DocuSign在第二季度的收入达到$801 百万

DocuSign 2026 财年第二季度的业绩超出了预期，收入为 $801 百万，同比增长 9%，而其账单则增长了令人印象深刻的 13%，达到了 $818 百万。公司成功保持了 30% 的非 GAAP 操作利润率，证明了其将增长与盈利能力结合的能力。

我特别惊讶于DocuSign如何通过AI驱动的智能协议管理(IAM)来转变其业务。这不仅仅是技术术语——超过50%的企业客户代表在本季度至少达成了一项IAM协议。像Sensata Technologies这样的公司正在利用AI引擎Iris从其合同中提取有价值的信息，这证明了实际应用，而不仅仅是空洞的承诺。

美元净保留率提高到102%，交易的平均规模也增加，清晰的信号表明客户基础的健康状况正在改善。13%的国际增长(已经占到总收入的29%)，表明他们有潜力在美国市场之外扩展，尽管我个人认为他们应该进一步加快国际化进程。

我对他们正在进行的云迁移感到疑惑。尽管他们保持了高达82%的非GAAP毛利率，但这一过渡正在对他们的利润率造成约100个基点的负担。虽然管理层声称这种压力将在下一个财政年度减轻，但我在想他们是否低估了维持云基础设施所需的持续成本。

首席执行官艾伦·泰格森强调："第二季度代表了我们过去两年中增长最强劲的季度之一。由于电子签名和CLM客户的基础改善，以及IAM需求的持续增长贡献"。虽然听起来不错，但我希望能看到更多关于这些不同细分市场如何具体贡献于结果的透明度。

对于未来，DocuSign预计在2026财年第三季度的收入将在804-808百万美元之间，增长7%，以及全年收入将在3189-3201亿美元之间。它的股票回购计划仍在积极进行，本季度回购(百万美元，这可能被解读为其现金缺乏更好的投资机会。

在这个波动的市场中，DocuSign 似乎在找到自己的道路，但真正的考验将是他们是否能够将其人工智能技术转化为可持续的增长引擎。