迈克尔·塞勒的战略在下跌时保持观望，会计变更后报告59亿美元损失

比特币专注的策略 (之前的MicroStrategy)表示，它将在第一季度注册59亿美元的未实现损失，原因是采用了一项会计变更，要求以市场价格对数字资产进行估值。

Strategy是最大的企业比特币持有者，目前持有528,185比特币。该公司在3月31日至4月6日期间没有收购任何比特币。

战略注册了59亿美元的损失

Strategy在周一开盘后，股价暴跌超过14%，因为比特币几乎抹去了自唐纳德·特朗普在2024年11月赢得美国总统选举以来的所有涨幅。Strategy和其他比特币的企业持有者被迫承认未实现的变化，这通常会导致收益的大幅波动，或者在Strategy的情况下，季度内出现重大损失。Strategy等到第一季度才采用当年批准的会计变更，这要求公司以市场价格对数字资产进行估值。

在会计变更之前，Strategy 将其 BTC 持有量归类为无形资产，类似于品牌认知或商标。这一分类允许公司在比特币价格下跌时永久减记其持有资产的价值。公司只有在出售代币时才能确认任何收益，而这正是 Saylor 拒绝做的，他甚至表示他的数字钱包密钥在他去世时应该被烧毁。

Saylor的比特币购物狂欢

第一季度损失的相对较大部分是由于Saylor最近的比特币购买潮。Saylor最近的购买导致在2025年用于比特币收购的77.9亿美元的策略上产生了大约10亿美元的账面损失。该策略在年初持有价值418亿美元的比特币，这一数字由于比特币价格下降12%，在第一季度减少了近50亿美元。根据彭博社的报道，这大约是60亿美元的市值损失。

然而，由于会计变更带来的130亿美元的推动，该公司的保留收益将迅速转为正值。Strategy已成为首家购买比特币的上市公司，将其作为资本收购策略的一部分，联合创始人兼主席Michael Saylor表示，该公司需要接受这一政策以生存。在采用这种方法后，该公司引起了华尔街的关注，其股票随着投机者将其作为加密货币的替代品而大幅上涨。Saylor利用这一不断增长的需求，出售股票以购买更多比特币。最终，该公司开始发行可转换股份和优先股，以资助其购买狂潮。

然而，由于比特币的价格与其他风险资产一起挣扎，Strategy的股价上涨也放缓了。上周，Strategy的股票在精品股权研究公司Monness, Crespi, Hardt, and Co.下调对该公司的看法后，获得了唯一的卖出评级。

策略暂停比特币购买

尽管价格跌破 80,000 美元，但 Strategy 上周决定不增加其加密货币储备后，暂停了比特币购买热潮。该公司证实，在3月31日至4月6日期间，它没有进行新的比特币购买，也没有出售任何通常用于为比特币购买提供资金的A类股票。对于一家以其激进的购买策略而闻名的公司来说，这一决定是一个罕见的停顿，该公司以67,458美元的平均价格积累了528,185个BTC。BTC 最近跌破 80,000 美元，使该公司的持股陷入亏损，导致报告的未实现损失为 59 亿美元。Strategy 的最后一次比特币购买是在 3 月 22 日，当时它在波动性回归市场前不久购买了 22,000 BTC。然而，塞勒仍然看涨，他说：

“比特币之所以波动最大，是因为它最有用。比特币在充满隐患的世界中提供了韧性。”

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