MBANK 下调 Jastrzebska Spólka Weglowa 的评分 (WSE：JSW)

根据Fintel的报告，MBANK于2025年1月1日将Jastrzebska Spólka Weglowa (WSE:JSW)的前景评级从中立下调至低配。

分析师的价格预测表明将下降4.36%。截至2024年12月23日，JSW的年度平均目标价格为每股21.44 PLN。预测范围在最低16.16 PLN和最高30.45 PLN之间。平均目标价格较其最近报告的每股22.42 PLN的收盘价下降了4.36%。

Jastrzebska Spólka Weglowa的年收入预计为12.758亿，增长4.53%。然而，预计的非GAAP每股收益为-15.93，这让我对公司短期的财务可行性产生严重质疑。

该公司在最近的价格上维持了7.84%的股息收益率，这在第一眼看上去似乎颇具吸引力。但要注意这个误导性的数字——其股息支付比率为-0.03。这意味着他们在亏损的情况下仍在支付股息，这种完全不可持续的策略只是为了人为维持投资者的兴趣。

资金的情绪也令人担忧。报告在JSW持有头寸的基金或机构有43个，比上个季度减少了5个所有者(10,42%)。机构手中持有的总股数在过去三个月减少了6.76%，降至471万。这一机构撤出可能是未来问题的一个指标，小投资者应该认真考虑。

在主要股东中，包括持有708,000股的先锋全球国际股票指数基金(0,60%)，持有542,000股的iShares核心MSCI新兴市场ETF(0,46%)，以及持有526,000股的新兴市场核心股票投资组合(0,45%)。值得注意的是，iShares在上个季度减少了3.37%的持股比例。

在这些负面前景和明确的机构退出的情况下，我个人会尽一切可能避免这一行动。市场正在发出明确的信号，散户投资者不应忽视。