皇家加勒比的股票可能正航向动荡的海域

关键点

• 在解放日后的最低点几乎翻倍后，皇家加勒比的股票几乎没有错误的余地。
• 股票相对于其历史和邮轮行业的竞争对手群体被高估，比较变得越来越难以超越。
• 最近股票的上涨以及较高的倍数，加上充满挑战的宏观经济环境，可能会在短期内对皇家加勒比的股票保持限制。

在2022年中期进行了一次船队重组后，皇家加勒比(NYSE: RCL)在邮轮股票中一直是一个巨头，在过去三年中增长了超过七倍，并且在截至8月21日的财政年度中翻了一番。

毫无疑问，这些数据令人印象深刻，但按收入计算的第二大邮轮运营商可能在短期内受到逐渐减弱的推动力的影响，因为艰难的同比比较和不利的宏观经济环境正在加剧。

皇家加勒比的积极属性

"不要与趋势抗争" 是一条老的投资智慧，意味着投资者跟随趋势比与之抗争要好。这个说法在谈论皇家加勒比时尤为相关，因为该股票一直在向上走。换句话说，尽管这家巨型邮轮公司可能会面临调整，但并不意味着如果回调发生，它会很深，或者市场参与者需要采取激进的空头策略。

这些是冒险的赌注，因为皇家加勒比在她的箭袋中有很多有利的箭头。在华尔街，这家公司被广泛认为是邮轮行业中表现最好的公司之一，她的忠诚度计划与酒店竞争对手有所不同，因为它鼓励重复访问而不是积累和消费积分。

此外，消费者认为皇家加勒比是游轮行业中一个高端品牌。最近推出的Coco Cay目的地和今年即将投入运营的拿骚皇家海滩俱乐部可能会增加需求。

基本面？确认。分析师预计皇家加勒比将在今年和2026年实现EBITDA、自由现金流和收入的增长，巩固其作为结构上稳健的运营商的概念。其最近的每股收益(EPS)表现令人印象深刻，因为刚刚完成的财政第二季度是其连续第十三个超出每股收益预期的季度。

为什么皇家加勒比可能面临波涛汹涌的海洋

皇家加勒比今年轻松超越了标准普尔500指数，但这可能是一个市场更加关注长期基本面而非消费者可支配支出和个人休闲预算回落可能性的案例。

关于可能成为皇家加勒比上升锚点的因素，找起来并不困难。这是一家债务沉重的公司。在第二季度末，其未偿债务高达$19 亿美元，而现金及现金等价物为$735 百万，这表明对利率变化的高度敏感。高度负债的公司通常与美联储的政策有关，因为高利率会提高其融资成本，从而削弱利润并使获得新资本变得困难。问题是，美联储是否会降息并没有保证，特别是如果通货膨胀持续存在的话。

如果消费者情绪和支出减弱，很难想象皇家加勒比会在这种情况下安然无恙。已经有证据表明邮轮客户正在勒紧腰带。德意志银行的第二季度邮轮调查显示，55岁及以上的旅行者预计在他们下一个邮轮上的支出将减少4%。

用皇家加勒比的股票支付风险

另一句常用的投资格言是，仅仅凭估值并不是买卖股票的理由。不可否认的是，市场上充斥着一些价格昂贵的股票，这些股票一直在上涨。比如，Nvidia？

另一方面，皇家加勒比的股票作为一只昂贵的股票的地位不容忽视。根据Jefferies的报告，其市盈率为17倍，而同行的市盈率为10倍到13倍。这可能是投资者关注其他邮轮名称的原因。他们希望找到一个便宜货，或者至少有这种认知，而皇家加勒比并不是。

在一天结束时，皇家加勒比是一個難以公開看空或明確標記為「賣出」的名字，但與同行一樣，它受到消費者情緒和宏觀經濟數據的影響。這可能是一個信號，表明更好的停靠港即將出現，為投資者在2026年船隻首演之前以及公司未來的陸地目的地名單的新增項目之前提供了參與的機會。