En la primera mitad de este año, el ecosistema de Bitcoin ha sido particularmente prominente, y Babilonia se ha establecido como líder con su solución de "staking and earning". En solo tres horas desde su lanzamiento, atrajo a más de 10,000 usuarios que apostaron 1,000 BTC. Entonces, ¿Babilonia iniciará un verano BTCFi? Este artículo analizará cómo funciona Babilonia, sus tecnologías principales, su paisaje ecológico y sus desafíos.

Principio de funcionamiento: "Lo que sucede en Bitcoin se queda en Bitcoin"

Antes de adentrarnos en los detalles específicos de Babylon, primero hablemos de su financiamiento y antecedentes del equipo. En mayo, Babylon anunció la finalización de una nueva ronda de financiamiento, recaudando $70 millones, liderada por la conocida firma de capital de riesgo Paradigm. Participaron Polychain Capital, HashKey Capital, Mantle, HackVC y otros. Esta ronda elevó la valoración de Babylon a $900 millones, con un monto total de financiamiento de $96 millones.

El equipo de Babylon está formado por investigadores de protocolos de consenso del Laboratorio Tse de Stanford y experimentados desarrolladores de blockchain de Capa 1 de todo el mundo.

Según su libro blanco, Babilonia es un protocolo de participación cruzada en cadenas: los activos externos apostados permanecen en sus cadenas originales, pero están bloqueados en un contrato de participación designado para los validadores preferidos de la cadena segura. Los activos apostados solo pueden ser recortados cuando un validador comete una ofensa de recorte.

Esto permite a los titulares de Bitcoin apostar su Bitcoin de manera confiable sin llevarlo a una cadena de PoS, al tiempo que proporciona garantías de seguridad completas para la cadena. El protocolo admite el desbloqueo rápido para maximizar la liquidez de los titulares de Bitcoin. Además, está diseñado como un complemento modular que se puede utilizar con varios algoritmos de consenso de PoS, proporcionando componentes fundamentales para construir protocolos de restacking.

Fuente: Libro blanco de Babilonia

Babylon cree que todas las cadenas PoS existentes aseguran sus redes a través de activos nativos mantenidos en el libro mayor de la cadena. Por ejemplo, PoS Ethereum está asegurado por ETH, Cosmos Hub por ATOM y Binance Chain por BNB. Sin embargo, depender únicamente de tokens nativos limita la seguridad económica de las cadenas PoS, ya que la capitalización de mercado de esos tokens nativos la limita. Al utilizar activos criptográficos remotos para el staking, en lugar de depender únicamente de activos nativos o tratarlos como un complemento, se puede aumentar la capitalización total del mercado de staking, mejorando así la seguridad de la cadena.

Tecnologías centrales

Timestamping: Debido a los largos tiempos de confirmación de las transacciones de Bitcoin, el registro seguro de estos sellos de tiempo en la cadena de Bitcoin es lento. Por lo tanto, los sellos de tiempo de Bitcoin proporcionan efectivamente seguridad a largo plazo contra ataques prolongados. En contraste, el staking de Bitcoin mejora la seguridad económica de las cadenas de PoS, protegiéndolas de ataques a corto plazo. Además, como se mencionó anteriormente, los sellos de tiempo de Bitcoin son un componente importante del protocolo Babylon, facilitando la sincronización entre la cadena de PoS y Bitcoin.

Babilonia logra una rápida redención a través del protocolo de marca de tiempo de Bitcoin, maximizando la liquidez de Bitcoin. Esta característica distingue al protocolo de Babilonia entre varias soluciones de participación. El tiempo de redención para Bitcoin es de aproximadamente un día. Aunque esta duración puede parecer larga en comparación con el tiempo de bloque de Bitcoin de cada diez minutos, es significativamente más rápido que el período de desafío de siete días para Optimism Rollups, el período de redención de aproximadamente diez días para Ethereum y los tiempos de redención de veintiún días vistos en muchas redes PoS dentro del ecosistema Cosmos.

Tecnología de firma Schnorr y bloqueo temporal: Babilonia no es una solución custodial; los activos de los usuarios están bloqueados en direcciones controladas por ellos a través de mecanismos de "bloqueo temporal" y "firma Schnorr". Esto significa que los usuarios mantienen el control total sobre sus activos sin depender de un tercero para su gestión. Si bien este enfoque operativo limita la libertad del usuario, proporciona una seguridad mejorada. Específicamente, un bloqueo temporal es un mecanismo que impide que los fondos se accedan o transfieran durante un período predefinido, aumentando así la seguridad. La firma Schnorr es un esquema avanzado de firma digital que mejora la privacidad y la eficiencia de las transacciones, lo que permite a los usuarios tener más flexibilidad en el control de sus activos durante las transacciones.

Emulador de convenios de Bitcoin: Este es un demonio operado por cada miembro del comité de convenios del protocolo de apuesta de Bitcoin (actualmente, las identidades de los miembros del comité y el número de firmas no se han revelado oficialmente). El papel del comité de convenios es proteger el sistema Proof of Stake (PoS) de los ataques de los apostadores y validadores de Bitcoin. Esto se logra representándose a sí mismo como una firma múltiple M-de-N, co-firmando transacciones de Bitcoin con los apostadores de Bitcoin. Este mecanismo garantiza que los fondos se quemen de manera forzada si los usuarios revelan sus claves privadas.

Desde la perspectiva del proceso de participación en Babylon y las tecnologías centrales, si bien el protocolo se esfuerza por reducir los riesgos de ataque y mejorar la seguridad a través de diversos medios técnicos, su seguridad, grado de descentralización, resistencia a la censura y escalabilidad siguen siendo débiles. La seguridad del 'Bitcoin del usuario' está influenciada por factores como el mecanismo de consenso de la red Babylon, la seguridad de los contratos de participación y redención, la autoridad y el número de firmas múltiples, las identidades y los números del comité de términos de restricción y el comité de nodos proveedores finales, y el estado de seguridad de los nodos de relé IBC. Además, la seguridad de las cadenas de PoS se basa principalmente en sus mecanismos de seguridad en lugar de la red Bitcoin o el propio protocolo Babylon.

Paisaje del ecosistema

El ecosistema Babylon es extenso, estableciendo asociaciones con soluciones de Capa 2 de Bitcoin, plataformas DeFi, protocolos de reposición de liquidez, billeteras, el ecosistema Cosmos y proveedores de servicios de rollup. Estas colaboraciones apoyarán a Babylon de manera sólida, con proyectos destacados como Sei, Injective, Cosmos Hub, Osmosis y Flash Protocol.

Según los anuncios oficiales, Babylon se ha asociado con más de 60 cadenas de aplicaciones Cosmos. Este ecosistema abarca más de 94 cadenas de aplicaciones con una capitalización de mercado total de $75 mil millones, y la Comunicación Inter-Blockchain (IBC) se implementará después del lanzamiento de la red principal de Babylon.

Diagrama del Ecosistema de Babilonia (Fuente:X, 27 de abril de 2024)

Los protocolos de apuesta cooperativa y re-apuesta incluyen Bedrock, Solv, Lorenzo, PumpBTC, Chakra y Pstake. Bedrock, que representa el 29.78% del Valor Total Bloqueado (TVL) de Babylon (con 297.8 BTC apostados), es un protocolo de apuesta de liquidez multiactivo fundado por el proveedor de servicios de nodos PoS RockX. Admite servicios de apuesta de liquidez para las cadenas Ethereum (uniETH), Bitcoin (uniBTC) y IOTeX (uniIOTX).

Bedrock permite a los usuarios apostar Bitcoin envuelto (wBTC) en Babylon, ofreciendo dos opciones de apuestas: primero, los usuarios pueden apostar wBTC en la red Ethereum, con un tercero transfiriendo la cantidad equivalente de BTC a Babylon para apostar. En segundo lugar, los usuarios pueden intercambiar fácilmente wBTC por BTC y apostar directamente en Babylon. Las recompensas de apuestas se calculan en uniBTC, y actualmente se admite FBTC para apostar.

Fuente: Sitio web oficial

Solv es una instalación de liquidez descentralizada que apostó aproximadamente 150 BTC durante la primera fase de Babilonia. En julio, Solv anunció una asociación con Babilonia para lanzar el token de apuesta de liquidez solvBTC.BBN. Este token permite a los usuarios de activos de Bitcoin en Ethereum, BSC y Arbitrum participar en la apuesta de Babilonia mediante la emisión de SolvBTC.BBN y ganar puntos de recompensa.

Fuente: Sitio web oficial

Lorenzo es una plataforma para emitir, negociar y liquidar tokens de participación en liquidez de Bitcoin basados en Babilonia. Durante la primera fase de Babilonia, se apostaron aproximadamente 129 BTC. Los usuarios pueden apostar BTC o BTCB en la plataforma de Lorenzo para recibir tokens principales de liquidez (LPT) stBTC en una base de 1:1. Las recompensas de apuesta se liquidarán en tokens de acumulación de rendimiento (YAT), lo que permite a los usuarios recibir recompensas nativas de apuestas de Babilonia y recompensas de puntos de apuesta de Lorenzo.

Fuente: Sitio Web Oficial

Desafíos enfrentados

Un mes después del lanzamiento de la red principal de Babilonia, se ha completado la primera fase de apuesta de 1.000 BTC. Si bien algunos han elogiado la atracción de más de 10.000 participantes en solo tres horas, lo que ha aumentado las tarifas de gas a más de 1.000 satoshis/byte, otros sienten que los resultados son decepcionantes dada la baja confianza actual en el mercado de criptomonedas. Durante este período, el ecosistema de Bitcoin se ha tranquilizado, lo que hace que los logros de Babilonia en la red principal sean dignos de celebración, especialmente porque implican "BTC real".

Sin embargo, al analizar el proceso de staking, el BTC que se está apostando en Babylon proviene principalmente de servicios de staking como Solv, Bedrock y PumpBTC, lo que plantea preguntas sobre si puede generar un “BTCFi Summer”. El futuro dependerá de si los participantes están dispuestos a seguir apostando BTC en estos nodos, que también deben ofrecer recompensas competitivas para mejorar la liquidez en todo el ecosistema. Si bien el ecosistema es vasto, carece de una verdadera innovación y parece centrarse más en capturar posiciones para airdrops y puntos.

Además, las tarifas de gas en aumento han aumentado los costos para los validadores, y aunque algunos nodos han introducido subsidios de gas, esta no es una solución sostenible.

Además, sigue siendo incierto si el BTC nativo depositado en Babilonia anclará completamente la versión envuelta que circula dentro de su ecosistema. Babilonia no ofrece wBTC; su disponibilidad depende de estos nodos. Aunque Babilonia puede garantizar la seguridad de los activos de BTC nativos en la red principal de Bitcoin, aún existen riesgos de liquidez asociados con varias versiones envueltas que circulan en plataformas de agregación, y la mera dependencia de la confianza absoluta de Babilonia es insuficiente.

En resumen, si bien el rendimiento de Babylon en la mainnet es encomiable, su desarrollo futuro y éxito enfrentan desafíos significativos. La dependencia de los procesos de participación, los aumentos en las tarifas de gas y los riesgos de liquidez asociados con Wrapped BTC pueden afectar la sostenibilidad del ecosistema. Por lo tanto, los avances en los mecanismos de incentivos, la innovación ecológica y la participación de los usuarios son esenciales para lograr una verdadera prosperidad y desarrollo de BTCFi.