花旗集团：稳定币的发行者可能成为美国国债的最大持有者

Citigroup解释称，稳定币市场的增长可能会导致对国债的额外需求。如果美国政府通过关于监管此类加密货币的立法基础，它们将刺激美国国内和海外对美元无风险资产的兴趣。发行人将不得不购买美国国债作为每个稳定币的基础担保。

然而，花旗集团的分析师指出，稳定币存在流动性外流的风险。在2023年，它们与法定货币的挂钩失效了1900次，其中约600个代币的市场资本化较大。这可能对其他稳定币产生"传染效应"。结果可能会削弱加密市场的流动性，导致自动清算，并且会影响交易平台执行赎回的能力。

地缘政治风险也可能会减缓稳定币在国际层面的采纳。报告指出，如果世界继续朝多极金融体系发展，那么中国和欧洲的当局将力求推动自己的中央银行数字货币(CBDC)或与其国家货币挂钩的稳定币。许多政治家可能会将稳定币视为美元霸权的工具。

分析师预计，到了2030年，大部分稳定币(90%)将以美元作为担保。

根据Bitwise公司最近的一项研究，2024年稳定币的交易量增加到14万亿美元，首次超越了Visa支付系统1万亿美元。