NIO如何调整其生产优先级以满足日益增长的需求？

NIO在其第二次财报电话会议上通知称，拥有四款待交付的车型，客户正在等待提车。这些车型包括L90、新款ES8、L60和FIREFLY。从生产能力的角度来看，NIO正在优先考虑L90和新款ES8，与供应商密切合作以提高产量，满足市场的强劲需求。

对于ONVO品牌，L90的生产优先于L60。因此，L60的客户也在经历延迟。NIO在十月份的目标是将ONVO L90的供应链总能力提升至每月15,000台。从十月份开始，公司预计ONVO的整体生产能力将恢复到正常水平，主要得益于电池生产的增加。在过去几个月里，NIO一直在与电池供应商合作以扩大生产。由此，预计ONVO品牌将在第四季度达到每月约25,000台的总生产能力。

对于ES8，生产增长需要一些时间。NIO预计到12月，ES8的供应链总产能将达到每月15,000台。此外，FIREFLY的生产和供应能力正在持续增长。预计到第四季度，FIREFLY的每月生产能力将达到最高6,000台。

考虑到需求和可用供应能力，公司已设定第四季度的交付目标为每月50,000个单位，涵盖其三个品牌，总计150,000个单位。

NIO竞争对手的生产策略

理想汽车于2025年7月29日推出了理想i8。自首发以来，该车型在驾驶测试中获得了非常积极的反馈。公司的生产设施正在全负荷运转，正努力进一步提高产量。理想汽车的目标是在9月底之前累计交付8000至10000辆i8。

特斯拉计划在2025年上半年开始生产其最低成本车型。然而，由于特斯拉优先在美国建造和交付尽可能多的电动车以在电动车税收抵免失效之前完成，加上推出新产品的额外复杂性，预计生产增长将比最初计划的进展得更慢。特斯拉现在预计增长将推迟到第四季度。据Teslarati报道，特斯拉的柏林超级工厂最近提高了第三季度和第四季度的生产计划。

NIO的价格表现、估值和预期

NIO在今年迄今为止已经超越了外国汽车行业。其股票相比于行业4.2%的增长上涨了61%。

从估值的角度来看，NIO似乎被高估了。根据其市盈率，该公司以0.83的未来销售倍数交易，高于行业的0.45。

NIO在2025年和2026年的每股亏损的Zacks共识估计在过去30天中分别减少了5美分和10美分。

我觉得 NIO 在这种优先策略上玩得很危险。虽然我理解专注于更盈利模型的逻辑，但让 L60 的客户等待可能会引发不满。而那些生产数字... 真的能达到吗，还是仅仅为了让投资者满意的承诺？中国电动汽车市场正在迅速饱和，我不确定 NIO 是否能在所有竞争对手也在加速的时候，实现每月 50,000 辆的雄心勃勃的目标。