以太坊陷入困境：ETH 仅在 15% 的时间内跑赢了比特币

在成立近十年后，以太坊继续追逐其最大的竞争对手比特币，但从未持续超越它。最近的一项分析显示，自2015年进入市场以来，以太币仅在15%的交易日中表现优于比特币。这些数据揭示了按市值计算的第二大加密资产的结构性困难。

分析师詹姆斯·查克（James Check）强调了这种差异，他于4月8日在X平台上的一篇文章中分享了这些数据。根据调查结果，这两种资产之间的关系仅在极少数时期对以太坊有利，主要是在 2015 年年中至 2017 年年中之间，随后在 2019 年底至 2020 年初之间的两个短暂阶段。在剩下的时间里，比特币的主导地位保持不变。

下降的关系：ETH 与 BTC

本次评估的关键要素是ETH/BTC比率，它衡量以太的价值与比特币的价值相比。目前，这一比率已降至五年低点，根据TradingView的数据，在4月9日达到了0.018。要找到如此低的水平，必须追溯到2019年12月，当时以太跌至125美元，而比特币徘徊在7,000美元左右。

该比率的下降反映了 ETH 价格的真正崩溃，这已经抹去了七年的涨幅。在过去的 24 小时内，该价值又遭受了 10% 的损失，跌破 1,450 美元，价格甚至低于 2018 年市场周期达到的峰值。

根据CoinGecko的数据，ETH在4月9日的凌晨达到了1,400美元。相比之下，比特币在同一天下跌了6%，使其降至75,000美元——这一水平仍比七年前牛市周期的峰值高出275%。

以太坊社区内的担忧正在加剧

以太坊最热心的支持者也感到失望。尽管对这个项目充满热爱，但许多人开始面对一个艰难的现实：停滞。Web3 研究员 Stacy Muur 在 4 月 8 日的 X 上评论道，虽然热爱以太坊，但显然过去四年中网络上的活跃地址数量几乎没有变化。

这些数据可能表明缺乏有机增长，这个因素可能解释了以太坊相对于比特币未能恢复的原因。

希望转向二层

尽管人们对主网络上的活动表示担忧，一些分析师提醒，流量的很大一部分已转移到二层网络，即以太坊 Layer-2。根据 L2Beat 提供的数据，这些可扩展解决方案在链上锁定的价值方面正在经历显著增长，这表明以太生态系统确实在发展，但方向各异。

这可能代表了该资产的一线希望，它继续作为去中心化金融世界的支柱(DeFi)，尽管价格在下跌。

技术支持：我们是否接近可能的反弹？

在技术方面，一些行业分析提供了较少戏剧性的解读。基于在2018年和2022年周期中观察到的分形模式，较为乐观的观察者认为以太坊目前处于极度超卖的水平。这可能表明底部即将到来，估计在1000美元左右。

这样的技术指标表明，整合阶段可能会在潜在反弹之前出现。然而，目前的叙述却被担忧所主导，并且与比特币的表现相比，不仅在表现上持续出色，也在机构投资者的兴趣上处于不利比较。

以太坊的身份危机

整体情况凸显出以太坊面临的压力不断增加。尽管其智能合约的创新架构以及由此产生的巨大生态系统，但在最初的热情之后，以太似乎失去了部分吸引力。

此外，原生代币价格与以太坊平台实际采用之间存在复杂的关系。活跃地址数量的减少，以及对技术停滞的日益看法，可能进一步损害投资者和用户的信心。

“html 最后的反思 “

最终，以太坊正处于一个关键的反思点，关于它的发展方向。在近十年的运行之后，与比特币的权力关系描绘了一幅明确的图景：85%的交易日中，第一个加密资产占主导地位。未来的挑战将是重新自我革新，或者至少进行重组，以便在市场中更有效地竞争。

人们的目光仍然集中在 Layer-2 解决方案、技术反弹的可能性以及可能将以太坊带回最前沿的潜在战略举措上。但与此同时，时间已经不多了，比特币继续加速发展。