DeFi 市场动态与发展趋势分析

近期 DeFi 领域发生了一系列重要变化，本文将对过去一周的主要事件和趋势进行梳理和思考。

ETH 价格上涨与技术升级

以太坊近期价格大幅上涨，这与其技术升级、市场情绪修复以及 ETF 预期等因素有关。最新的 Pectra 升级虽非主导因素，但其内容仍值得关注。

DeFi 巨头合作动向

Aave 与 Uniswap 合作

Aave 正计划推出支持 Uniswap V4 LP 代币抵押借贷 GHO 的功能。这一合作将提升 LP 的资金效率，展现了 Hook 的组合性和灵活性，有望带动更多创新。

Aave、Pendle 与 Ethena 三方合作

Ethena 的 PT 代币已集成到 Aave 平台，需求旺盛。Ethena 进一步深化与 Aave 的集成，上线 USDtb 并提升相关代币供应上限。这种多方受益的合作模式标志着 DeFi 头部项目进入了一个新的发展阶段。

Unichain 流动性挖矿调整

Unichain 流动性挖矿产量减半，WBTC 池激励将迁移。尽管收益降低，但 TVL 保持稳定，表明市场接受度仍然较高。值得注意的是，WBTC 相关池的奖励将逐渐转向 OFT 版本，显示出 Unichain 与 LayerZero 的深度绑定。

SSV Network 2.0 测试网上线

SSV Network 提出了 bApps 概念，这是一种直接利用以太坊验证器确保安全的去中心化应用。与 Restaking 不同，SSV 2.0 设计确保验证者的 staked ETH 不会因协议问题而被惩罚，从而保护以太坊主网稳定性。

Obol Stack 发布

Obol 推出的 Obol Stack 旨在简化验证器节点的部署过程。这一设计使得普通用户能够更容易地运行以太坊节点，向去中心化理想迈进了一步。

USD₮0 快速扩张

Tether 与 LayerZero 合作推出的全链稳定币 USD₮0 正在迅速扩张。相较于 USDC 的 CCTP 方案，USD₮0 在生态资源方面获得了更多支持，未来可能在链上占据更大份额。

老牌 DeFi 项目动向

Liquity V2 宣布即将重新上线，修复之前的安全漏洞。Alchemix 也暗示将重返市场。这些老牌项目的回归值得关注，但面临的竞争压力也不容忽视。

RWA 领域发展

实物资产代币化（RWA）领域动作频繁：

1. Securitize 为贝莱德代币化基金发行 DeFi 适用的包装版本。
2. VanEck 与 Securitize 合作推出代币化基金。
3. Stripe 推出支持稳定币的金融账户。
4. Arbitrum 批准将 35M ARB 分配给代币化美国国债项目。
5. Aave 旗下 RWA 平台 Horizon 与 AntChain 合作，支持 RWA 资产抵押借贷。

特别值得关注的是 Chainlink、J.P. Morgan 和 Ondo Finance 联手实现代币化美国国债的跨链结算。这一合作凸显了 Chainlink 在 RWA 跨链结算领域的重要地位，如果 RWA 市场如预期发展，LINK 可能成为一个有潜力的投资标的。