USUAL协议:披着RWA外衣的庞氏骗局

USUAL协议表面上是一个提供美国国债收益率的实物资产协议(RWA),实际上却是一个精心设计的庞氏骗局。该协议共有5种代币:USUAL(治理代币)、USD0(稳定币)、USD0++(4年期国债代币)、USUALX(USUAL质押版)和USUAL*(团队和投资人专属代币)。

协议的运作模式看似简单:允许用户以1美元的价格铸造USD0++,并获得USUAL代币作为奖励,声称能提供高达70%的年化收益率。这远高于传统4%的国债收益,吸引了大量投资者。

然而,USD0++并非真正的稳定币,而是一种4年锁定期的代币,实际价值仅为0.84美元。协议通过在Morpho等平台设立金库,并将USD0++的预言机价格固定为1美元,营造出USD0++可随时1:1赎回的假象。

这种设计诱使一些投资者进行高杠杆操作,以获取更高收益。但当USUAL团队突然关闭1:1赎回通道,将USD0++的赎回价格降至0.87美元时,许多投资者遭受了巨大损失。

这一行为实际上是项目方从近20亿美元TVL中抽走了约2.6亿美元。项目方声称这些资金将分配给USUAL质押者(USUALX持有者)。此外,项目方还保留了大量USUAL*代币,享有铸币税权和50%的费用分配权,已经获利至少7200万美元。

USUAL价格持续下跌,迫使项目方采取这种极端措施来维持协议运转。然而,这只是延缓了不可避免的崩溃。所有参与者最终都将成为受害者,而项目方则是最大赢家。

对于尚未参与USUAL的投资者,强烈建议远离。已经被套牢的投资者,要么认亏止损,要么冒险继续参与直到最后。但即使不亏钱,长期参与也意味着巨大的机会成本损失。

在缺乏有效监管的加密货币市场,项目方往往不受法律约束,也无道德底线可言。投资者务必谨慎,切记"高收益高风险"的铁律。