ลำดับสิ่งที่สำคัญของบล็อกเชนอย่างไร) นอกจากนี้ยังใช้สำหรับรางวัล เนื่องจากโครงการจะแจกจ่าย STO ให้ผู้ใช้ที่ให้ความสะดวกในการซื้อขาย (เช่นผู้ฝาก ETH เพื่อรับดอกเบี้ย) นอกจากนี้ แพลตฟอร์มยังเก็บค่าธรรมเนียมการซื้อขายซึ่งจะถูกแจกจ่ายให้ผู้ถือ STO

อนึ่ง, สิ่งที่น่าสังเกตเป็นพิเศษของ STO คือ การมีกลไกการลดลงของเหรียญ โดยไม่ว่าจะเป็นโปรเจ็คต์ใดที่ต้องการใช้ Likelihood ของ StakeStone จะต้องซื้อและเผา STO ก่อน

2.veSTO: โทเค็นเเบ่ง ปันผล

โทเค็นนี้ได้มาจากการล็อค STO (คล้ายกับเงินฝากประจํา) เพื่อแลกกับ veSTO การถือครอง veSTO จะให้สิทธิพิเศษหลักสามประการโดยอัตโนมัติ: เพิ่มอํานาจในการลงคะแนนทําให้ผู้ถือสามารถตัดสินใจได้ว่ากลุ่มสภาพคล่องใดได้รับรางวัล STO รายได้ที่สูงขึ้นเนื่องจากผู้ถือ veSTO ได้รับผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นเมื่อปักหลัก และโอกาสในการได้รับสิ่งจูงใจมากขึ้นเนื่องจากโครงการอื่น ๆ ที่ต้องการดึงดูดสภาพคล่องอาจแจกจ่าย "สินบน" ให้กับผู้ถือ veSTO เช่นการจ่ายเงิน ETH โดยตรง

นอกจากนี้ เพื่อป้องกันการละลายทันทีหลังจากการได้มา veSTO มีช่วงปลดล็อค 30 วันเพื่อป้องกันเจ้าของมหึมากจากการทิ้งโทเคนของพวกเขา

แม้ว่าโมเดลโทเคินคู่นี้อาจดูเหมือนง่าย แต่การออกแบบโดยรวมของมันเข้าถึงปัญหาบางประการที่สำคัญของอุตสาหกรรมโดยตรง

1. ในอดีต ผู้ใช้โดยทั่วไปจะซื้อโทเค็นเพื่อผลกำไรระยะสั้นและขายทันที ทำให้ราคาลดลงต่อเนื่อง ตอนนี้กับ veSTO ที่ต้องการการถือครองล็อค ผู้ใช้ได้รับกำลังใจให้เปลี่ยนจากการพิจารณาเป็นการมีส่วนร่วมระยะยาว ๆ เนื่องจากการรับรายได้มากขึ้นหมายความว่าต้องมุ่งเน้นให้มีระยะเวลาล็อคเพื่อลดการพิจารณาระยะสั้น

2. ก่อนหน้านี้ทีมผลิตกำไรมักจะกระจายเงินอย่างกระตุ้นเพื่อดึงดูดผู้ใช้ในช่วงเริ่มต้น แต่บ่อน้ำเงินสดมักยังคงไม่ได้ใช้งานอย่างเต็มที่ ตอนนี้เจ้าของ veSTO กำหนดให้เห็นว่าเงินควรไหลไปที่ไหน ซึ่งหมายความว่าชุมชนมีควบคุมการจัดสรรเงินทุน

3. ในอดีต โทเค็นโครงการบางรายมักได้เผชิญกับการพุ่งขึ้นไปอย่างไม่จำกัด โดยทีมที่มีเจตนาไม่ดีก็สามารถเพิ่มปริมาณได้อิสระตามต้องการ ตอนนี้ โครงการใดก็ตามที่ต้องการเข้าถึง Likuiditas StakeStone จะต้องซื้อและเผา STO ก่อน ทำให้ STO มีจำนวนน้อยลงเมื่อมีการใช้งานเพิ่มขึ้น

จากโมเดลโทเค็นนี้ จะเห็นได้ว่าโครงการมีเป้าหมายในการจัดให้ผู้ใช้และทีมมีประสิทธิภาพผ่านโครงสร้างสิทธิของสรรค์อย่างดี ผู้ใช้เข้าร่วมมากเท่าไหร่ ได้รับไปเท่านั้น พร้อมด้วยอำนาจในการปกครองต่อโครงสรรค์

3. การประเมินมูลค่าและศักยภาพในการรับรางวัล: พ้อยท์, แอร์ดรอป, และประโยชน์จากนิเวศ

3.1 การวิเคราะห์การประเมินมูลค่าโครงการ

เมื่อดูการให้คะแนนในกลุ่มธุรกิจ โครงการชั้นนำในโปรโตคอลการจำลองเหลือเชื่อ เช่น EtherFi (FDV $820M) และ Puffer (FDV $250M) มักตกอยู่ในช่วง $200M–$800M ในขณะที่การให้ค่าโมเมนต์โดยประมาณของ StakeStone (FDV $500M–$1B) สูงกว่าเพื่อนร่วมกลุ่ม การให้ค่าโมเมนต์เพิ่มเติมนี้ได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยหลักสามปัจจัย

1. ค่าเพิ่มขึ้นจากการจำกัดทรัพยากรจากการตำแหน่ง Cross-Chain

StakeStone ไม่ใช่โปรโตคอลการ stake แบบเชือดโซนเดียวที่เริ่มต้นด้วยตนเองเป็นโปรโตคอลสำหรับโครงสร้างพื้นที่สต็อกครอส-เชน ไม่เหมือนโปรเจกต์ที่โฟกัสทางดิฉันอย่าง Renzo และ Puffer StakeStone ครอบคลุม 3 ด้านสำคัญ: ETH staking, สินทรัพย์ที่มีผลตอบแทนจาก BTC และการรวมรวม Likelihood ข้ามเชน ทำให้เปรียบเทียบได้กับ LRT, BTC-Fi และสะพานข้ามเชน

ในการเปรียบเทียบแนวนอน LayerZero (โปรโตคอลการทำงานร่วมกันข้ามโซน มีมูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์) เน้นการปรับปรุงประสิทธิภาพทางการเงิน โดยเพิ่มมูลค่าการลงทุนใน StakeStone ได้อย่างเต็มที่

2.พื้นฐานที่ขับเคลื่อนโดยการเติบโตของ TVL

ณ ปัจจุบัน, สินทรัพย์ทั้งหมดที่ StakeStone มีการจ่ายเงินไว้ (TVL) ได้เกิน 700 ล้านเหรียญสหรัฐ. ความสะดวกในการเปลี่ยนเป็นเงินสดสูงหมายถึงการยอมรับในตลาดที่แข็งแกร่งและโดยทั่วไปจะนำไปสู่การประเมินมูลค่าที่สูงขึ้น

โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากรูปแบบโทเค็นคู่โปรโตคอลได้รับประโยชน์จากผลกระทบทวีคูณที่สําคัญต่อรายได้: ค่าธรรมเนียมโปรโตคอลและรายได้สินบนเชื่อมโยงโดยตรงกับ TVL สร้างมู่เล่ "การเติบโตของรายได้ - การขยายระบบนิเวศ - การเพิ่ม TVL"

3. พันธมิตรกลยุทธ์ในระบบนิเวศ

ผ่านผลิตภัณฑ์ LiquidityPad ของมัน StakeStone ได้สร้างพันธมิตรที่ลึกลับกับระบบนิเวศชั้นนำ เช่น Plume (ที่ได้รับทุน $10 ล้าน) และ Story Protocol โดยมีการให้ความเป็นจริงในการให้ Likelihood ในเครือข่าย

บทบาท "ซัพพลายเออร์โครงสร้างพื้นฐานสภาพคล่อง" นี้นํามาซึ่งผลประโยชน์สามเท่า: ค่าธรรมเนียมการทําธุรกรรมและรายได้สินบนที่แบ่งปันโดยโครงการพันธมิตรเพิ่มรายได้โปรโตคอลโดยตรง สําหรับแต่ละห่วงโซ่ใหม่ที่เพิ่มเข้ามา StakeStone จะจับผู้ใช้และสินทรัพย์ใหม่จากห่วงโซ่นั้น

สรุป ตรรกะการประเมินมูลค่าของ StakeStone ขยายออกไปนอกเหนือจากการเปรียบเทียบในภาคสากลทางด้านไอดีโอแบบดั้งเดิม ตำแหน่งของมันในฐานะศูนย์กลางของ Likuiditas ครอสเชน ความสามารถในการกำหนดมูลค่าทีวีแอลแข็งแกร่ง และประสิทธิภาพในการขยายออกจากสังคมน้ำแข็งทั้งหลายรวมกันสนับสนุนการให้กับ $500 ล้าน - $1 พันล้าน แห่งอัตราการเพิ่มมูลค่า

3.2 การวิเคราะห์รายได้จากการเข้าร่วมโครงการ

โครงการได้ระบุสัดส่วนการแจกจ่ายแอร์ดรอปโดยมีงาน Carnival ระบบเต็ม (Wave 1) ในเฟสแรกที่นำเสนอ 3% ของพูลรางวัลทั้งหมด และงาน Berachain Vault เสนอ 1.5% แอร์ดรอป โดยคำนึงถึงว่า สัดส่วนของ BTC เป็นอย่างน้อย รายได้ที่เป็นไปได้ถูกคำนวณขึ้นอยู่กับปริมาณ ETH staking เป็นค่าเฉลี่ย

1）Wave 1

ระยะเวลางาน: 26 มีนาคม 2567 - 28 กุมภาพันธ์ 2568 (ประมาณ 340 วัน)

สถานการณ์การถือครอง: 3 วันแรก: 342,000, 275,000 และ 259,000 ETH; จากนั้น: ≈150,000 ETH

การคำนวณคะแนน: คะแนนจากวันแรก 3 วัน: ประมาณ 2,102,400 คะแนน; คะแนนสำหรับวันที่เหลือ 337 วัน, คะแนนเฉลี่ยต่อวัน ≈ 150,000 × 24 = 3,600,000, คะแนนทั้งหมด = 3,600,000 × 337 = 1,213,200,000

คะแนนรวมสำหรับระยะแรก: 1,215,302,400

ค่าคะแนน:

• ขั้นต่ำ: $15 ล้าน ÷ 1,215,302,400 ≈ $0.0123/จุด
• สูงสุด: $30 ล้าน ÷ 1,215,302,400 ≈ $0.0247/จุด

2) ห้องที่มีการจัดเก็บข้อมูล Berachain

ระยะเวลางาน: 26 ธันวาคม 2024 - 28 กุมภาพันธ์ 2025 (ประมาณ 65 วัน)

ปริมาณการ stake โดยเฉลี่ย: ≈ 150,000 ETH

การคำนวณคะแนน: คะแนนรายวัน: 150,000 × 24 = 3,600,000, คะแนนรวม = 3,600,000 × 65 = 234,000,000

ค่าคะแนน:

• ขั้นต่ำ: $7.5 ล้าน ÷ 234,000,000 ≈ $0.032/พอยต์
• สูงสุด: $15M ÷ 234,000,000 ≈ $0.064/พอยต์

โดยการคำนวณมูลค่าของคะแนนในขั้นตอนต่าง ๆ คือ ตั้งแต่ $0.0123 ถึง $0.064 ต่อคะแนน โดยไม่รวมตัวคูณคะแนนเพิ่มเติมใด ๆ ค่าจริงสามารถอ้างอิงจากจำนวนคะแนนที่สะสมได้ และคะแนนอื่น ๆ เช่น คะแนนอ้างอิงและคะแนนเพิ่มเติม ไม่รวมอยู่ในการคำนวณนี้

โดยมีการใช้ค่าเฉลี่ยและความไม่แน่นอนที่สามารถพบในข้อมูล การประเมินราคาเหล่านี้เพียงเพื่อการอ้างอิงเท่านั้น ทีมงานอาจพิจารณาเพิ่มส่วนแบ่ง Wave 1 โดยมีผลลัพธ์สุดท้ายจะต้องได้รับการยืนยัน

4. สรุป

ประกาศล่าสุดของ StakeStone เกี่ยวกับอัปเดตสองอย่างที่สำคัญ—สแนปช็อตและโมเดลโทเค็นคู่—ยิ่งเสริมแนวทางของมันเป็นศูนย์กลางสำคัญสำหรับ Likuudity แบบต่างๆ และทำให้โทเค็นออมิกส์ของมันมั่นคงเพื่อให้มั่นใจได้

ในยุค DeFi 3.0 การเคลื่อนไหวเงินสดระหว่างเชนเป็นนิเรนทั้งหลัก และกลยุทธ์ของ StakeStone มองไปข้างหน้า:

• กระแสเงินทุนฟรี: การยับยั้งอุปสรรค์ในระบบนิเวศเพื่อเปิดโอกาสให้การไหลข้ามโซนของ BTC, ETH, และสินทรัพย์บล็อกเชนอื่นๆ เป็นไปได้อย่างมีประสิทธิภาพ
• โมเดลรายได้ที่อัปเกรด: ผ่านกลไก veSTO การจับคู่การมีส่วนร่วมของผู้ใช้ระยะยาวกับรางวัลโปรโตคอล เพื่อลดการพิจารณาในระยะสั้น
• ประสิทธิภาพในอุตสาหกรรม: สิ้นสุดรูปแบบ "ขุดขาย" และนำ likuidity จากการแข่งขันไปสู่การทำงานร่วมกัน เพิ่มประสิทธิภาพในการใช้ทุน

สำหรับอุตสาหกรรมโครงการนี้นำเส้นทางที่เป็นไปได้จากการต่อสู้เพื่อ Likelihood สู่การสร้างมูลค่า ในโลก DeFi ที่เน้น Likelihood StakeStone กำลังสร้างพื้นฐานทางการเงินหลักของอุตสาหกรรมคริปโต

หากประสบความสำเร็จ สิ่งนี้จะไม่เพียงแต่เป็นชัยชนะสำหรับโปรโตคอลเท่านั้น แต่ยังเป็นการเดินหน้าที่สำคัญสำหรับความเจริญแห่งอุตสาหกรรมทั้งหมด

หมายเหตุ: การประเมินต่าง ๆ ในบทความนี้ เน้นอยู่บนข้อมูลที่เปิดเผยและการสมมติที่เหมาะสม และไม่ควรถือว่าเป็นคำแนะนำในการลงทุน โปรดตัดสินใจเองและมีส่วนรับผิดชอบตามดุล

ข้อความปฏิเสธความรับผิดชอบ:

1. บทความนี้ถูกคัดลอกมาจาก [ ice frog] ลิขสิทธิ์เป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [ice frog], if you have any objections to the reprint, please contact the เกต เรียนทีม และทีมจะดำเนินการโดยเร็วที่สุดตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้อง

2. ข้อความประกอบด้วยความคิดเห็นและมุมมองที่แสดงในบทความนี้ แสดงถึงมุมมองส่วนบุคคลของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เกิดเป็นคำแนะนำในการลงทุนใดๆ

3. เวอร์ชันภาษาอื่นของบทความถูกแปลโดยทีม Gate Learn และไม่ได้ถูกกล่าวถึงในGate.io, บทความที่ถูกแปลอาจจะไม่ถูกทำสำเนา แจกจ่าย หรือลอกเลียน