尽管特朗普暂停关税，来自比特币ETF的资金外溢依然强劲

近日，现货比特币ETF出现了大量资金外溢。

尽管如此，这并不是一个创纪录的资金外溢，无论是在数量上还是持续时间上。

显然，导致人们逃离比特币ETF的背后是由于特朗普的贸易战引发的市场恐慌。

现货比特币ETF的资金外溢：它们意味着什么？

从2025年4月3日（上周四）开始，现货比特币ETF连续五个交易日出现资金外溢，前天记录了峰值。即使在昨天，尽管出现了反弹，流入仍然为负。

上周四，由于美中之间正在进行的贸易战升级，BTC的价格从87,000美元下跌至82,000美元。在此之前的一天，仍然有高达2.18亿美元的正向流入，但周四却出现了近1000万美元的资金外溢。

应该记住，ETF仅在美国交易所开放时进行交易，这意味着每天的交易时间非常有限。此外，需要补充的是，在之前的几天里，曾经有四天的资金流入，随后是三天的资金外溢，因此实际上资金外溢的趋势始于3月28日的交易，而在4月2日的交易中仅短暂中断，随后特朗普在交易所关闭后宣布了所谓的“对等”关税。

在过去五个交易中，资金外溢总体超过了7亿美元，周二达到峰值-3.26亿美元。昨天，资金外溢限制在1.27亿美元。

请注意，迄今为止记录的最大日资金外溢为11亿美元，甚至高于过去五个交易日的累计外流。即使将之前几天的数据加上，从3月28日到昨天，共计九个交易日，总外流勉强超过8亿美元，因此远未达到任何记录。

比特币的价格

在3月28日至4月1日之间，虽然比特币ETF在三个交易日内总共流出3.11亿美元，但比特币的价格从$87,000跌至$81,000，这一降幅既不算异常也不算显著，因为这就是比特币。

在4月2日，尽管比特币ETF出现了净流入，BTC的价格首先突破了$87,000，但在特朗普宣布“对等”关税时，市场已关闭，随即出现了跌破$82,000的突然下跌。但即使在这种情况下，对于BTC来说，这并不是一种不寻常的动态。

在接下来的几天，特别是周一，BTC的价格短暂跌破了75,000美元，并且几乎保持在那里直到昨天。这一下降伴随着来自ETF的资金外溢略高于7亿美元，所以即便在这种情况下，这并不是真正特别显著或不寻常的事情。

这尤其重要，因为对于传统交易所来说，这确实是一次真正的崩溃，尽管昨天随后出现了巨大的反弹。

或许唯一令人惊讶的是，即使在昨天，尽管出现反弹，股市交易最终仍以比特币ETF资金外溢1.27亿美元收盘。

比特币(BTC)现货ETF

然而，必须添加一个整体图景，以理解这些数据实际上是多么微不足道。

比特币现货ETF在2024年1月刚刚推出一年多。

自那时以来，他们共筹集了超过356亿美元，而从3月28日至今的8亿资金外溢与之相比显得微不足道。

此外，在进入市场的头几周，Grayscale ETF正在清算在之前几年积累的大量BTC，那时它还不是一个ETF，而只是一个无法自由清算抵押品的基金。

仅考虑到，通过检查各个ETF的整体表现，Grayscale的(GBTC，自2024年1月以来至今，整体资金外溢甚至超过227亿美元，而BlackRock的)IBIT，iShares比特币ETF(则记录了395亿美元的整体资金流入，最终吸收了GBTC的所有资金外溢，甚至更多。

第二个BTC现货ETF是Fidelity的FBTC，总流入接近115亿美元，这就是为什么在短短一年多的时间里，比特币ETF能够吸引超过350亿美元的净资金流入。

因此，最近几天的波动显然是微不足道的，尽管在传统市场上，最近几天的波动几乎是划时代的。