5个原因说明加密货币创纪录的4.2万亿美元的上涨可能不会持久

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加密市场在十月达到了超过4.2万亿美元的新历史高点。然而，在这种狂热之下，出现了越来越多的警示信号。

从高杠杆到贪婪的情绪水平以及鲸鱼获利了结，分析师警告说，市场的新高可能迅速变得脆弱。

1. 记录杠杆信号脆弱的动量

来自Coinglass的数据表明，总未平仓合约已飙升至创纪录的2335亿美元，尽管现货交易量在下降。 ![未平仓量和交易量](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-94b0957073-6cf57eea97-153d09-69ad2a019283746574839201

这表明交易者在利用衍生品和保证金来放大短期波动，而不是直接投资。

根据CryptoQuant，一家交易平台的估计杠杆比率)ELR(已攀升至0.187，为7月份以来的最高值。这个关键指标反映了平台上交易者使用的平均杠杆。 ![比特币在交易平台上的估计杠杆率])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-94b0957073-e3169de834-153d09-69ad2a(

一位CryptoQuant分析师指出，这一上涨反映了市场对风险的 appetite，随着比特币接近新的历史高点。

然而，当杠杆超过0.18--0.20时，历史表明回调即将发生，因为级联清算往往会在任何急剧的价格下跌后发生。

散户投资者正在推动大部分活动，希望能够利用上涨趋势，而机构似乎在减少杠杆以保护资本。这种分歧揭示了一个在日益不稳固的基础上追逐快速利润的市场。

2. 贪婪情绪达到峰值

与此同时，恐惧与贪婪指数已飙升至70，市场正处于“贪婪”区间。 ![恐惧与贪婪指数])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-94b0957073-44085257c5-153d09-69ad2a(

虽然这表明了乐观情绪，但它也往往标志着交易者过于自信的疲惫点。

历史上，超过70--80的读数通常预示着降温阶段，这表明情绪可能过热，令人不安。

3. OG鲸鱼正在获利

在其他地方，链上活动显示，长期持有者（通常被称为“OG鲸鱼”）已开始转移和出售大量比特币持有量。

一位CryptoQuant分析师报告称，新老鲸鱼在十月的前三天实现了超过)百万的利润。

此外，15,000 BTC，价值约18.8亿美元，流入交易所。这表明大型玩家正在转移资金。

与此同时，链上数据揭示，尽管比特币升至超过126,000美元的新历史高点，一只沉睡的鲸鱼在12年不活动后转移了100 BTC $800 $1250万(。

当老钱包在市场反弹时觉醒，这通常意味着经验丰富的投资者正在锁定利润。这一模式在过去曾预示着市场修正。

4. 美元的复苏威胁

尽管加密货币上涨了12%，超过了2024年的高点，但美国美元指数)DXY(几乎下跌了同样的幅度，但现在正在反弹。

分析师警告称，由于欧洲面临经济逆风以及美国财政不确定性持续，美元可能会重新获得强势。更强的美元通常会对风险资产施加压力，包括加密货币。

在同样的语气中，一些交易者表示，分母的贬值可能助长了加密货币的反弹。如果美元再次走强，这种顺风将很快消失。

5. “1999时刻”警告

在其他地方，亿万富翁投资者保罗·图多·琼斯将今天的加密市场与1999年的互联网泡沫进行了比较。虽然他承认比特币依然非常有吸引力，但他的类比反映了投机高潮的风险。

随着比特币接近126,000美元，市场情绪达到高峰，大家担心的不是加密货币是否强劲，而是它是否过于强劲。 ![])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-94b0957073-2901a2211d-153d09-69ad2a(

历史表明，当贪婪、杠杆和鲸鱼退出相互作用时，下一个章节往往会在下次激增之前带来一次震荡。