Panora，Aptos的去中心化交易所聚合器，完成了一轮融资，投资方为Frictionless Capital

在Aptos上对去中心化金融的新推动

Panora宣布获得Frictionless Capital的资金支持，Aptos Labs的关键人物如Avery Ching和Greg Nazario也参与其中，以加速生态系统中的执行、流动性和交易工具。在此背景下，宣布的目标是加强交易体验和基础设施的质量，而不牺牲可靠性和透明度。

根据DeFiLlama收集的数据，Aptos链的总锁定价值(TVL)约为11亿美元(更新于2025年8月26日)。行业分析师观察到，这样规模的TVL可以使DEX聚合器的活动更加高效，同时仍然留下显著的流动性集中和路由改进的机会。根据2025年记录的趋势，路由效率和与本地桥接和DEX的集成仍然是减少滑点和吸引交易量的主要驱动因素。

轮次和投资者：用于扩大产品和基础设施的新资本

这一轮融资由Frictionless Capital主导，参与者包括Aptos Labs的知名人士。尽管总金额尚未披露，但这笔资金将用于增强订单路由、市场深度和基础设施的可靠性。值得注意的是，目标明确：将Panora定位为Aptos上DEX聚合的参考点，具体关注执行质量。

无摩擦资本的角色及Aptos Labs的贡献

Frictionless Capital 作为运营以及财务合作伙伴，旨在实现更具竞争力的价差、降低延迟和可扩展性。同时，Aptos Labs 提供显著的技术贡献，并在对齐路线图、加强与网络标准以及生态系统主要 DEX 和桥接的集成方面进行合作。一个有趣的方面是工程支持与产品愿景之间的协同作用，这应该能够加速采用。

为什么在Aptos上做去中心化金融具有战略意义

DEX聚合器在集中搜索不同池和协议中的最佳价格方面发挥着关键作用，帮助减少滑点和执行成本，并解决流动性碎片化的问题。在其他生态系统中，类似的解决方案已经催化了相当大一部分的交易量；Panora旨在在Aptos上复制这种效果，结合了面向最终用户和开发者的工具。在这方面，市场效率依然是核心。

Panora：产品与架构

交换 ( 路由和最佳执行 ) 路由引擎，与多个场所比较报价和流动性，以实现最佳执行(BBO)，监控滑点和成本。优化，即使是增量，都会直接影响最终价格。

Flows (入驻跨链) 统一接口结合了桥接和聚合，以简化跨链接入Aptos，减少手动步骤和最终确认时间。需要注意的是，入口路径的清晰度几乎和速度一样重要。

限价单和定投 支持的交易对上的限价单和定投计划，适用于管理波动性和优化市场时机。在这种情况下，操作纪律可以产生差异。

交易者终端 仪表板配备实时图表、执行控制和实时头寸监控，专为高级用户设计。对数据可读性的关注仍然是可用性标准。

开发者工具 (API 和 SDK) API 和 SDK 允许在 dApps 和第三方服务中集成定价引擎、订单路由和流动性访问。目标是提供模块化组件，以便快速构建。如需有关 Aptos 开发和技术规格的更多信息，您可以查阅官方 Aptos 开发者门户。

融资后的路线图

性能：通过针对延迟和可靠性的干预，提高速度、稳定性，并减少点差。

产品：扩展终端，为集成商推出新的API和工具，并根据用户反馈进行频繁迭代。

增长：启动社区驱动的倡议(排行榜、奖励计划)，以鼓励采用并衡量影响。在这方面，我们强调在加密领域类似倡议的重要性，例如最近由币安研究分析的激励计划。

比较与市场背景

Panora在已经建立在其他链上的聚合器之后定位自己，例如以太坊或Solana上的解决方案。然而，凭借对Move架构和Aptos吞吐量的特定优化，其竞争优势将由路由质量、与主要DEX的集成以及降低最终用户成本的能力来决定。总之，技术执行将是决定性因素。

风险、挑战与机遇

流动性：聚合足够的资金池和合作伙伴以支持高交易量是至关重要的。

可靠性：对第三方桥梁和去中心化交易所的依赖需要持续的审计和严格的风险管理。从这个意义上讲，审计实践在Consensys Diligence中得到了探讨，这是智能合约领域安全的参考点。

延迟和路由：订单插入算法的质量影响最终价格和滑点。

透明度：采用公开指标(交易量、成功率、平均储蓄)对于建立信任至关重要。

机会：更高的订单流集中度可能提高平均价格，并刺激Aptos上的新用例。

数据和来源

回合金额：目前未披露。

时间表：公告于2025年8月26日发布。

KPI (TVL、交易量、活跃用户)：未公开传达，但评估对生态系统的真实影响至关重要；有关Aptos生态系统的更新可以在Aptos论坛上查看，链的TVL概览在DeFiLlama上。

对生态系统的预期影响

如果路线图有效执行，用户应该能受益于更便宜的执行、简化的入门流程和专业工具。对于开发者来说，API和SDK可以加速新dApp的开发，提高Aptos上去中心化金融的可组合性。最终，许多将取决于更新的连续性和运营的稳定性。

由Frictionless Capital主导的融资和Aptos Labs提供的技术支持，使Panora成为Aptos上去中心化金融的潜在执行引擎。目前的挑战是将雄心转化为可持续的交易量、对KPI的透明度以及与网络主要协议的深度集成。值得注意的是，测试将如往常一样，侧重于数字。