可口可乐的成功之处：对各个细分市场表现的深入分析

可口可乐因其在全球规模与精确本地执行之间的平衡能力而取得了成功。在2025年第二季度，公司实现了5%的有机收入增长和利润率扩张，尽管交易量出现了1%的跌幅，证明了其定价能力和产品组合的强大。值得注意的是，可口可乐将其全球价值市场份额的增长延续至连续17个季度，得益于可口可乐零糖、芬达、fairlife、BODYARMOR和Powerade等品牌。其“全气候战略”使其在不利的货币环境、恶劣的气候和消费者压力下保持了韧性。

在区域上，可口可乐在欧洲、非洲和部分亚洲表现突出。欧洲在东部和西部的交易量均实现增长，这得益于“分享可乐”运动和Coke Zero Sugar、Sprite以及Fuze Tea的推动。非洲通过精细的价格包装策略和大胆的营销活动，在埃及、摩洛哥和尼日利亚实现了增长。即使在像欧亚和中东这样的波动市场，公司也通过专注于本地采购、可负担性和创新的气泡口味来增加其市场份额。

除了区域表现外，可口可乐在创新方面的扩展能力正成为关键竞争优势。最近在北美推出的Sprite + Tea，以及通过fairlife在乳制品领域的扩张，继续吸引消费者不断变化的偏好。公司还利用数字平台和由AI驱动的价格-包装优化来完善其执行，同时其可重复使用的包装和迷你罐策略在增强可负担性的同时也实现了高端化。这些举措得到了强大地方合作伙伴的支持，强化了可口可乐的“全气候战略”，使其能够在市场之间迅速转变，并在经济不确定性中实现可持续增长。

KO的竞争对手通过新产品推动增长

在一个竞争激烈的饮料市场中，百事公司和Keuring Dr Pepper公司通过利用其核心优势和战略扩张在多个类别中捕获增长。

PepsiCo 正在通过其在零食和饮料之间的平衡优势获利，这得益于其在生产力、创新和产品组合多样化方面的锐利关注。在北美，Frito-Lay 业务稳定了这一类别，同时推动了 Cheetos、Doritos 和超过 $2 亿的可允许零食产品组合的子细分市场增长，品牌包括 SunChips 和 PopCorners。饮料也在赢得市场份额，无糖可乐的市场份额在增加，而 Gatorade 在运动饮料中恢复了势头。

Keurig 在美国的清凉饮品市场上正处于领先地位，第二季度净销售额增长了近 11%，这一增长既得益于碳酸饮料的核心强劲表现，又得益于新兴类别的快速增长。Dr Pepper 品牌连续第九年实现市场份额增长，得益于口味创新、市场营销的扩展以及消费者的强烈支持。与此同时，KDP 的能量饮品组合以 GHOST、C4、Bloom 和 Black Rifle 为支柱，销售额已超过 $1 亿美元的年化销售额，现在占据了 $26 亿美元能量饮料市场的 7%，与几年前不到 1% 的市场份额相比，增幅显著。运动饮料品牌 Electrolit 也是一个亮点，增长超过 30%，并赢得了市场份额。

Zacks 对可口可乐的总结

KO的股票今年以来上涨了9.6%，相比之下行业增长为3.6%。

从估值的角度来看，可口可乐的未来市盈率为21.72倍，显著高于行业的17.58倍。

Zacks的共识估计对KO在2025年和2026年的盈利预期分别为3.1%和8.3%的同比增长。在过去七天内，2025年和2026年的盈利估计保持不变。

可口可乐目前持有Zacks评级#3 (保持)。

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