比特币挖矿对TeraWulf来说已成泡影，注意力转向人工智能

！TeraWulf 本季度，特拉沃尔夫（TeraWulf）有意关闭比特币挖矿设备，将能源转向高性能计算（HPC），加入了押注人工智能的区块链公司浪潮中。
摘要

• TeraWulf 是最新转向 AI 计算的加密矿业公司
• Riot、CleanSpark 和 Galaxy Digital 也进行了转型
• 人工智能对高性能计算的需求日益增长
• 难度增加和成本上升使比特币挖矿利润下降

挖矿盈利能力下降促使比特币矿工寻求新机遇。11月11日，TeraWulf 的财报显示，公司有意从挖矿转向高利润的 AI 基础设施。

该公司第三季度财报显示，TeraWulf 挖掘的比特币数量减少，产量未达预期，实际挖出377枚比特币，而分析师预期为438枚。

这种低于预期的表现完全是有意为之。正常运行时间下降到70%，算力也降至8.5 EH。公司没有挖比特币，而是关闭了挖矿设备，将能源投入到高性能计算中。挖矿收入低于预期的4340万美元，但公司在第一季度实现了720万美元的收入。

比特币挖矿“退居次席”

据 Rosenblatt 分析师 Chris Brendler 表示，TeraWulf “不仅在增长计划中优先考虑 HPC，目前的运营也如此，比特币挖矿已退居次席。”

在第三季度，TeraWulf 开始将部分电力容量转向 HPC 项目，“以牺牲挖矿为代价，”他在11月11日的研究报告中指出。

TeraWulf 并非孤例。许多加密矿业公司也在转向 HPC，HPC 正在越来越多地支持人工智能工作负载和数据处理。除了 TeraWulf，Riot、CleanSpark 和 Galaxy Digital 也部分转向了 AI。

人工智能对高端计算和能源的需求空前增长。具体而言，AI 对计算资源的需求每年翻一番。这也意味着，芯片效率的提升已无法跟上 AI 对芯片的需求。
图表显示芯片效率无法满足 AI 对能源的需求 | 来源：贝恩公司

与此同时，由于挖矿难度增加、比特币价格下跌以及能源成本上升，比特币矿工的利润也在减少。尤其是在10月，尽管算力创纪录，但每日收入仍下降7%，从每艾哈希秒52,000美元降至48,000美元。

这并不意味着 TeraWulf 会彻底放弃比特币挖矿。

“扩大 HPC 业务仍是优先事项，但比特币挖矿业务可能会持续到2026年底，”Needham 的分析师 John Todaro 和 Austin Ortiz 在11月11日的研究报告中表示。

Needham 的 Todaro 和 Ortiz 还在公司将部分矿场转为 HPC 产能后，下调了对 TeraWulf 2025 年第四季度和2026 年的估算。公司也将2025年第四季度的比特币平均价格预估从每枚105,000美元下调。

“我们重申对 HPC 估算的节奏，”他们在给客户的报告中写道，维持“买入”评级和目标价。

截至最后一次交易，TeraWulf 股价约为$21 ，较之前下跌超过16%。