BTC这波回撤直接奔着92000美元那个CME期货缺口去了。从10月126k的高点一路狂泻到96k下方，跌幅接近24%。为什么会这样？说白了就是市场缺钱。

美国政府关门持续了43天，创下历史纪录，直接把1万亿美元的流动性锁在财政账户里动弹不得。与此同时，ETF资金大量流出，上个月杠杆交易者遭遇史诗级清算潮，美联储那边还不断放出鹰派信号——说不急着降息。12月降息的市场预期从100%暴跌到50%，整个市场情绪直接进入「极度恐惧」区间，恐慌贪婪指数只剩15分。

黄金在这种混乱局面下表现亮眼，今年涨了16%，又一次证明它是避险之王。但比特币呢？它更像是美股的影子——纳斯达克一有动静，它就跟着颤。为什么总是跟跌不跟涨？因为它被归类为高风险资产：股市下跌时，投资者抛售风险资产换取现金；股市上涨时，资金又都涌向热门股票，比特币反而被冷落。

关门期间，比特币从高位滑落，流动性像被抽干一样。矿工为了支付电费账单开始抛售持币。关门结束后市场短暂松了口气，BTC小幅反弹，但很快又失去动力——因为10月的就业和通胀报告可能延迟发布，数据真空让市场更加不安。11月美股同样惨淡：标普500下行，纳斯达克科技股领跌，BTC「忠诚」地跟随砸盘。黄金？它在一旁稳稳地喝茶，还涨了点。

如果美股继续走弱，比特币还会跟跌吗？短期来看很可能——它会像个尾巴一样跟风下行。不过这不是末日，只是市场洗牌而已。历史经验告诉我们，每次大跌之后BTC都会强力反弹。机构资金其实还在暗中吸筹（虽然ETF有流出，但长期持有者并未大规模离场），加上关门结束后流动性有望回流。

可能需要先回补92000美元的期货缺口，之后才会重新拉升。但也要警惕这只是死猫反弹——如果在200日均线附近就被压制下来，那就是熊市特征了。至于抄底时机？200周移动平均线在55000美元附近，链上实现价格也在56000美元左右。跌到这个区间可以考虑分批建仓，慢慢布局。