À medida que a finança descentralizada (DeFi) continua a evoluir, compreender o desempenho dos principais projetos torna-se cada vez mais importante para investidores e analistas. Com centenas de protocolos emergindo em vários setores - empréstimos, câmbio, derivativos - é crucial ter uma forma estruturada de medir as tendências gerais do mercado e a sua saúde. Uma abordagem curada e baseada em dados permite aos participantes avaliar quais projetos estão ganhando tração e mantendo viabilidade a longo prazo. Ao agregar dados relevantes e aplicar uma metodologia ponderada com base no valor de mercado circulante, o Índice DeFi Pulse oferece um benchmark confiável para avaliar o estado e o progresso do ecossistema DeFi.

O que é o Índice de Pulso DeFi (DPI)?

O Índice de Pulso DeFi (DPI) foi lançado em setembro de 2020 como um ativo digital projetado para fornecer exposição ampla ao setor de finanças descentralizadas (DeFi). Foi criado através da colaboração de Scott Lewis, fundador da DeFi Pulse, e Felix Feng, fundador da Index Coop. O objetivo deles era oferecer aos investidores uma forma simples e transparente de acompanhar o desempenho dos principais projetos DeFi através de um índice único ponderado pela capitalização. O token DPI rapidamente se tornou um dos instrumentos criptográficos mais reconhecidos para exposição passiva ao cenário DeFi em evolução.

O lançamento do produto seguiu de perto a formação do Index Coop, uma organização autônoma descentralizada (DAO) lançada pela Set Labs em 6 de outubro de 2020. O Index Coop foi criado para criar os índices de investimento on-chain mais robustos e acessíveis, e o DPI serviu como sua primeira oferta principal. O índice foi cuidadosamente elaborado para incluir os principais tokens DeFi baseados em Ethereum, demonstrando uso substancial e um compromisso com o desenvolvimento a longo prazo, tornando o DPI um barômetro confiável do impulso geral do setor.

A construção do DPI, apoiada por metodologias transparentes e gerida por uma comunidade descentralizada de contribuidores, representou um avanço significativo na simplificação do investimento em criptomoedas. Com o tempo, o Index Coop expandiu a sua base de contribuidores para incluir analistas financeiros, desenvolvedores, profissionais de marketing e entusiastas de DeFi, todos trabalhando em conjunto para manter e aumentar a utilidade do DPI. À medida que o DeFi amadureceu e se diversificou, o DPI permaneceu um produto fundamental dentro do conjunto do Index Coop, reforçando o seu papel como uma ferramenta de investimento estratégica e um referencial para o desempenho do setor. Através desta colaboração inovadora, o DPI ajudou a aproximar os frameworks de investimento tradicionais com o mundo emergente das finanças descentralizadas.

Como funciona o Índice DeFi Pulse? Metodologia e Manutenção

O Índice de Pulso DeFi (DPI) é estruturado como um índice ponderado por capitalização, o que significa que a representação de cada token dentro do índice é baseada na sua capitalização de mercado em relação aos outros. Esta metodologia de ponderação reflete as reais dinâmicas do mercado, concedendo mais influência a ativos DeFi amplamente adotados e valiosos, evitando ao mesmo tempo a superconcentração ao limitar os pesos individuais dos tokens a 25%. Qualquer valor que exceda esse limite é redistribuído proporcionalmente aos restantes constituintes. Este mecanismo garante uma exposição equilibrada ao capturar os principais projetos do setor. O DPI inclui apenas ativos baseados em Ethereum, focando no ecossistema de blockchain mais ativo e estabelecido no espaço DeFi. Os tokens devem ser ativos portadores - não sintéticos, envolvidos ou baseados em reivindicações - e devem estar relacionados diretamente a aplicações DeFi funcionais e ativas. Os projetos devem estar listados na DeFi Pulse, cumprir requisitos de transparência e operacionais, e demonstrar descentralização, incluindo governança aberta e participação da comunidade. Além disso, a segurança é um componente essencial: um projeto deve ter sido submetido a auditoria profissional ou estabelecer confiança da comunidade através de operação de longo prazo sem incidentes.

TokenSets, uma infraestrutura baseada na Set Protocol, implementa o DPI no Ethereum, permitindo que o DPI funcione como um único token ERC-20. Isso simplifica a exposição ao DeFi, oferecendo holdings diversificados através de um único token. Cada compra ou resgate de DPI reflete automaticamente a composição do índice subjacente. A estrutura do token combina funcionalidade moderna de ativos digitais com a clareza conceitual de um índice financeiro tradicional, tornando o DPI acessível tanto para novatos quanto para investidores de criptomoeda experientes. O DPI tem como objetivo fornecer uma reflexão confiável e em tempo real da evolução e dinâmica do mercado das finanças descentralizadas, servindo tanto como uma ferramenta de investimento quanto como um benchmark de referência.

Origem: indexcoop.com/products/defi-pulse-index

Manutenção

O DeFi Pulse Index é mantido em um ciclo trimestral para garantir que sua composição permaneça representativa do mercado DeFi em evolução. Esta manutenção é realizada em duas fases estruturadas: a fase de determinação e a fase de reconstituição. A fase de determinação ocorre durante a terceira semana de janeiro, abril, julho e outubro. Durante esse período, os administradores do índice avaliam os suprimentos circulantes de todos os tokens atuais e candidatos – provenientes principalmente da CoinGecko – e determinam quais tokens se qualificam para inclusão ou precisam ser removidos com base nos critérios de inclusão do índice. Essa avaliação usa uma estrutura baseada em quatro dimensões-chave: características do token (como fornecimento e emissão), credibilidade do projeto (incluindo envolvimento e governança da comunidade), fundamentos do protocolo (incluindo funcionalidade e adoção do usuário) e medidas de segurança (como auditorias e tratamento de incidentes). Os tokens devem continuar a atender a todos esses padrões para permanecerem no índice.

Após a fase de determinação, a fase de reconstituição começa no primeiro dia útil do próximo mês. Nesta fase, o índice é reequilibrado de acordo com os novos pesos, e quaisquer adições ou exclusões são aplicadas. A estrutura de ponderação de capitalização de mercado do DPI significa que os pesos dos tokens mudam naturalmente com os movimentos do mercado, mas a reconstituição é essencial para levar em conta as mudanças a longo prazo, como novos projetos líderes ou relevância decrescente. O limite de 25% em qualquer token único permanece em vigor durante esta fase, com regras de redistribuição preservando o equilíbrio do índice. O reequilíbrio é executado usando contratos inteligentes TokenSets, garantindo transparência, rastreamento on-chain e funcionalidade não custodial. À medida que os ativos do índice crescem, as janelas de reequilíbrio futuro podem ser estendidas para minimizar o deslizamento e o impacto do mercado. Através deste processo disciplinado, o DPI permanece alinhado com o ritmo acelerado do DeFi, mantendo um alto padrão de integridade do índice e proteção do investidor.

Casos de Uso do Índice DeFi Pulse

Ao consolidar os principais projetos DeFi em um token, o DPI reduz a complexidade, os custos de transação e o risco do projeto individual, enquanto permanece totalmente componível em aplicações descentralizadas. Aqui estão três casos de uso-chave que ilustram como o DPI é usado no mercado:

• Exposição passiva ao setor DeFi: Para os utilizadores que procuram uma exposição ampla às finanças descentralizadas sem o encargo de acompanhar, comprar e gerir múltiplos tokens, o DPI oferece uma solução económica. Os investidores ganham acesso diversificado aos principais protocolos DeFi na Ethereum, com reequilíbrio automático para ajustar-se às mudanças de mercado. O DPI oferece um ponto de entrada fácil para novatos e uma ferramenta de alocação conveniente para participantes experientes em cripto.
• Garantia e Agricultura de Rendimento DeFi: Como um token ERC-20, o DPI é amplamente aceite nos protocolos DeFi como garantia para empréstimos, staking e agricultura de rendimento. Os utilizadores podem depositar DPI em plataformas de empréstimo ou cofres para obter rendimento enquanto mantêm exposição a uma carteira DeFi diversificada. Este caso de uso permite aos detentores maximizar a eficiência de capital enquanto reduzem o risco em comparação com estratégias de tokens individuais.
• Benchmarking e Gestão de Carteiras: Investidores institucionais, gestores de carteiras e plataformas de análise utilizam o DPI como referência para acompanhar o desempenho do setor DeFi. Serve como um ponto de referência neutro para avaliar os retornos de carteiras ou estratégias DeFi. A metodologia transparente e baseada em regras do DPI torna-o um padrão credível para análise comparativa e medição de desempenho em finanças descentralizadas.

Principais características do Índice de Pulso DeFi

Exposição acessível ao DeFi

Uma das características definidoras do Índice de Pulso DeFi é a sua acessibilidade e simplicidade. Ao contrário dos produtos financeiros estruturados tradicionais, que muitas vezes são reservados para investidores institucionais e exigem processos complexos, o DPI permite que qualquer pessoa com uma ligação à internet se exponha aos principais projetos DeFi. Os utilizadores podem adquirir DPI através de carteiras Web3 populares como Metamask, Argent ou Rainbow, frequentemente conectando diretamente a uma conta bancária ou usando um cartão de débito. Também está amplamente disponível em bolsas descentralizadas como Uniswap e Sushiswap. Esta estrutura de acesso aberto está alinhada com os princípios de descentralização, oferecendo um ponto de entrada amigável no ecossistema DeFi tanto para participantes de varejo como institucionais.

Descentralizado e orientado pela comunidade

A governança do Índice de Pulso DeFi reflete os valores do ecossistema mais amplo DeFi. Enquanto a metodologia do índice é elaborada pelo DeFi Pulse, as decisões de produtos mais amplas e atualizações estratégicas são orientadas pela comunidade Index Coop. Esta estrutura liderada por DAO garante transparência e permite que qualquer pessoa participe no processo de tomada de decisão, seja votando em propostas, contribuindo para melhorias ou participando em discussões através dos fóruns e Discord do Index Coop. Este modelo de comunidade em primeiro lugar apoia a evolução contínua do DPI de forma descentralizada e participativa, e contrasta com os produtos financeiros tradicionais normalmente geridos por instituições centralizadas com limitada participação pública.

Normas de Utilidade e Segurança

Além da simples exposição, os tokens dentro do DPI são selecionados com base em critérios rigorosos de inclusão que enfatizam a segurança do usuário, presença de mercado e maturidade do protocolo. Os projetos devem ser submetidos a auditorias profissionais ou ter estabelecido confiança reputacional através de operação de longo prazo e transparência de incidentes. Uma vez incluídos, os tokens tornam-se acessíveis para a composabilidade DeFi - os usuários podem utilizar o DPI na agricultura de rendimento, provisão de liquidez e empréstimos colaterais. Esse foco duplo na utilidade do token e na segurança do usuário garante que o DPI permaneça não apenas um benchmark confiável, mas também um ativo flexível e produtivo dentro dos ecossistemas de finanças descentralizadas.

O que é a Moeda DPI?

DPI, é um token ERC-20 baseado em Ethereum que representa um produto de investimento estruturado projetado para rastrear um conjunto de principais tokens de governança descentralizada (DeFi). Criado em setembro de 2020 através de uma colaboração entre a empresa de análise DeFi Pulse (agora Scalara) e a Index Cooperative DAO, o DPI fornece aos usuários uma maneira acessível, econômica e diversificada de obter exposição aos principais projetos dentro do ecossistema DeFi do Ethereum. Em vez de comprar e gerenciar manualmente vários tokens DeFi, os investidores podem deter um único token que reflete automaticamente o desempenho de um índice dinâmico composto por principais ativos DeFi.

O token DPI emprega uma estrutura ponderada por capitalização de mercado, garantindo que o peso de cada constituinte reflita o seu tamanho relativo no mercado. Os tokens dentro do índice devem cumprir critérios rigorosos em várias dimensões, incluindo segurança do utilizador, oferta previsível, liquidez suficiente e governança descentralizada. Apenas os tokens DeFi nativos na Ethereum que não são sintéticos, envolvidos ou baseados em derivativos são elegíveis. Pelo menos 7,5% da oferta projetada de cinco anos de um token deve estar em circulação para se qualificar para inclusão, garantindo um grau de maturidade e liquidez entre os componentes.

O DPI é também um ativo produtivo dentro do próprio DeFi. Os detentores de tokens podem fornecer liquidez ao fornecer DPI e ETH às pools de negociação em plataformas como Uniswap ou Sushiswap. Eles também podem apostar tokens LP para obter um rendimento adicional, usar o DPI como garantia em plataformas de empréstimos como CREAM Finance ou Alpha Homora V2, ou bloquear o DPI em Posições de Dívida Colateralizada (CDPs) para pedir empréstimo de stablecoins. Estes casos de uso permitem aos investidores gerar rendimento e maximizar a eficiência de capital, mantendo uma exposição diversificada ao DeFi.

Atualmente (março de 2025), o token DPI mantém um fornecimento circulante de aproximadamente 559.000 tokens. A composição atual inclui projetos como Aave (31,6%), Uniswap (21,0%), Maker (13,1%), Ethena (12,4%), Lido DAO (10,8%), Pendle (5,4%), Compound (4,5%) e Rocket Pool (1,2%). Os tokens selecionados representam pilares fundamentais do ecossistema DeFi, cada um com uma presença significativa no mercado. Por exemplo, Uniswap (classificação #28, capitalização de mercado: $4,27B) e Aave (classificação #37, $2,79B) são protocolos líderes em trocas descentralizadas e empréstimos, respectivamente. Ethena (classificação #42, $2,28B) tem chamado rapidamente a atenção por seu inovador mecanismo de dólar sintético, enquanto Maker (classificação #62, $1,21B) continua sendo um pilar na emissão descentralizada de stablecoins. Incluir esses ativos garante que o índice DPI acompanhe as tendências estabelecidas e emergentes no setor DeFi.

Essas alocações podem variar ao longo do tempo, uma vez que o índice é regularmente reequilibrado para refletir as condições de mercado em evolução e os desenvolvimentos do projeto.

Origem: indexcoop.com/products/defi-pulse-index

É o DPI um Bom Investimento?

DPI oferece exposição diversificada aos principais protocolos DeFi, reduzindo o risco em comparação com a detenção de tokens únicos. Sua estrutura simplifica a gestão de portfólio e é apoiada por uma metodologia transparente e baseada em regras. No entanto, seu desempenho está ligado ao mercado mais amplo de DeFi, que permanece altamente volátil e sujeito a rápidas mudanças tecnológicas. Além disso, como um ativo nativo da Ethereum, o DPI está exposto aos custos e limitações da rede Ethereum. Embora útil para exposição ao setor, pode ter um desempenho inferior durante ciclos de DeFi baixistas ou quando ecossistemas concorrentes ganham tração.

Notícias sobre o Índice de Pulso DeFi

Conforme relatado no blog oficial do Index Coop, DPI e MVI agora podem ser transferidos para o Arbitrum usando o CCIP da Chainlink, desbloqueando recompensas ARB para usuários elegíveis. Aqueles que transferirem e mantiverem DPI ou MVI via o aplicativo Transporter da Chainlink ganharão uma quota de 42.000 ARB ao longo de 12 semanas. Embora a transferência Base também seja suportada, os incentivos atualmente se aplicam apenas ao Arbitrum. As recompensas podem ser rastreadas via Dune e reclamadas através do aplicativo Merkl.