Robinhood进军加密领域：推出代币化股票交易并自建L2区块链

Robinhood正式揭开了其在加密领域的雄心壮志。随着股票代币化成为加密市场的新战场，继一些主要交易平台后，Robinhood宣布推出代币化股票交易服务，涵盖200多只美股及ETF，并基于某Layer2解决方案推出专属实物资产(RWA)的Layer2区块链。

受此消息影响，截至6月30日收盘，Robinhood股价上涨逾12.7%至93.6美元，一度创下历史新高。

正式在欧盟推出美股代币化，联合开发官方L2

6月30日晚，在法国戛纳发布会上，Robinhood宣布将向欧盟用户提供股票代币化交易服务，现已支持200余只美股资产实现链上24小时、每周5天流通交易，包括OpenAI和SpaceX的代币，并计划在今年年底前拓展至数千种。

目前，Robinhood EU正在免费赠送首批私人公司股票代币。如果是Robinhood欧盟用户且符合资格，则可以在应用内领取代币，截止日期为7月7日。

据悉，该产品仅收取0.1%的外汇转换费，以降低欧洲投资者接触美国市场的高额中介成本。未来用户将能通过Robinhood的加密钱包实现代币化股票与ETF的自托管，也可以选择无需管理私钥的简化操作体验。

不仅如此，Robinhood表示正基于某Layer2解决方案开发一条专为RWA设计的自有Layer2区块链，暂定名为Robinhood Chain，其可用性取决于适用法规和未来的上线时间。Robinhood Crypto总经理Johann Kerbrat对此表示，这条新链的设计始于数年前，围绕RWA进行架构，旨在打破传统金融的"围墙花园"，实现更开放透明的资产交易体验。

其实，Robinhood推出股票代币产品已预告许久。今年5月，据报道Robinhood正在积极开发一款基于区块链技术的平台，允许欧洲散户投资者交易美国代币化股票，从而扩大其在欧洲市场的业务布局。

为了推进这项业务布局，Robinhood在今年4月已获得立陶宛经纪牌照，获得在欧盟范围内提供投资服务的资格。与此同时，Robinhood以2亿美元收购一家老牌加密货币交易所，进一步巩固其欧洲市场的技术与合规基础。

值得一提的是，除了推出美股代币化产品，Robinhood此次还同步公布了一系列加密资产功能，包括欧洲用户将可交易支持最高3倍杠杆的加密永续合约（无到期日），美国用户则可在合规区域质押ETH与SOL。此外，Robinhood还将推出支持加密返现的信用卡、个性化AI助手 Robinhood Cortex、对加密存款提供临时1%奖励，并引入"税务批次"功能，帮助用户在出售加密资产时实现更优的税务策略。

代币化股票迎更多玩家，Robinhood提交政策提案呼吁监管改革

过去几个月，多家加密机构都将证券代币化作为战略扩张的重要一环。多个交易平台已经或计划推出代币化股票交易服务，覆盖欧洲、拉丁美洲、非洲等地区。

对于深受合规和清算体系限制的传统券商而言，证券代币化以其低门槛、灵活性及可组合的特点，正在逐步撬动传统格局。作为散户证券交易起家的Robinhood，近年来面临传统业务的增长压力，其股票交易的零佣金模式已难以维持竞争优势，为此其也开启了多元化的加密业务的布局，并取得不错成效。今年第一季度，Robinhood总营收同比增长50%，其中加密业务收入同比翻番至2.52亿美元。

Robinhood首席执行官Vlad Tenev就公开明确表达对证券代币化的支持，称扩大散户对私募市场的投资渠道是公司"最重要的政策优先事项之一"。

今年1月，Tenev通过媒体撰文指出，OpenAI、SpaceX等公司至今仍是私营企业，只有一小群拥有渠道和资本的富有圈内人能够在公司早期阶段入场，这些人现在的回报往往是初始投资的1000倍甚至更多，而普通投资者根本没有参与机会。这种投资鸿沟正变得越来越严重------如今美国的上市公司数量仅为1996年的一半。与此同时，所谓"合格投资者规则"将大部分私募投资机会限制给净资产超过100万美元、年收入超过20万美元的群体，导致约80%的美国家庭被排除在外。

Tenev认为，加密技术真正提供的是一套更公平、更灵活、更符合21世纪需求的金融体系，将开启自股票交易从交易大厅走向电子化以来最具包容性的一场投资革命。这项技术可以灵活地将所有权进行拆分与分发，使其像股票一样可自由交易，只需对现有的公司股权法律文件做少量修改。私营公司一旦被代币化，普通投资者就可以在它们发展早期阶段参与进来，而不是等它们以上百亿美元估值上市之后才被允许入场。企业则可以借此获取来自全球的加密散户资金，而无需牺牲私营公司的常规治理机制，如员工期权、股份锁定等。

不过，Tenev也坦言，当前美国的私营公司股权受美国SEC监管，但尚未就如何在加密平台上合法发行并交易代币化证券给出明确指引。相比之下，欧盟、香港、新加坡和阿布扎比等地，已经陆续建立起支持证券型代币发行（STO）与数字交易所的完整监管框架。

他提出，美国应当推进三项关键改革以释放证券代币化红利：一是取消基于财富门槛的合格投资者制度。在一个人人都能自由买卖MEME币的时代，靠净资产衡量投资资格已经过时且荒谬。如果必须设置门槛，也应基于投资知识与风险自评，而非账户余额；二是建立"证券代币注册制度"，为中小公司提供除了传统IPO外的融资新路径，降低成本和门槛；三是为美国产内外的加密交易平台提供明确的合规路径，包括中心化与去中心化交易所在内，确保能合法、安全地向公众开放证券代币交易。

值得一提的是，Robinhood在今年5月向美国SEC提交了一份长达42页的政策提案，其中包括一份长达九页的关于资产代币化的评论信，呼吁建立全球首个针对RWA代币化的联邦监管框架，并透露将基于两个主流区块链打造RWA交易平台Robinhood RWA Exchange。